新三板實(shí)控人占用風(fēng)險(xiǎn)樣本：時空客債務(wù)訴訟發(fā)酵

近日，新三板掛牌企業(yè)時空客（831335.OC）一連發(fā)布了多則訴訟進(jìn)展公告，這是時空客實(shí)控人王恩權(quán)占用資金導(dǎo)致公司巨額債務(wù)危機(jī)的進(jìn)一步發(fā)酵。

此前時空客實(shí)際控制人王恩權(quán)通過公司對外借款并占用資金逾期不還的訴訟已發(fā)生多起，但是隨著新披露的法院審理結(jié)果，這家新三板企業(yè)暴露出了更多問題待解。

在日前公布的五位自然人分別起訴時空客實(shí)際控制人王恩權(quán)未按時償還借款的訴訟，時空客無一例外的全部敗訴。根據(jù)大連市甘井子區(qū)人民法院的判決，王恩權(quán)及時空客需償還債務(wù)高達(dá)839萬元。

而這839萬元，僅僅是冰山一角。

據(jù)時空客2017年1月4日晚間披露，公司或有負(fù)債合計(jì)7889.40萬元，其中已涉及訴訟債權(quán)并作出生效判決的債務(wù)金額為1172.2萬元。另外，已訴訟但等待法院判決的金額為1442.2萬元。

與高額的欠款對應(yīng)的是時空客較弱的盈利能力，2015年時空客僅實(shí)現(xiàn)凈利潤61.97萬元，而2016年上半年時空客凈利潤轉(zhuǎn)為虧損，為-8287.54萬元。

高企的欠款需要償還，這對于營收水平低，盈利能力弱，掙扎在盈虧線附近的時空客來說是待解的難題。

對此，時空客顯然也不愿說多，一位時空客員工1月4日接受采訪時僅表示，“我們現(xiàn)在很忙，暫時不能答復(fù)你。”

巨額占用資金之痛

事實(shí)上，時空客的運(yùn)營和近年來的遭遇同王恩權(quán)本人利用掛牌公司信用進(jìn)行個人借款有著直接的關(guān)聯(lián)，據(jù)2016年中報(bào)披露，王恩權(quán)持股比例為10.54%，為第一大股東。

在前述五起訴訟案件中，借款時間多發(fā)生在2016年上半年，借款形式多為王恩權(quán)稱公司運(yùn)營急需資金，通過寫欠條進(jìn)行短期借款，但均逾期未還。

在訴訟案件中，時空客試圖撇清和王恩權(quán)的關(guān)系，時空客辯稱，王恩權(quán)以公司名義借款，款項(xiàng)系打入其個人賬戶，公司并未收到借款。同時時空客表示因王恩權(quán)已被公安機(jī)關(guān)立案偵查，申請法院中止審理，但均遭到敗訴。

時空客和王恩權(quán)的故事要從2016年4月說起。

彼時，時空客的主辦券商東興證券(20.210, -0.03, -0.15%)在督導(dǎo)時空客2015年年報(bào)時發(fā)現(xiàn)，實(shí)際控制人、原董事長兼總經(jīng)理王恩權(quán)未經(jīng)董事會決議累計(jì)占用資金達(dá)1.8億元，截至2015年底，王恩權(quán)仍然占用近6600萬元。

2016年5月5日，大連證監(jiān)局對時空客開始進(jìn)行資金占用情況專項(xiàng)檢查，確定王恩權(quán)占用時空客資金違反了《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，要求時空客立即采取措施全額追回被占用的資金。

