融資后就轉(zhuǎn)板 具備IPO資質(zhì)公司遭哄搶

當(dāng)前新三板市場處于低估值紅利期，部分具備IPO資質(zhì)的企業(yè)由于具備較好的投資價(jià)值，已經(jīng)成為各個券商等中介機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)爭搶的“獵物”。一位券商告訴挖貝網(wǎng)，“市場參與各方對具有IPO潛質(zhì)的企業(yè)爭奪非常激烈，幫這些企業(yè)融資將會成為2017主要業(yè)務(wù)之一。”

部分優(yōu)質(zhì)公司融資后就轉(zhuǎn)板

進(jìn)入2017年，主板市場IPO在加速，平均每天IPO基本保持在3家左右。而新三板流動性短期內(nèi)難有明顯改善，很多企業(yè)開始著手IPO，轉(zhuǎn)板進(jìn)程加快。

據(jù)挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)資料顯示，截至1月23日，共有272家新三板公司進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段，83家公司IPO首發(fā)申報(bào)。

一些具有IPO潛質(zhì)的企業(yè)把上新三板作為權(quán)宜之計(jì)，很多公司融到資后就去IPO。挖貝網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，在上述進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段的272家公司中，216家公司在新三板都有融資經(jīng)歷。其中164家公司已完成增發(fā)，26家公司定增處于實(shí)施狀態(tài)。

其中，海優(yōu)新材（831697.OC）融資7次；天邁科技（831392.OC）融資6次；英派瑞（430555.OC）、華之邦（430421.OC）、聯(lián)飛翔（430037.OC）融資5次；8家公司融資4次；其余大部分公司也都有過1至3次的融資。

部分IPO企業(yè)增發(fā)情況（挖貝網(wǎng)配圖）

相較于低估值的新三板，A股市場具有更高的估值和流動性，與其他板塊的估值差成了新三板優(yōu)質(zhì)企業(yè)IPO的誘因。

中旗股份（300575.SZ）（原名江蘇中旗）轉(zhuǎn)板之前，在新三板并沒有進(jìn)行一筆交易。12月20日，中旗股份首發(fā)上市當(dāng)天，以22.29元/股的價(jià)格公開發(fā)售1835萬股，市盈率達(dá)到18倍。昨日（1月23日）收盤后，中旗股份股價(jià)達(dá)到了51.63元/股?？邓固剞D(zhuǎn)板前新三板的掛牌價(jià)為1.42元/股，轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板后發(fā)行價(jià)為18.12元/股，最新收盤價(jià)則達(dá)到了25.20元/股。

部分企業(yè)轉(zhuǎn)板后股價(jià)對比（1月23日收盤價(jià)）

具備IPO資質(zhì)公司遭哄搶

據(jù)挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止1月22日，新三板有10354家新三板掛牌公司，其中4507家企業(yè)滿足創(chuàng)業(yè)板上市的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，幾乎近半數(shù)符合創(chuàng)業(yè)板IPO新規(guī)，其中創(chuàng)新層公司870家，基礎(chǔ)層公司3637家。

最新資料顯示，創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板、新三板創(chuàng)新層、新三板基礎(chǔ)層的市盈率分別為69.08倍、49.52倍、24.82倍、30.83倍，新三板創(chuàng)新層平均市盈率僅為創(chuàng)業(yè)板的36%左右，二者之間存在明顯的價(jià)差。

中科招商聯(lián)席副總裁敖勇冰曾在挖貝新三板領(lǐng)軍企業(yè)年會中表示，當(dāng)前新三板創(chuàng)新層企業(yè)處于價(jià)值被明顯低估狀態(tài)，存較大投資套利空間。

過去兩年，新三板掛牌企業(yè)市盈率一路下行，數(shù)據(jù)顯示，2016年末新三板股票平均市盈率為28.71倍，較2015年的47.23倍下降了18.52倍，降幅達(dá)39.21%。朱雀投資認(rèn)為，“新三板掛牌企業(yè)市盈率一路下行，再度大幅向下壓縮的空間可能相對有限。”

中信建投李旭東稱，“新三板市場估值進(jìn)入合理的區(qū)域，產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)加大了對新三板關(guān)注的力度。”

事實(shí)上，雖然新三板不少公司都出現(xiàn)定增延期情況，但優(yōu)質(zhì)公司融資難度并不大。一批估值合理、處于朝陽行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)非常被各方看好。一位不愿具名的券商告訴挖貝網(wǎng)，“不排除很多企業(yè)融資1次后便著手IPO，現(xiàn)在投資機(jī)構(gòu)對具有IPO資質(zhì)的項(xiàng)目競爭非常激烈。”

“除了并購與被并購?fù)猓?span>幫這些企業(yè)融資將會成為2017主要業(yè)務(wù)之一”，上述券商分析。