6881份新三板年報告訴你：未來你該把錢投到哪里

(作品名稱 : Calm before the Storm 藝術(shù)家 : Paul Jean Clays)

新三板成長性最強，凈資產(chǎn)收益率最高

在整個中國資本市場的結(jié)構(gòu)中，新三板的權(quán)重正越來越高。從營收規(guī)模來看，最近一年，上證A股1088家公司的營收總額占比下降1.43%；深證主板A股467家公司的營收總額占比下降0.27%；中小板784家公司的營收總額占比上升0.81%；創(chuàng)業(yè)板504家公司的營收總額占比上升0.40%；新三板6881家公司的營收總額占比上升0.49%。

因為金融行業(yè)（銀行、保險、券商等）的特殊性，剔除金融業(yè)的公司之后，新三板6769家公司2015年的凈資產(chǎn)收益率在各個市場排名第一。讀懂新三板研究中心的數(shù)據(jù)顯示：上證1052家公司的凈資產(chǎn)收益率為6.58%，深證主板457家公司6.45%，中小板7.33%，創(chuàng)業(yè)板8.36%；而新三板的數(shù)字為10.22%。也就是說，同樣花100塊錢，新三板公司每年能帶來10.22元的效益，而上證A股公司只能賺6.58元。

你要知道，因為缺乏金融資源的支撐，新三板公司的整體負債率較低，在這樣的情況下凈資產(chǎn)收益率仍然遙遙領(lǐng)先，這正是新三板的最大魅力。

再看成長性，2015年，新三板6881家公司的營收增速為17.22%，整個市場中排名第二；凈利潤增速高達41.32%，在整個市場中排名第一。新三板公司的成長性最強。

外資不行了，國企也沒勁，民營企業(yè)效率高

從不同交易所和不同市場板塊來看，新三板最好。那么，在新三板內(nèi)部，不同所有制公司表現(xiàn)又如何？

剔除112家金融機構(gòu)，在剩余的6769家掛牌公司中，外資企業(yè)、國有企業(yè)、民營企業(yè)2015年的營收增速分別為5.25%、9.49%、17.01%，民營企業(yè)完勝。值得注意的是，6769家掛牌公司的整體業(yè)績增速為15.93%，意味著在新三板市場上，外資企業(yè)與國有企業(yè)的成長性普遍跑輸民營企業(yè)。

除了成長性，民營企業(yè)的收益質(zhì)量同樣出色。讀懂新三板研究中心的數(shù)據(jù)顯示，外資企業(yè)、國有企業(yè)、民營企業(yè)2015年的凈資產(chǎn)收益率分別為10.34%、8.82%、17.37%。

讀懂君需要提醒你的是，三類企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率都有下滑跡象，其中外資企業(yè)尤甚。

實際上，讀懂君在之前已經(jīng)講過，新三板的成長性和收益質(zhì)量都比其他交易所或市場板塊強，現(xiàn)在讀懂君解釋下原因：不同板塊的國有企業(yè)占比是重要原因。

讀懂新三板研究中心的數(shù)據(jù)顯示，剔除金融機構(gòu)，上證A股、深證主板A股、中小板、創(chuàng)業(yè)板與新三板的國營企業(yè)的占比分別為57.51%、63.24%、15.13%、3.97%、3.52%。

信息服務(wù)業(yè)營收增長55%，采礦業(yè)大跌22%

聊完所有制結(jié)構(gòu)差異，再來看產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

根據(jù)讀懂新三板研究中心的數(shù)據(jù)，在新三板上，制造業(yè)、建筑業(yè)、采礦業(yè)、交通運輸業(yè)、餐飲業(yè)的營收占比（各行業(yè)營收/新三板公司總營收）正在逐步下降，3552家制造業(yè)公司的占比由2014年的55.61%下降至2015年的50.79%，一年時間下降4.82%。而在2013年，這一占比高達58.14%。

其中，情況最為糟糕的是采礦業(yè)，31家公司的營收總額由34.78億元下降至27.22億元，大跌21.73%，凈利潤則由3.46億元下降至1.4億元，下降59.55%。

與此形成鮮明對比的是，新興行業(yè)正在異軍突起。過去一年，信息技服務(wù)行業(yè)的營收總額由930.38億元增至1441.67億元，營收總額占比由9.64%提升至12.74%，增速高達54.95%，占比上升了3.1個百分點。

此外，由于證券市場的走牛，金融行業(yè)的營收總額由302.53億元上升至475.42億元，營收總額占比由3.13%提升至4.20%。

未來還看北上廣

從各個省份掛牌公司數(shù)量上來看，北京、廣東、江蘇、上海、浙江掛牌公司的數(shù)量最多，分別有1043家、966家、855家、610家、582家；廣西、海南、甘肅、青海、西藏掛牌公司的數(shù)量最少，僅有37家、20家、19家、3家、2家。

6881家公司的2015年的營收總額為11317.94億元，營收規(guī)模前五名的省份分別為廣東、北京、浙江、江蘇及上海，分別為1685.16億元、1531.64億元、1409.56億元、1244.31億元、1078.76億元，全市場占比為14.89%、13.53%、12.45%、10.99%、9.53%。

相比2014年的數(shù)據(jù)，廣東、北京、上海的營收占比分別上升了0.33%、1.58%、1.67%。

此外，在營收規(guī)模占比前十的省份中，廣東連續(xù)三年保持第一名；北京強勢崛起，由2013年的第四名上升至2015年的第二名；上海則由第六名上升至第五名；江蘇的排名保持不變，浙江的排名由第二名下降至第三名。

(挖貝網(wǎng)轉(zhuǎn)自讀懂新三板微信號：ddxinsanban)