圓桌討論：產(chǎn)業(yè)資本---新三板資本寒冬下的一縷陽光

挖貝網(wǎng)訊 9月22日消息，新三板資本發(fā)展與并購論壇今日在天津舉行，該論壇以“百舸爭流 共贏未來”為主題，分享產(chǎn)業(yè)資本的戰(zhàn)略并購邏輯、產(chǎn)業(yè)資源整合理念及新三板并購機(jī)遇。

挖貝網(wǎng)總編輯周雪峰、太平洋證券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理王晨光、榮之聯(lián)(002642)董事會秘書史衛(wèi)華、北京國開漢富機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部總監(jiān)劉旭、百姓網(wǎng)(836012)董事副總裁高奕峰、天津科技金融中心負(fù)責(zé)人何勇軍以“產(chǎn)業(yè)資本---新三板資本寒冬下的一縷陽光”為主題展開圓桌討論。

圓桌論壇（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

嘉賓主持：

菁銳咨詢總裁  楊鈺

討論嘉賓：

太平洋證券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理 王晨光

榮之聯(lián)(002642)董事會秘書 史衛(wèi)華

北京國開漢富機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部總監(jiān) 劉旭

百姓網(wǎng)(836012)董事副總裁 高奕峰

天津科技金融中心負(fù)責(zé)人 何勇軍

挖貝網(wǎng)總編輯 周雪峰

以下為圓桌討論實錄：

楊鈺：我接受我們同事的邀請，要求語速要快，因為必須要讓大家中午好好的休息一會，所以節(jié)奏快一些。上市公司參股和控股是達(dá)到416家。整個的新三板里的總和大家知道是多少嗎？819萬，整個上市公司的資本占據(jù)了10%，非常大的份額。而同時上市公司的機(jī)構(gòu)，這個數(shù)量是達(dá)到了15以上，其中一半以上是以主板和中小板，還有創(chuàng)業(yè)板，海外的板塊的聯(lián)動。所以我們可以看到，新三板的市場特別冷，尤其是上個月，把這個事情做得很美。成為新三板當(dāng)下最亮的一抹陽光，確實是我們真實的感受。我想各位嘉賓，和我們上市公司為什么如此關(guān)注新三板的這些公司，為什么這么多的企業(yè)關(guān)注還有合作會在這個時候的作用當(dāng)中。發(fā)表一下自己的觀點。

史衛(wèi)華：因為我們公司參股了一家公司就是天津的公司，因為它在新三板已經(jīng)掛牌了，我們對新三板也不陌生，上市公司的腳步來說，因為三板的公司有幾個好處：一是經(jīng)過了各中介，包括公司治理，還有公開的信息我們也看到了。最后就是說是由很多的隱形的東西是值得我們上市公司深挖和關(guān)注的。百姓網(wǎng)是新三板公司。

高奕峰：實際上有一家公司稍微工業(yè)化了，他其實也吸引到了。所以這實際上對三板來說，雖然現(xiàn)在我們也有類似的東西，本身來講做了一些參數(shù)，同樣是圍繞我們的產(chǎn)業(yè)。

楊鈺：其實我可以告訴大家，透露一下。百姓網(wǎng)他們也有非常大的努力，在整個的掛牌當(dāng)中，發(fā)揮非常主動的作用。接著是我們劉旭總，咱們是投資方面的專家。跟上市公司協(xié)同的事情，你們在這個領(lǐng)域是怎么做的呢？

劉旭：嘉賓里面我是一個比較直接接觸資本面的，當(dāng)然是一個投資的角度去看待這樣一個事情。但是由于現(xiàn)在2015年到現(xiàn)在，有一個巨大的變化，所以做市場，我覺得最大的問題和希望是。所以對于三板基本上是這樣一個問題。但是我們投資一定是要有預(yù)期的。所以在整個操作層面上，這個是我們會選擇的，要與上市公司進(jìn)行一個深度合作。然后進(jìn)行并購這樣一個角度去操作。我們就是通過以下的合作伙伴，這樣一個非常明確的服務(wù)的對象，或者是服務(wù)的需求，在資本市場或者在低級市場去尋找。由于三板市場設(shè)置的市場，把很多以前沒有被揭露出來的信息給公開化了。而且是把一些小的企業(yè)進(jìn)行梳理，所以新三板這樣的一個標(biāo)的里面，應(yīng)該是一個非常良好的標(biāo)的史。這個泡沫被壓縮的這個階段里面，這也是促使并購，積極的去推動這樣一個行業(yè)。但是新三板不同于這樣一個市場，畢竟經(jīng)歷過券商，資本市場，新三板各位老總的心態(tài)下，會規(guī)劃好企業(yè)的形態(tài)。我們一線的操作人員目前感覺新三板的企業(yè)在這里他們積極性是很高的，相對高一些?？傮w來講，相對高一些。新三板的各位老總都相對專業(yè)，相對專業(yè)的過程當(dāng)中，在未來的資本市場的道路有自己的想法。

