新三板公司謀劃“專升本”

自6月27日至今，分層實施已經(jīng)超過3周，新三板成交量回落，市場降溫成為分層后時代的“新常態(tài)”。然而，《金融投資報》記者注意到，盡管創(chuàng)新層配套政策遲遲不出臺，但這對于新三板公司來說，進不進創(chuàng)新層似乎差別不大，向滬深市場靠攏漸成潮流，或借殼、或被收購，抑或排隊IPO，諸多新三板公司正削尖腦袋往主板或中小創(chuàng)鉆。

逾20家企業(yè)接受上市輔導(dǎo)

7月21日，穗晶光電發(fā)布上市輔導(dǎo)備案公告，稱公司擬在A股上市，目前正接受招商證券輔導(dǎo)，未來公司若向證監(jiān)會或有權(quán)審核機構(gòu)提交首次公開發(fā)行股票并上市的申請材料并獲受理，公司將在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請暫停交易?！督鹑谕顿Y報》記者注意到，與穗晶光電一樣發(fā)布上市輔導(dǎo)公告的新三板公司不在少數(shù)，即使是在分層落地之后也是如此。粗略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，分層落地之后已經(jīng)有21家公司宣布接受上市輔導(dǎo)，而2016年以來已有超過160家新三板企業(yè)發(fā)布上市輔導(dǎo)公告，其中不乏諸多進入創(chuàng)新層的公司，如微創(chuàng)光電、華之邦、天堰科技等。需要注意的是，去年全年這一數(shù)據(jù)僅為54家。

有市場人士人形容，新三板企業(yè)想上主板就像?？粕胍獙Ｉ?，雖說在這個以能力說話的社會，?？粕部梢躁J出一片天地，但新三板企業(yè)仍對主板趨之若鶩。

6月30發(fā)布接受上市輔導(dǎo)的浙江國祥頗耐人尋味，這個曾經(jīng)上市-退市-掛牌新三板，如今再準(zhǔn)備沖擊IPO的公司，或能解釋為何新三板公司如此熱衷IPO。

2003年，我國臺灣“制冷大王”陳和貴及其兒子陳天麟在大陸投資建設(shè)的空調(diào)制冷企業(yè)國祥股份在A股上市，但幾年之后公司經(jīng)營困難被“ST”，2009年公司賣殼成功，將*ST國祥的全部股份讓給華夏幸福。協(xié)議簽署的第三天，陳天麟辭去董事長職務(wù)，時任董秘陳根偉成為公司董事長，并在當(dāng)年8月成立了一個用于整合上市公司空調(diào)資產(chǎn)的浙江國祥空調(diào)設(shè)備有限公司。2012年陳根偉花8000萬買回國祥空調(diào)。經(jīng)過3年的修整，2015年8月11日國祥空調(diào)掛牌新三板，簡稱“浙江國祥”，重新回到資本市場。但是，在新三板浙江國祥交易并不活躍，截至目前，公司從未成交一筆，但估值卻達到10億元。不甘寂寞的陳根偉與海通證券簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，重新走上IPO之路。

除了諸多接受上市輔導(dǎo)的公司之外，不少新三板企業(yè)已在逃離新三板的路上。

在新三板掛牌不到3個月的和力辰光7月初已經(jīng)出現(xiàn)在IPO預(yù)披露名單中，公司在新三板的股票也于7月1日起暫停轉(zhuǎn)讓。無獨有偶，圣迪樂村、吉人高新等新三板公司也宣布暫停轉(zhuǎn)讓，排到IPO隊伍之中。

借道重組并購已漸成趨勢

新三板就像圍城，在外面的想進來，在里面的想出去。

除了老老實實排隊IPO之外，擬通過重組、被并購“嫁入”上市公司，以此實現(xiàn)登陸滬深交易所的新三板公司也大有人在?！督鹑谕顿Y報》記者統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，去年至今，因轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板而退市的企業(yè)有3家，因被收購而退市的企業(yè)有9家，其中就包括被上市公司收購的。

7月15日，羿珩科技發(fā)布擬申請在新三板終止掛牌的公告，稱創(chuàng)業(yè)板公司康躍科技擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買公司100%股權(quán)并募集配套資金。目前雙方已經(jīng)達成交易并簽署了協(xié)議，待證監(jiān)會核準(zhǔn)此次交易之后，公司將股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提出終止掛牌申請。羿珩科技通過被收購大概率成功走向創(chuàng)業(yè)板。然而，像羿珩科技一樣幸運的企業(yè)不多，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，新三板公司想要通過并購重組借道滬深交易所上市明顯十分困難。

7月8日，?？淡h(huán)保突然宣布終止籌劃重大事項，這也就關(guān)上了該公司走向中小板的大門。原本6月18日公司披露，中小板上市公司南方匯通擬向?？淡h(huán)保的5名自然人股東發(fā)行股份購買?？淡h(huán)保股份，取得?？淡h(huán)保控制權(quán)，并發(fā)行股份配套募集資金。但是“鑒于公司與交易對方在交易價格等核心條款上仍未達成一致”，導(dǎo)致此次重組折戟。

無獨有偶，在?？淡h(huán)保重組流產(chǎn)之前，銀橙傳媒擬借殼登陸創(chuàng)業(yè)板的豪門夢也剛剛破碎。6月2日晚，銀橙傳媒發(fā)布公告稱，創(chuàng)業(yè)板公司金力泰分別與銀橙傳媒股東（含間接）隋恒舉、李清龍、王宇、許敏、孫峻峰、彭文元、張建平簽訂了《發(fā)行股份購買資產(chǎn)協(xié)議》，雙方就哈本信息（哈本信息等7家企業(yè)合計持有銀橙傳媒 63.57%股權(quán)）等7家企業(yè)100%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓對價和支付方式作出了明確約定，合計轉(zhuǎn)讓對價為9.9億元。方案一出，銀橙傳媒難逃借殼之嫌，6月13日深交所即向金力泰發(fā)涵詢問，7月7日，雙方同時宣布收購案終止。

有意思的是，雖然并購重組新規(guī)趨嚴(yán)，“流產(chǎn)”案例不斷，但是新三板企業(yè)對滬深交易所的熱衷始終未減。