新三板是部分中概股最好歸宿 未來或超越主板

戰(zhàn)新板大勢已去，各種故事在江湖中變成傳說。“中概股們集體哭暈在廁所”，還有史上最牛段子：“直接把新三板改名叫戰(zhàn)略新興產業(yè)板！既完成了改革，又設立了新板，還落地了注冊制，還不用新增機構編制……”

段子歸段子，有關新三板是否可以承載中概股回歸，新鼎資本董事長、“啃哥”張馳在接受中國網財經記者采訪時表示：“新三板是部分中概股的最好歸宿。”

新三板能給中概股帶來啥？

張馳對中國網財經記者介紹稱，中概股之所以選擇回歸中國資本市場是因為美國的市盈率比中國的市盈率低，“中概股要從美國退市，私有化的前提是企業(yè)花錢把股票悉數買回，所以勢必牽涉大量負債，快速有效的資金成為燃眉之急。”張馳判斷道：“A股排隊根本等不及，會有部分中概股選擇A股借殼上市，比如螞蟻金服那種體量的，但對更多的企業(yè)而言，新三板是最好的選擇。”

張馳告訴記者：“之前的戰(zhàn)新板對中概股而言是個可以插隊的A股，其實意義并不大，根本沒有建立的必要，新三板完全可以覆蓋戰(zhàn)新板的全部職能。”

融資快，不必排隊，5月創(chuàng)新層啟動之后市盈率肯定給不低……這些都是顯而易見的新三板福利，但張馳也對中國網財經記者坦承：“現階段退出機制是個問題，但從動態(tài)發(fā)展來看，新三板的未來一定會超越主板。”

分三層短期不現實 創(chuàng)新層的活躍度決定競價交易

針對近期部分媒體報道的“5月新三板分層會分為創(chuàng)新層、培育層和基礎層”，張馳對中國網財經記者表示，該說法“不太可能實現，分三層對于預期打破太大了，需要有兩套標準，分層標準進一步細化是有可能的。”

而除卻分層，新三板對融資中介市場的規(guī)范舉措也正有條不紊地推進。3月17日晚，股轉系統(tǒng)官網發(fā)布通知，18日起上線運行全國股轉系統(tǒng)轉讓意向平臺。據悉，落實建立多層次資本市場的政策，促進新三板市場的健康發(fā)展，切實改善中小微企業(yè)的股份流通需求和融資需求，是目前股轉公司極為重視的一項工作。

張馳認為，該舉措完善了協(xié)議交易的形式，但其判斷競價交易的推出會延后：“競價交易推出的前提是股權足夠分散，分層之后創(chuàng)新層的活躍度決定了競價系統(tǒng)推出的速度。”

此外，《中華人民共和國國民經濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》也在3月17日發(fā)布。在健全金融市場體系方面，《綱要》提出，積極培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場，提高直接融資比重，降低杠桿率。創(chuàng)造條件實施股票發(fā)行注冊制，發(fā)展多層次股權融資市場，深化創(chuàng)業(yè)板、新三板改革，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場，建立健全轉板機制和退出機制。

新三板能否在新的政策扶植下枝繁葉茂，所有人拭目以待。