所以說從供需兩方面來講，又處在新的類型匹配當(dāng)中。就是我們非常了解我們我們深入合作上市公司他們的需求，同時包括新三板規(guī)劃的深入接觸，在充分了解雙方的基礎(chǔ)上，這個是在整個資本市場上。

楊鈺：我特想接著我們旭總的說說，所以你們非常了解上市公司，我們非常了解我們的新三板，所以咱兩是勢在必行的。

何勇軍：其中明天要簽的一家是我們天津本地的醫(yī)院，上市公司的并購不一樣，市值有可能是以前的。他是希望上市公司有渠道，保健的銷售團(tuán)隊不行。

楊鈺：何總說的非常對，在今年上班，到現(xiàn)在為止8個月的時間，我們合作的企業(yè)跟上市公司產(chǎn)生了聯(lián)動了。在內(nèi)部僅僅是資金的聯(lián)動，有更多的是來自業(yè)務(wù)上的協(xié)同，對我們新三板的業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生了非常重要的支撐。所以我們有非常大的改變。如果我說的是點，那周總這邊說的是面，看的是大勢。

周雪峰：整個新三板的并購和產(chǎn)業(yè)的并購，剛才楊總的一句話，今年我們新三板交易這些方面，但是其實并購是非常熱的。一個就是上市公司并購我們的新三板，這里頭是70多家。并購是1300多，其實這里面還有一個數(shù)字就是，政策的問題不引起這些非金融類的掛牌，其實這里面還有一個就是?，F(xiàn)在開始的話可以了，當(dāng)時是這些企業(yè)的老總他們利用分管的公司進(jìn)行并購。所以我覺得這個里面的并購，我收購的一些企業(yè)，這些是我們的新三板接觸的過程中的一個體會，也是大家的意見。謝謝。

楊鈺：確實是，我們接下來的話特別想問史總，你們選的標(biāo)準(zhǔn)是什么？

史衛(wèi)華：我覺得倒是沒有誰是甲方，誰是乙方。我們還是看兩個方面，一個方面是有形的，一個方面是無形的。我們公司的主業(yè)，我們在這三個業(yè)務(wù)板塊上，往上往下的延伸，這個就到了IT基礎(chǔ)的一些層面，往上就是有行業(yè)的數(shù)據(jù)來源和行業(yè)的數(shù)據(jù)推進(jìn)模式，因為整個IT公司大部分都在做一些業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，我們也是從最開始上市的時候，在IT集成服務(wù)上。在轉(zhuǎn)型過程中我們也很青睞于一些能夠再往上的一些數(shù)據(jù)和一些模式的公司。我們在整個上下游的結(jié)合上和產(chǎn)業(yè)結(jié)合上是可以配在一起的。

無形的就是企業(yè)文化和企業(yè)管理團(tuán)隊，這企業(yè)是后續(xù)融合發(fā)展重要的一點。然后公司的文化是主動開放融合，這是我們要關(guān)注的問題，每一個案例，每一個討論。

楊鈺：其實百姓網(wǎng)在新三板，我了解的是一個非常有見地的，而它的誕生之日起，互聯(lián)網(wǎng)公司。所以相對于其他的一些公司來說，他們可能在這方面有更多的理解。那包括我們自身的理解來說的話，您覺得如果要選的時候應(yīng)該怎么選，您給個建議好不好？

高奕峰：百姓網(wǎng)作為一家推廣公司，因為互聯(lián)網(wǎng)特別像我們的百姓網(wǎng)。所以我們心里就是到一個規(guī)模，我們現(xiàn)在的資本其實跟公司的新三板是一樣的，相對來講就是能夠在那個產(chǎn)業(yè)鏈里頭有一些改變。我們更希望有更多的工作，然后大型的企業(yè)，當(dāng)然我們也深刻的理解的，在這個過程當(dāng)中，資本的進(jìn)入。所以我們在整個的運輸當(dāng)中，我們非常關(guān)注技術(shù)的輸入。因為在互聯(lián)網(wǎng)里面，互聯(lián)網(wǎng)的流行趨勢就是，但實際上作為一家正式的客戶講。

