莆田系成為眾矢之的 新三板的民營整形醫(yī)院仍絡繹不絕

解讀君說“魏則西事件”讓長久以來不為主流視野所關注的民營醫(yī)院站到了大眾輿論的面前，其中最大的勢力“莆田系”更是因為與青年魏則西之死密切相關，背后諸多“陰私”被揭開，受到網(wǎng)絡輿論的口誅筆伐。

然而對于非“莆田系”的民營醫(yī)院來說，卻意味著一次機會的到來。畢竟，無論“莆田系”最終如何，民營醫(yī)療的大蛋糕始終還在。

4月29日，股轉系統(tǒng)公布了長沙瑞瀾醫(yī)療美容醫(yī)院股份有限公司（以下簡稱“瑞瀾醫(yī)美”）的招股說明書。這個時間點非常微妙——兩天后“魏則西”事件通過網(wǎng)絡發(fā)酵，掀起了萬眾討伐百度和“莆田系”的高潮。

然而對于這家安居長沙的整形美容醫(yī)療公司來說，“魏則西事件”未必是一件壞事。瑞瀾醫(yī)美的控股股東和董事長，都是湖南生長，在網(wǎng)絡上流傳的“莆田系”醫(yī)院名單中，也沒有他們的名字。甚至，公司的控制人并不是醫(yī)療行業(yè)起家。

母子雙雙“牛散”出身

瑞瀾醫(yī)美的招股說明書顯示，公司的控股股東和董事長曹倡娥、曹潤是母子關系，雙方合計持股99.94%，并且簽訂了《一致行動人協(xié)議》。

曹倡娥從1971年起，便在湖南省汝城縣大坪林場子弟學校工作，從一名普通教師一直做到校長，可以說是學校的“人生贏家”；其子曹潤2000年起在泰陽證券工作，從業(yè)務經(jīng)理做到分公司經(jīng)理，后又跳槽到東海證券擔任營業(yè)部經(jīng)理。2008年，母子倆攜手創(chuàng)業(yè)，從事的竟然是“股票二級市場投資及實業(yè)投資”。

基本上，曹氏母子對于公司有著絕對的掌控權。曹氏母子起家并非源于醫(yī)療行業(yè)。這對母子在進軍醫(yī)療行業(yè)之前，實際上是一對在股市“呼風喚雨”的牛散。

這一點從陳舊的網(wǎng)絡信息中也能找到蛛絲馬跡。在股吧中，依然可以搜索到“曹倡娥”的名字，并被冠以“超級散戶”的頭銜。

更有意思的是，2010年天馬精化(002453,股吧)（002453）IPO申請時有媒體報道顯示，“曹倡娥”在2007年時以自然人股東的身份受讓了天馬精化的股份。天馬精化最終IPO成功，如果兩個“曹倡娥”是同一個人的話，“曹校長”真的是深藏不露的“大牛散”。

抵債抵來1000萬的美容醫(yī)院

然而炒股炒的好好的，怎么突然就進軍醫(yī)療行業(yè)了呢？通過招股說明書來看，事情是這個樣子的：

2012年9月14日，由曹倡娥出資198萬元，何小平（現(xiàn)瑞瀾醫(yī)美股東，占股0.06%）出資2萬元，成立了長沙市瑞瀾醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司。

而此時長沙市有一家叫做“花樣年華”的醫(yī)療美容公司，因為欠曹潤425萬元無法償還，擬將醫(yī)院轉讓，而由于曹潤長期在國外，于是花樣年華于2012年9月將醫(yī)院委托給瑞瀾醫(yī)美經(jīng)營。

花樣年華醫(yī)療美容公司的工商注冊信息顯示，曹倡娥為三名股東之一，認繳91萬元，占注冊資本1100萬元的約0.08%。

所以，實際上是母親曹倡娥作為小股東的花樣年華醫(yī)療美容公司要將醫(yī)院委托給曹倡娥的公司運營。而瑞瀾醫(yī)美由于“并無與醫(yī)療美容相關的資產(chǎn)”，決定從曹潤手中收購原花樣年華的資產(chǎn)，并接收了原花樣年華的人員、業(yè)務、經(jīng)營場所。

