歌德盈香借并購巧登新三板

繼去年收購也買酒、酒老板后，歌德盈香再度出手收購了新三板企業(yè)國農基業(yè)。

國農基業(yè)日前發(fā)布公告稱，2015 年12月9日，收購人歌德盈香以協(xié)議轉讓的方式受讓國農基業(yè)140萬股，占國農基業(yè)股本的28%，另外，根據2015年11月30日公司《股票發(fā)行方案》，歌德盈香擬以每股1元的價格認購國農基業(yè)1000萬股股份，定向發(fā)行完成后，歌德盈香將成為國農基業(yè)的控股股東，占國農基業(yè)總股本的76%。

有分析人士指出，這意味著歌德盈香通過收購新三板企業(yè)間接登陸資本市場。

據了解，國農基業(yè)于去年5月正式掛牌新三板，主要業(yè)務是為現(xiàn)代化畜牧場提供從科研、規(guī)劃、方案設計以及提供養(yǎng)殖場信息化技術等一體化的服務。

據其年報顯示，2015年公司實現(xiàn)營收97.75萬元，同比下降79.59%；凈利潤虧損216.09萬元，較上一年下滑578.43%。與之相比，歌德盈香的業(yè)績表現(xiàn)則較為樂觀，據國農基業(yè)的收購報告書中披露， 2013年實現(xiàn)營收9419.89萬元，實現(xiàn)凈利2126.65萬元； 2014年歌德盈香實現(xiàn)營收1.62億元，實現(xiàn)凈利5572.71萬元。

此外，報告書中也透露了歌德盈香收購國農基業(yè)的目的和計劃，是為了利用公眾公司平臺有效整合資源，改善國農基業(yè)的經營情況，快速把國農基業(yè)做大做強。并且在未來12個月內，歌德盈香對國農基業(yè)主要業(yè)務方面計劃適時注入優(yōu)質資產，以改善國農基業(yè)經營情況和提高其盈利能力。

白酒行業(yè)分析師蔡學飛指出，歌德盈香之所以通過收購再注資的方式曲線上市，一方面能夠借此更快地抵達資本市場，多一條融資途徑；另一方面，歌德盈香以老酒業(yè)務為主，而中國老酒交易市場尚未完善，老酒價格波動較大，且出售方和購買方信息不透明，甚至有部分存在關聯(lián)交易。因此歌德盈香可能借間接上市規(guī)避財務硬傷。

據了解，去年歌德盈香接連并購酒類電商平臺也買酒、酒類連鎖企業(yè)酒老板，并與河南、湖北、湖南等7省11家酒水商成立合資公司布局全國市場。據其內部人士介據，歌德盈香在這些合資公司中都占控股地位，未來公司的銷售收入將按股權進行分配，目前線下門店剛起步，至少需1-2年的培育期。

有業(yè)內人士指出，去年歌德盈香動作頻頻，大筆收購子公司，這也對其現(xiàn)金流造成很大壓力，尤其是酒業(yè)電商也買酒去年營收呈現(xiàn)虧損。按照上市的流程，歌德盈香去年一旦合并報表后財務數據不佳，未來融資可能面臨一定風險。