楊鈺：所以百姓網(wǎng)也告訴我們怎樣給我們戰(zhàn)略投資，怎么樣去協(xié)同，怎么樣去工作。接下來是我們的周總。我想想商務(wù)區(qū)是怎樣來參與到這個企業(yè)的資本的環(huán)節(jié)當(dāng)中的？

周雪峰：商務(wù)區(qū)是天津市武清區(qū)區(qū)委區(qū)政府打造的一個區(qū)域，這個產(chǎn)業(yè)區(qū)域?qū)嶋H營造的是科技型企業(yè)和現(xiàn)代技術(shù)與第三產(chǎn)業(yè)的一個現(xiàn)代農(nóng)業(yè)為主的。那么，我們未來加速推進(jìn)一些主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，先后主辦一些活動。并且通過今天的合作，我們政治國際，現(xiàn)在基金的規(guī)模已經(jīng)突破了100個億。將來上市的時候會提供支持。

另外我們的商務(wù)區(qū)從2012年成立以來，建設(shè)的規(guī)劃，很漂亮，我說了不算，下午大家有機(jī)會去看一看。誠摯的邀請大家把您的行程留一點給武清商務(wù)區(qū)，我相信會給你們一份滿意的答復(fù)。

楊鈺：旭總我想問您，您發(fā)現(xiàn)哪些產(chǎn)業(yè)是比較熱的，您覺得哪些產(chǎn)業(yè)是在這里面，大家了解一下。像這樣的機(jī)構(gòu)，我們怎么樣去協(xié)同。因為這個機(jī)構(gòu)就是行業(yè)和產(chǎn)業(yè)都是機(jī)構(gòu)對于。一定要與這兩個領(lǐng)域非常關(guān)注，應(yīng)該也就是整個資本市場非常好的兩塊，所以說我們根據(jù)一些資源服務(wù)幾個進(jìn)行合作進(jìn)行上市公司。同時我們與上市公司交易的后果，但是從整個的思路上來講，一個服務(wù)企業(yè)。

楊鈺：非常棒，讓我們清楚的知道了一個非常大的趨勢就是行業(yè)的投資，比如說我們政府在大量的領(lǐng)域，還有醫(yī)療領(lǐng)域等等其他的領(lǐng)域。何總我也有問題想問您了。整個的作為新三板的機(jī)構(gòu)，這個能不能跟我們大家做個介紹呢？

何勇軍：是去年5月18日成立，天津市是154家企業(yè)。在他們的帶領(lǐng)下非?；钴S，今年推出了金融學(xué)碩士，通過這樣的一系列，通過這樣的方式反過來幫助三板企業(yè)融資，在資本當(dāng)中我們也做了很多的服務(wù)，因為每個月的活動量非常大。我們覺得可以，然后再做后期服務(wù)。所以到現(xiàn)在為止，超過80場，非常大。到后來的話，今年我們做的非常大的一個活動就是合作伙伴，這是最大的一次活動?；ハ嘀g帶動增長，天津我們有企業(yè)家，通過這場活動。達(dá)到了資本項目。

楊鈺：天津在不久的將來成為新三板靠前的一個區(qū)域了。請周總對我們未來的整個新三板的資本和并購，基于您的研究發(fā)表一些講話。

周雪峰：我覺得剛才已經(jīng)解釋的很好。并購可能跟行業(yè)有關(guān)系的，第二就是我在想就是說，我們在山東也做過一個報告，其實在新三板里面，那個報告做了把山東的新三板掛牌企業(yè)和新的山東的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，把他的前10名拿出來對比了一下。后來我們發(fā)現(xiàn)，新三板的前10名，無論從收入到增加，但是大概是一半左右，是這個樣子。從總體來看，我覺得新三板一定是以后并購時和并購的芥蒂。今年有1390多家企業(yè)在掛牌企業(yè)做資產(chǎn)深入。大家一定要看到，而且新三板一定是機(jī)會。我覺得其他地方?jīng)]有這樣的機(jī)會。謝謝。

楊鈺：所有的機(jī)遇在新三板，我想這就是我們所有的觀點。由于時間的關(guān)系我們只能這樣分享。我相信在座的所有的嘉賓都會受益匪淺。謝謝各位。