喜天股份擬掛新三板 但它不打算用明星股東做文章

有復(fù)逸文化（復(fù)星關(guān)聯(lián)企業(yè)）、光線、華策三家大公司背書，旗下集齊吳秀波、張?zhí)鞇?ài)、王千源等明星的上海喜天影視文化股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：喜天股份）（下稱：喜天影視）終于打算登陸資本市場(chǎng)了。近日，喜天影視申請(qǐng)新三板掛牌，并提交公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書（申報(bào)稿）。

很長(zhǎng)一段時(shí)間里，經(jīng)紀(jì)公司都是中國(guó)文娛行業(yè)的神秘參與者，我們知道它對(duì)行業(yè)而言不可或缺，卻很難完整拼湊起它們的運(yùn)行和發(fā)展軌跡。通過(guò)喜天影視的這份公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書，我們終于可以一窺這家經(jīng)紀(jì)公司的商業(yè)模式。

根據(jù)公開(kāi)披露的信息，喜天影視現(xiàn)在的主要股東為周萌、復(fù)逸文化、光線、華策，其中復(fù)逸文化為復(fù)星集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)，它與光線、華策一起，在今年上半年完成了對(duì)喜天影視的投資。根據(jù)光線在3月份發(fā)布的公告，光線以8000萬(wàn)元獲取喜天影視10%的股份，據(jù)此推算，在今年年初，喜天影視的估值就已經(jīng)在8億元左右。掛牌之后，市場(chǎng)對(duì)明星稀缺資源的追捧，很有可能讓這家公司的市值繼續(xù)走高。

但是，就算掛牌成功，喜天影視要面臨的挑戰(zhàn)依然不止一個(gè)。好在從公開(kāi)披露信息來(lái)看，這家公司已經(jīng)預(yù)想到所有可能的情況，并且已經(jīng)做好了準(zhǔn)備。

要解決行業(yè)危機(jī)感，需要深度綁定

就像所有經(jīng)紀(jì)公司所擔(dān)心的那樣，在可以預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，喜天影視也可能面臨明星客戶以及經(jīng)紀(jì)人的流失。明星和經(jīng)紀(jì)人是經(jīng)紀(jì)公司產(chǎn)生主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的關(guān)鍵，無(wú)論是從資源還是專業(yè)度上，影視公司都相當(dāng)依賴團(tuán)隊(duì)。業(yè)界最著名的一個(gè)例子是，當(dāng)初在華誼負(fù)責(zé)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的王京花出走其它公司之后，華誼的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)自此大受打擊，明星資源流失慘重。

資本化運(yùn)作讓喜天影視有了更多的籌碼去解決這個(gè)行業(yè)大難題。對(duì)此喜天影視拿出的應(yīng)對(duì)措施是讓核心團(tuán)隊(duì)及明星持股，以此保證專業(yè)經(jīng)紀(jì)人、高管等核心人才與公司的行動(dòng)一致。明星客戶當(dāng)中，除了吳秀波直接持有喜天影視2%的股份之外，張?zhí)鞇?ài)、張歆藝、王千源、林永健等人則是通過(guò)持有明琛管理公司股份對(duì)喜天影視間接持股。

是經(jīng)紀(jì)行業(yè)里的領(lǐng)頭羊，但它的野心又不止于此

喜天影視參與投資的影視劇作品里，已經(jīng)播出的有《怪咖啡》及《我的朋友陳白露》，均為網(wǎng)劇，兩部播出時(shí)間相隔兩年之久。但是在2016年這一年里，喜天影視參與投資制作的就有《父子魂斗羅》和《舌害》（暫定名），合作方分別為萬(wàn)達(dá)影業(yè)和阿里影業(yè)，品類也從網(wǎng)絡(luò)劇擴(kuò)展到電影。

越來(lái)越密集的對(duì)外投資動(dòng)作也從側(cè)面證實(shí)復(fù)逸、光線、華策入股之后，喜天影視想要往產(chǎn)業(yè)上游擴(kuò)展的決心。與之相對(duì)應(yīng)的是公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書所列出的無(wú)形資產(chǎn)里，占據(jù)最大篇幅的是“版權(quán)及著作權(quán)”一欄，從《太子妃升職記》原著作者鮮橙所著的網(wǎng)絡(luò)小說(shuō)《阿麥從軍記》到作家陳幻的懸疑小說(shuō)《危險(xiǎn)》，從金馬獎(jiǎng)提名編劇周智勇的電影劇本《曹操》到魯迅文學(xué)獎(jiǎng)得主胡學(xué)文的《誰(shuí)吃了我的麥子》，喜天影視共列出了19項(xiàng)作品版權(quán)。除了影視改編權(quán)之外，少部分作品還涵蓋游戲改編權(quán)、發(fā)行權(quán)。可以預(yù)期的是，在未來(lái)2-3年內(nèi)，這些作品中的大部分將以喜天影視投資及制作的形式呈現(xiàn)在公眾面前，并將成為這家公司新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

從資源嫁接做起，可以看得見(jiàn)的新型業(yè)務(wù)增長(zhǎng)

由于旗下?lián)碛?0多位實(shí)力明星，在經(jīng)紀(jì)這個(gè)領(lǐng)域具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，喜天影視長(zhǎng)期被定義為一家藝人經(jīng)紀(jì)公司。但是根據(jù)這次公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書披露的信息，近兩年里，喜天影視的主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)大為藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、影視劇投資制作、娛樂(lè)營(yíng)銷。藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)目前仍然是喜天影視主要收入來(lái)源，但后兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入所占份額也在穩(wěn)步上升。

從公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書可以看出，從2014年-2016年上半年，喜天影視藝人經(jīng)紀(jì)和影視劇投資制作的比例在下降，娛樂(lè)營(yíng)銷業(yè)務(wù)則從無(wú)到有，占到17%的份額。這一方面是由于公司業(yè)務(wù)收入規(guī)模的擴(kuò)大，另一方面，也是因?yàn)橄蔡煊耙曉谟幸庾R(shí)地?cái)[脫對(duì)藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的絕對(duì)依賴。

傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)公司的收入狀況并不穩(wěn)定，很大程度上來(lái)自對(duì)藝人片酬和商業(yè)活動(dòng)收入的直接分成。單一收入來(lái)源的弊端顯而易見(jiàn)，不僅容易觸及收入天花板，還有可能因?yàn)樗嚾肆魇?dǎo)致收入大幅下降。

有別于傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)公司，同樣是做藝人的生意，喜天影視從今年起拓展以植入招商為主的娛樂(lè)營(yíng)銷業(yè)務(wù)。借助旗下優(yōu)質(zhì)藝人帶來(lái)的影視項(xiàng)目，喜天影視參與到項(xiàng)目招商中，并以此分享招商帶來(lái)的項(xiàng)目分成。目前娛樂(lè)營(yíng)銷方面，已知的成功項(xiàng)目有《北京遇上西雅圖2》，正在進(jìn)行中的大項(xiàng)目有《父子魂斗羅》、《一代妖精》、《問(wèn)題餐廳》等影視作品的聯(lián)合招商。

綜上，通過(guò)發(fā)展影視投資和娛樂(lè)營(yíng)銷業(yè)務(wù)，喜天影視的主營(yíng)業(yè)務(wù)模型和收入結(jié)構(gòu)正變得越來(lái)越豐富?？梢韵胍?jiàn)的是，登陸新三板進(jìn)行資本化運(yùn)作之后，這家公司的想象空間已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止經(jīng)紀(jì)行業(yè)里的第一了。