各位看官到此可能要問了，醫(yī)院不是已經(jīng)委托給曹潤母親的公司瑞瀾醫(yī)療了么，那么曹潤手中的“原花樣年華資產(chǎn)”是怎么一回事？

根據(jù)招股說明書，“由于花樣年華醫(yī)療美容公司向曹倡娥的兒子曹潤借款425萬元無法償還，曹潤于2013年3月向法院提起訴訟。”

2013年6月雙方通過法院調(diào)解簽訂《以物抵債協(xié)議》，花樣年華將其醫(yī)院“所有資產(chǎn)作價427.04 萬元抵償所欠曹潤的債務”。就這樣，花樣年華的醫(yī)院和資產(chǎn)就都到了曹氏母子的名下。而曹潤手中拿來抵債的原花樣年華資產(chǎn)也全都置入了公司：

2013年12月22日，有限公司召開股東會，會議決議：同意收購曹潤所持原花樣年華醫(yī)院的資產(chǎn)（共計162項），根據(jù)資產(chǎn)賬面采購價款并結合市場行情，以343.2490萬元的價格收購。另外13項設備（其中7項醫(yī)療設備、6 項辦公設備）于2014年以83.7910萬元的價格轉讓給益陽瑞瀾（長沙瑞瀾子公司）。

總結一下，曹倡娥作為小股東參股了花樣年華醫(yī)療美容公司，花樣年華向曹潤借錢無力償還，于是把醫(yī)院委托給了曹倡娥的公司運營，又把醫(yī)院的資產(chǎn)全部給了曹潤抵債，曹倡娥的公司又將這些資產(chǎn)從曹潤手里收購過來用于醫(yī)院的運營。

總的來說，是肥水沒有流了外人田，但此刻解讀君只想知道，花樣年華注冊信息上的兩位大股東，實繳出資772萬元的何浩和實繳出資150萬元的解燦，內(nèi)心是一種怎樣的體驗。

四起糾紛尚在審理

如今曹氏母子正式進軍醫(yī)療美容行業(yè)，瑞瀾醫(yī)美也先后有了4家子公司。從財務數(shù)據(jù)上看，瑞瀾醫(yī)美2015年新開兩家子公司，營業(yè)收入6152.49萬元，同比增長105%，凈利潤476.05萬元，同比扭虧為盈。從財報來看，擴張還是卓有成效的。

2015年瑞瀾醫(yī)美整形科收入4533.68萬元，占比73.75%，皮膚科美容收入1522.24萬元，占比24.76%。其中整形外科包括瘦臉、各部位填充、隆胸、隆鼻以及割雙眼皮等等。

2014年和2015年，瑞瀾醫(yī)美毛利率分別高達54.9%和61%，這與新三板已經(jīng)掛牌的其他幾家整形醫(yī)院毛利水平基本相符。去年華韓整形、麗都整形的毛利分別為62%和66%，而且與瑞瀾醫(yī)美一樣，凈利潤都取得了一倍以上的增長。

解讀君發(fā)現(xiàn)，2014年和2015年瑞瀾醫(yī)美最大客戶均為“田某某”，兩年消費金額合計97萬元。如果兩個“田某某”為同一人，那女人愛美之心真是勢不可擋，“她經(jīng)濟”錢途光明。

然而與同行業(yè)的民營整形醫(yī)院一樣，瑞瀾醫(yī)美也同樣難以避免“醫(yī)療糾紛”這一難題。

根據(jù)招股說明書，公司與客戶禹某有一起醫(yī)療服務糾紛，公司一審被判決退還手術費13284元，賠償醫(yī)藥費616.2元，公司不服判決選擇上訴，目前正在二審階段。

此外瑞瀾醫(yī)美還有兩起涉及肖像權糾紛的案件和一起廣告合同糾紛案件，正在審理中。來源：微信公眾號解讀新三板