股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告：注意識(shí)別交易方式，謹(jǐn)防投資無辜被“套”

2016/09/14 16:37 許蕓

最近，散戶小張聽身邊很多人都在談買三板股票的事情，他覺得是個(gè)機(jī)會(huì)，趁著掛牌公司發(fā)展的早期進(jìn)場，隨著公司不斷發(fā)展，自己將來的收益應(yīng)該會(huì)很可觀。但是小張也有顧慮，畢竟三板不是主板，自己在主板的經(jīng)驗(yàn)不一定在三板也能套用，就找到朋友老張請教應(yīng)該注意點(diǎn)兒什么。

老張聽了小張的來意，打開了話頭：“我們散戶進(jìn)場，不能不說交易，三板和主板雖說都是公開市場，但是從交易角度看還是有自己的特點(diǎn)，不能直接套用主板的那一套，三板股票的交易方式比主板多樣化，這樣會(huì)形成不同的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。目前，三板的交易方式有協(xié)議轉(zhuǎn)讓和做市轉(zhuǎn)讓兩種，在做市轉(zhuǎn)讓的方式下，定價(jià)主要由做市商進(jìn)行，受制度和自身利益的驅(qū)動(dòng)，做市商在定價(jià)過程中通常會(huì)以市場價(jià)格為導(dǎo)向；而在協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式下，定價(jià)主要由普通投資者和掛牌公司股東完成，價(jià)格形成的機(jī)制并不一定以市場為導(dǎo)向。在協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式下，投資者可以下達(dá)兩種委托報(bào)價(jià)單，一種是定價(jià)委托，這種委托是面向全市場的報(bào)價(jià)，市場上所有合格投資者都可以選擇點(diǎn)擊成交；另一種是互報(bào)成交確認(rèn)委托，是對(duì)成交價(jià)格已經(jīng)達(dá)成協(xié)議的一對(duì)投資者在線上互相報(bào)出的指定對(duì)方的委托訂單，其他投資者是無法參與成交的。定價(jià)委托的成交價(jià)一定程度上可以反映市場的態(tài)度，有一定參考性；互報(bào)成交確認(rèn)委托的成交價(jià)反映的只是部分投資者達(dá)成的自身合意，并不能夠完全反映市場態(tài)度，參考性不高；但是這兩種委托的成交都會(huì)在個(gè)股的成交價(jià)中體現(xiàn)，從而影響個(gè)股的行情走向。

兩種定價(jià)委托方式的設(shè)定初衷是為了滿足廣大投資者差異化的交易目的和定價(jià)需求。但個(gè)別不法投資者也有可能利用兩種委托訂單的區(qū)別，首先通過自己控制的賬戶以互報(bào)成交確認(rèn)委托的方式拉高或壓低個(gè)股股價(jià)，人為制造短期行情，使其他投資者誤判市場形勢，然后以近似的價(jià)格報(bào)出較高的股票定價(jià)委托賣單或較低的定價(jià)委托買單，誘使不明真相的投資者以不合理的價(jià)格買入或賣出個(gè)股股票，使得這部分投資者蒙受不必要的損失，今年初股轉(zhuǎn)公司處罰的中山廣安居的案例就是一個(gè)典型的利用自己控制的賬戶操縱股價(jià)的案例。因此，在協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式下，一波短期行情并不一定代表某支股票有著活躍的交易，更不能一定有效地反映這支股票真正的市場價(jià)格。”

小張一聽，明白了很多，“那么，我如何判斷一支股票是協(xié)議轉(zhuǎn)讓還是做市轉(zhuǎn)讓呢？”

老張說：“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的官網(wǎng)就可以查詢，在市場數(shù)據(jù)-交易行情欄目里可以看到所有的協(xié)議轉(zhuǎn)讓和做市轉(zhuǎn)讓的公司股票，點(diǎn)擊個(gè)股代碼也可以看到這支股票的轉(zhuǎn)讓方式。另外，如果你選中的股票近期有異常價(jià)格波動(dòng)的的話，也可以在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)中的信息披露-交易公開信息欄目中查詢。但最重要的是，三板市場是個(gè)全新的市場，有著很多與主板不同的特點(diǎn)，在投資三板市場前，要對(duì)市場的制度建立一個(gè)全面的了解，在選擇股票進(jìn)行投資時(shí)，絕不能只憑K線和行情就進(jìn)行投資，更要注意對(duì)公司股票基本面的研究，回歸價(jià)值投資，這樣才能避免不必要的風(fēng)險(xiǎn)和損失。如果你想了解三板的基本制度，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在官網(wǎng)的服務(wù)專區(qū)-培訓(xùn)園地中公布了相關(guān)的視頻課程和手冊，也可以參加他們定期組織的投資者教育基地開放日。”