新三板競價交易短期無望 公募基金入市或先成行

2016/10/27 10:12      胡程平

新三板短期推出競價交易方式暫無可能,未來將持續(xù)對競價交易進行研究。近日,一位接近監(jiān)管層的人士向《證券日報》記者表示,“在推出競價交易方式之前,新三板需要先行推進改革掛牌企業(yè)發(fā)行制度、降低投資者門檻以及引入公募基金入市等制度供給。”

談及實施競價交易,南山投資創(chuàng)始合伙人周運南向《證券日報》記者表示,“新三板未來有可能先推公募基金入市,再推出精選層,而后在精選層中推連續(xù)競價,最后在精選層降低投資者門檻。”以此邏輯推理,新三板實施競價交易仍待新三板進一步分層,分出精選層。

公募基金入市新三板作為前提條件早有安排,2015年11月份證監(jiān)會印發(fā)的《關(guān)于進一步推進全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》(以下簡稱《意見》)提出研究制定公募證券投資基金投資掛牌證券的指引,支持封閉式公募基金以及混合型公募基金投資新三板掛牌證券。

但據(jù)《證券投資基金法》第72條規(guī)定,公募基金資產(chǎn)的可投資范圍包括上市交易的股票、債券;國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他證券及其衍生品種。新三板掛牌公司是非上市公眾公司,屬于其他證券及其衍生品種。因此,公募基金投資新三板需要獲得證監(jiān)會的批準(zhǔn)。截至目前,公募基金入市新三板未出臺相關(guān)規(guī)則或者指引。

完善股票發(fā)行制度、提高新三板掛牌股份分散程度也被認(rèn)為是推出競價交易方式的重要前提。去年10月份,全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)總經(jīng)理謝庚表示,在具備股權(quán)的分散度、高質(zhì)量的信息披露和投研三個條件之前,新三板不具備采取更高效率的連續(xù)競價交易方式。

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