8家新三板公司掐點(diǎn)發(fā)半年報(bào) 森東電力與眾益達(dá)遭強(qiáng)制摘牌

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)昨日（10月31日）晚間發(fā)布公告，森東電力（833364）和眾益達(dá)（833974）未能在規(guī)定時(shí)間披露2016年半年度報(bào)告，自2016年11月1日起終止掛牌。

8家公司掐點(diǎn)發(fā)布半年報(bào)  兩公司遭強(qiáng)制摘牌 

挖貝新三板研究院統(tǒng)計(jì)，上周的最后一個(gè)交易日（10月28日），鼎陽電力（834719）、富翊裝飾（831574）、天水風(fēng)動(dòng)（833335）3家公司先后發(fā)布了半年報(bào)；10月31日，就在半年報(bào)截止日的最后一天，時(shí)空客（831335）、優(yōu)諾股份（833794）、新綠股份（834632）、金洋新材（832490）、ST鑫秋（832268）這5家公司更是掐著點(diǎn)發(fā)布了半年報(bào)，從而免遭摘牌。

而其他未披露半年報(bào)的5家公司中，遠(yuǎn)特科技（834535）、佳和小貸（834610）、昌盛日電（835154）3家公司之前已向股轉(zhuǎn)提交過了摘牌申請(qǐng)，只有森東電力（833364）和眾益達(dá)（833974）兩家公司既未申請(qǐng)摘牌也沒能按時(shí)披露半年報(bào)于是被強(qiáng)制摘牌。

不按期披露就要承擔(dān)摘牌的代價(jià)，半年報(bào)讓企業(yè)如此犯難，對(duì)此，一位創(chuàng)新層公司董秘認(rèn)為，“除了IPO、企業(yè)自身經(jīng)營困難等特殊原因外，主要還是由于公司內(nèi)部缺乏專業(yè)的人員，尤其是剛掛牌的，對(duì)這方面事務(wù)缺乏清晰的認(rèn)知，也沒有以往的工作經(jīng)驗(yàn)。”

主動(dòng)摘牌多于強(qiáng)制摘牌

2016年7月1日，朗頓教育和中成新星因未按時(shí)披露2015年年報(bào)，首次被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)強(qiáng)制摘牌。截至目前，新三板僅有2家公司被摘牌，這與新三板市場(chǎng)總量和新三板公司犯錯(cuò)的概率有著強(qiáng)大的反差。

對(duì)此，一位董秘表示強(qiáng)制摘牌數(shù)量少比較正常，“新三板有問題的公司只是少數(shù)中的少數(shù)，目前“壞企業(yè)”是低概率，絕大部分企業(yè)，能夠按照相關(guān)法規(guī)制度的要求來規(guī)范自身。”

前凱立德董秘陳琦勝則認(rèn)為，“有問題的不少，但不至于都要摘牌，即使要強(qiáng)制摘牌，也要有證據(jù)、走流程。”他認(rèn)為對(duì)新三板公司資本市場(chǎng)意識(shí)不強(qiáng)、能力不足，市場(chǎng)應(yīng)該給予公司成長(zhǎng)和改正的機(jī)會(huì)。

而強(qiáng)制摘牌被動(dòng)出走之外，更多的還是企業(yè)主動(dòng)選擇退出。

挖貝網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，除無法按時(shí)披露半年報(bào)外，一部分掛牌企業(yè)以“配合公司戰(zhàn)略發(fā)展的規(guī)劃”主動(dòng)申請(qǐng)摘牌，一部分企業(yè)選擇并購或IPO。

談及企業(yè)主動(dòng)申請(qǐng)摘牌的原因，南北天地（430066）董秘崔彥軍認(rèn)為，“隨著企業(yè)數(shù)量激增，投資者有限，受制于流動(dòng)性困局，已經(jīng)嚴(yán)重影響到企業(yè)融資，當(dāng)很多企業(yè)無法享受到資本市場(chǎng)的紅利，但要支付大量的財(cái)務(wù)、稅務(wù)、法人治理規(guī)范化成本，以及掛牌期間的中介費(fèi)用時(shí)，會(huì)有大批的企業(yè)主動(dòng)退市，肯定是主動(dòng)摘牌的公司多。”

摘牌頻率將更高

前不久，《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票終止掛牌實(shí)施細(xì)則（征求意見稿）》正式出臺(tái)。有分析師表示，新三板掛牌公司終止掛牌的頻率勢(shì)必加快，陳琦勝告訴挖貝網(wǎng)，“目前掛牌公司接近1萬家，強(qiáng)制摘牌制度獲得了基礎(chǔ)。”

強(qiáng)制摘牌的規(guī)則還在征求意見中，市場(chǎng)人士大多贊成摘牌制度將首要對(duì)市場(chǎng)起到震懾作用。陳琦勝認(rèn)為，“摘牌制度是新三板的基礎(chǔ)建設(shè)內(nèi)容之一，必須要做，但剛開始，威懾作用更大一些。”

震懾作用之后，這對(duì)于新三板公司的管理也起到了約束作用。崔彥軍告訴挖貝網(wǎng)，“對(duì)于促進(jìn)企業(yè)敬畏法律，提升規(guī)范化治理水平都有好處。”

這些問題公司被強(qiáng)制摘牌后又會(huì)獲得怎樣的發(fā)展，現(xiàn)行的規(guī)定是，新三板一旦摘牌將不能在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。如果終止掛牌的公司希望未來繼續(xù)上新三板的話，則需要等到摘牌滿三年以后重新申請(qǐng)。

對(duì)此，一位新三板董秘補(bǔ)充，“估計(jì)處于摘牌邊緣的企業(yè)也基本上被邊緣化了。”

陳琦勝認(rèn)為，“很差的公司在新三板得不到什么好處，基本上不會(huì)回來了。畢竟，新三板不是隨便哪家想掛牌就能掛牌的，還是要經(jīng)過審計(jì)和審核的。”