就在大連證監(jiān)局的專項(xiàng)檢查僅僅幾日后，王恩權(quán)向大連市公安局自首，并辭去了董事長和總經(jīng)理的職務(wù)。

然而就在王恩權(quán)自首后不久，爆發(fā)了多位債主訴訟討債的情形。此后隨著訴訟案件的審理，亦不斷有新的債主進(jìn)行訴訟。

值得一提的是，大股東非法占用資金是監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注的問題。

2016年10月28日，證監(jiān)會對王恩權(quán)采取5年證券市場禁入措施，并處罰款30萬元。

這是新三板市場首次市場禁入處罰決定。“近來新三板市場違規(guī)現(xiàn)象越來越多，本次證監(jiān)會采取市場禁入的處罰對于新三板市場的整頓有著標(biāo)志性的意義。”一位長期關(guān)注新三板的律師彼時表示。

據(jù)公開資料顯示，在2014年10月至2016年5月11日長達(dá)7個月的時間內(nèi)，王恩權(quán)通過各種方式與時空客進(jìn)行資金往來。其方式包括：通過本人和其他員工申請備用金、預(yù)付賬款等。在這7個月內(nèi)，王恩權(quán)從公司轉(zhuǎn)出資金2.45億元至個人賬戶，目前僅轉(zhuǎn)回1.83億元，尚有0.622億元未歸還。

巨額債務(wù)待解

在面臨著巨額債務(wù)待解的情況下，時空客的管理層人事變動頻繁。董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理等人員均幾遭變動。

對此，東興證券2016年11月18日亦針對時空客管理層變動頻繁、可能面臨資不抵債、債務(wù)化解工作進(jìn)展緩慢等問題進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示。

東興證券認(rèn)為，時空客原實(shí)際控制人王恩權(quán)占用公司資金事件爆發(fā)后，公司管理層發(fā)生較大變動，可能導(dǎo)致公司的經(jīng)營穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)。

時空客的巨額債務(wù)危機(jī)在2017年1月4日迎來了新的進(jìn)展。

1月4晚間，時空客披露了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解方案，公司同眾和齊力（大連）企業(yè)管理中心（有限合伙）（下稱眾和齊力）達(dá)成了協(xié)議，時空客全部或有負(fù)債由眾和齊力承擔(dān)。

該方案表示，眾和齊力承擔(dān)截至2016年5月11日，時空客除日常經(jīng)營性欠款外的的全部或有負(fù)債。同時，時空客向眾和齊力支付3000萬元作為承擔(dān)債務(wù)的對價。

該方案表示，時空客與眾和齊力簽訂債務(wù)承擔(dān)協(xié)議后，眾和齊力成為時空客或有負(fù)債債務(wù)主體。

不過，作為主辦券商的東興證券卻立馬針對該風(fēng)險(xiǎn)化解方案發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示。

東興證券認(rèn)為，時空客與眾和齊力有償轉(zhuǎn)讓債務(wù)的方案未經(jīng)債權(quán)人同意，債權(quán)人與時空客之前潛在的債權(quán)債務(wù)關(guān)系仍未切斷，《債務(wù)承擔(dān)協(xié)議》的效力存疑。

而時空客向眾和齊力支付3000萬元的承擔(dān)債務(wù)對價也同樣遭到了質(zhì)疑，東興證券認(rèn)為仍有部分借款無法確定是否為王恩權(quán)個人所用，無法認(rèn)可將或有債務(wù)金額壓縮為3000萬元入賬的合法性和合理性。

東興證券特別提及，隨著債務(wù)訴訟的陸續(xù)確認(rèn)，時空客目前面臨的情況將持續(xù)惡化，面臨較大的資不抵債即破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，未來履約的能力不確定。

除了上述因素外，該債務(wù)化解方案沒有經(jīng)過第三方機(jī)構(gòu)的合法合規(guī)審查，同時未能設(shè)置對異議股東的保護(hù)，存在損害異議股東利益的情形。

無疑，當(dāng)下的時空客面臨著風(fēng)雨飄搖的情形，有著眾多的問題需要一一化解。

事實(shí)上，就在記者截稿前不久，時空客又公布了一起最新的涉訴案件的進(jìn)展，法院判決時空客代王恩權(quán)償還原告150萬元的借款本金，并支付相應(yīng)利息。