股轉(zhuǎn)京滬穗三地座談創(chuàng)新層政策 新三板大宗交易平臺(tái)或推出

大宗交易平臺(tái)初稿已形成。此外，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)下發(fā)的調(diào)研問(wèn)卷中，多項(xiàng)問(wèn)題涉及交易制度優(yōu)化。

新三板創(chuàng)新層政策正在醞釀中。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，9月20日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱(chēng)“全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）在北京、上海、廣州三地分別召開(kāi)了座談會(huì)，圍繞分層后的差異化制度和交易制度完善優(yōu)化，聽(tīng)取企業(yè)和機(jī)構(gòu)建議。

記者了解到，大宗交易平臺(tái)的初稿已經(jīng)形成，新三板大宗交易平臺(tái)或有望推出。

創(chuàng)新層期待差異化制度

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，在當(dāng)日的座談會(huì)上，多家參會(huì)的創(chuàng)新層企業(yè)負(fù)責(zé)人提出，目前創(chuàng)新層差異化制度供給沒(méi)有落地的問(wèn)題。

“大家都說(shuō)了不少建議和目前的困難，尤其是希望監(jiān)管層能夠后續(xù)落實(shí)一些針對(duì)創(chuàng)新層的制度供給。參會(huì)的企業(yè)里面有很多都符合IPO的條件，后續(xù)創(chuàng)新層是否能給企業(yè)實(shí)際的政策是參會(huì)企業(yè)比較在意的。” 一位與會(huì)的人士表示。

對(duì)于920家創(chuàng)新層企業(yè)來(lái)說(shuō)，分層后的幾個(gè)月就一直在焦急等待著差異化的制度供給。

根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)分層后的安排，針對(duì)掛牌公司分層的本質(zhì)是掛牌公司風(fēng)險(xiǎn)的分層管理，其實(shí)現(xiàn)方式是制度的差異化安排。創(chuàng)新層會(huì)更早或是更多地享受到諸如政策紅利，更好的投資機(jī)構(gòu)資源等。

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)曾表示，創(chuàng)新層市場(chǎng)將以提高市場(chǎng)效率為核心持續(xù)推進(jìn)制度創(chuàng)新，優(yōu)先進(jìn)行融資制度、交易制度的創(chuàng)新試點(diǎn)。同時(shí)也提出了將對(duì)創(chuàng)新層掛牌公司建立一次審批、分期實(shí)施的儲(chǔ)架發(fā)行制度和掛牌公司股東大會(huì)一次審議、董事會(huì)分期實(shí)施的授權(quán)發(fā)行機(jī)制，加強(qiáng)融資定價(jià)指導(dǎo)、限售管理和募集資金使用的管理以及探索并購(gòu)貸款和并購(gòu)基金的可行性。

但上述提到過(guò)的差異化制度安排至今未落地。

“分層后一直沒(méi)有之前承諾的制度供給，作為企業(yè)來(lái)說(shuō)還是比較著急的。如果短時(shí)間再?zèng)]政策推出的話，我們會(huì)考慮IPO。”北京地區(qū)一家創(chuàng)新層掛牌企業(yè)的董秘表示。

盡管目前股轉(zhuǎn)系統(tǒng)并沒(méi)公布時(shí)間表，不過(guò)記者了解到，中秋節(jié)前全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)召開(kāi)了范圍更小的一場(chǎng)座談會(huì)，主題與此次三地座談會(huì)類(lèi)似。

一位與會(huì)的機(jī)構(gòu)人士對(duì)記者表示，“監(jiān)管層在會(huì)上表示會(huì)盡快落實(shí)政策，能明顯感覺(jué)到全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)想把好企業(yè)留下來(lái)的誠(chéng)意。”

大宗交易平臺(tái)或推出

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，此次座談會(huì)主題除了創(chuàng)新層差異化制度之外，還有一項(xiàng)重要的主題是交易制度優(yōu)化。所謂的交易制度優(yōu)化，包括了優(yōu)化協(xié)議轉(zhuǎn)讓以及推出大宗交易平臺(tái)在內(nèi)等安排。尤其是大宗交易平臺(tái)，在目前流動(dòng)股比例越來(lái)越高的情況下，企業(yè)和機(jī)構(gòu)的需求尤為明顯。

一位北京地區(qū)做市商部門(mén)的人士表示：“有時(shí)候股東想減持，但量比較大，在二級(jí)市場(chǎng)拋售會(huì)嚴(yán)重影響股價(jià)。針對(duì)大宗減持，滬深兩家交易所均設(shè)立了大宗交易平臺(tái)，可以進(jìn)行一對(duì)一的專(zhuān)場(chǎng)交易，避免對(duì)股價(jià)產(chǎn)生重大沖擊，新三板市場(chǎng)也應(yīng)盡快推出這個(gè)制度。”

記者了解到，中秋節(jié)前后的兩次座談會(huì)，均提及包括推出大宗平臺(tái)等措施的優(yōu)化交易制度的話題。

一位機(jī)構(gòu)與會(huì)人士告訴記者：“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露了目前優(yōu)化交易進(jìn)度，他表示大宗交易平臺(tái)的初稿已經(jīng)形成。”

記者還從券商處了解到，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)各家券商下發(fā)了調(diào)研問(wèn)卷，其中多項(xiàng)問(wèn)題涉及交易制度優(yōu)化。

例如問(wèn)卷中的第九項(xiàng)問(wèn)題是“應(yīng)如何改革現(xiàn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式”，選項(xiàng)分別有完全取消協(xié)議方式，采用集合競(jìng)價(jià)方式代替；點(diǎn)擊成交不變，將拉手成交放到盤(pán)后；進(jìn)行對(duì)點(diǎn)擊成交進(jìn)行優(yōu)化增加競(jìng)爭(zhēng)因素；將拉手成交放到盤(pán)后進(jìn)行取消點(diǎn)擊成交方式，僅保留拉手成交方式四種選項(xiàng)。

一家西北地區(qū)券商場(chǎng)外市場(chǎng)部門(mén)人士對(duì)記者表示：“此次問(wèn)卷中涉及的問(wèn)題明顯是有備而來(lái)的，現(xiàn)階段的問(wèn)卷調(diào)研和企業(yè)座談應(yīng)該都是為政策的推出做鋪墊。”

值得注意的是，在此次問(wèn)卷調(diào)查中還涉及競(jìng)價(jià)交易的部分，問(wèn)卷第14、15、16項(xiàng)問(wèn)題分別涉及了競(jìng)價(jià)交易需具備哪些條件，需股東人數(shù)達(dá)多少人以及需具有多少流通股等方面的內(nèi)容。（來(lái)源： 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）