高壓式稽查成監(jiān)管新常態(tài) 恪守程序正義

無論是查處數(shù)量的倍增，還是辦案類型的豐富化，還是查辦周期的大幅壓縮，都佐證著一個高效、高壓、常態(tài)化的新稽查時代正在到來；而在當(dāng)前IPO注冊制等資本市場改革推進(jìn)的背景下，稽查工作的升級正在成為監(jiān)管工作轉(zhuǎn)型的重要窗口。

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士反饋，一方面，資本市場愈加活躍下的亂象滋生，提高了強(qiáng)化證監(jiān)稽查的必要性，而當(dāng)前“輕事前、重事中事后”等監(jiān)管思路的轉(zhuǎn)型要求，也讓稽查工作變得更加重要；據(jù)接近稽查系統(tǒng)人士介紹，保持高壓執(zhí)法將成為稽查工作的“新常態(tài)”。

另一方面，市場模塊、違規(guī)類型和違規(guī)手段的增多，也給新形勢下的稽查工作帶來了各種考驗，這些問題也在具體的案件查處過程中被循序克服；同時，與辦案環(huán)節(jié)相關(guān)的論證、聽證、信息公開等措施，也在執(zhí)行層面實現(xiàn)了稽查活動的統(tǒng)一與公正。

強(qiáng)化執(zhí)法供給 助力監(jiān)管轉(zhuǎn)型

去年4月下旬，證監(jiān)會宣布實施“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項執(zhí)法”行動，集中執(zhí)法資源對違法違規(guī)行為進(jìn)行分類、分批的高效查辦。

一時間，涉及上市公司、中介機(jī)構(gòu)、新三板、信息傳播等領(lǐng)域的違規(guī)現(xiàn)象也因此得以治理，自時年4月起，“證監(jiān)法網(wǎng)”專項行動進(jìn)展信息開始密集釋放，而自時年8月起，證監(jiān)會發(fā)布會也開始密集的對案件及查處情況進(jìn)行公示，實現(xiàn)了讓“正義以看得見的方式實現(xiàn)”。

多位市場人士認(rèn)為，2015年的稽查工作推動監(jiān)管執(zhí)法全鏈條形成類案遏制、快查嚴(yán)處、集中發(fā)布、公開聽證的新氣象、新格局，案件查處效率、處罰力度和打擊針對性明顯提高。

事實上，證監(jiān)稽查的發(fā)力，與需求層面的市場亂象增多和制度層面的監(jiān)管轉(zhuǎn)型要求都密不可分。

伴隨著2015年資本市場交投規(guī)模的高企，在市場更加活躍的同時，也讓各類違法違規(guī)行為在暗中滋生，證監(jiān)稽查的強(qiáng)勢執(zhí)法的必要性，恰在此時得以體現(xiàn)和發(fā)揮。

從資本市場的發(fā)展階段來看，由于當(dāng)前中小投資者在資本市場中的占比仍不少于80%，與之伴隨的頻繁交易、投機(jī)嚴(yán)重等現(xiàn)象，也讓市場更容易滋生內(nèi)幕交易、市場操縱和虛假信息披露等欺詐類違規(guī)，而通過加強(qiáng)證監(jiān)執(zhí)法的“供給”，來維護(hù)市場公平、公正也顯得更加有意義。

此外，在治理各類違法違規(guī)亂象的同時，稽查工作的升級也在資本市場的監(jiān)管改革過程中，扮演著愈加重要的角色。

“2016年注冊制改革仍將成為資本市場重要的改革目標(biāo)，而這個大方向應(yīng)該是寬入口、嚴(yán)過程，”一位接近監(jiān)管層人士認(rèn)為，“寬入口需要建立更市場化的機(jī)制來完成，而嚴(yán)過程則需要證監(jiān)部門強(qiáng)化自身的執(zhí)法能力。”

在注冊制等變化進(jìn)一步深化市場改革，放寬準(zhǔn)入門檻的同時，通過加強(qiáng)執(zhí)法力度來提高監(jiān)管部門的威懾力，顯得尤為重要。

稽查向縱深化覆蓋

辦案數(shù)量的增多，是最直接體現(xiàn)稽查工作得以強(qiáng)化的例證。

統(tǒng)計顯示，截至2015年12月31日，2015年稽查系統(tǒng)新增立案案件共計345件（其中“證監(jiān)法網(wǎng)”案件占比35%），同比大幅增長68%；辦結(jié)立案案件334件，同比增長54%；新增涉外案件139件，同比增長28%。

2015年，稽查力量除整治內(nèi)幕交易、市場操縱等傳統(tǒng)案件外，還對非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)、非法咨詢、編造傳播虛假信息、新三板違規(guī)開戶、私募基金違法違規(guī)等案件進(jìn)行了查處，而其中部分違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)現(xiàn)、處理甚至是資本市場的無先例事件。

例如針對新三板市場的各種違規(guī)亂象進(jìn)行嚴(yán)格執(zhí)法，起到了嚴(yán)格監(jiān)管要求、規(guī)范新興市場、推動新三板健康發(fā)展的“里程碑”式意義；嚴(yán)打市場操縱，則抓住了前期異常波動期間市場的主要矛盾和風(fēng)險隱患，對維護(hù)市場秩序、凈化市場環(huán)境、提振市場信心、穩(wěn)定投資者預(yù)期、推動資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展起到重要作用，并推動資本市場回歸常態(tài)。

無獨有偶，稽查力量還前所未有的向股市“謠言”重拳出擊，起到了杜絕“謠言零成本”、震懾造謠傳謠者、遏制惡意炒作者、規(guī)范資本市場信息傳播秩序的突出成效；而對場外配資中典型違法違規(guī)開展稽查執(zhí)法行動，則有效推動了清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

而在縱深化的稽查執(zhí)法下，一批被發(fā)現(xiàn)問題的公司和個人所受到的嚴(yán)肅處理，則成為監(jiān)管層向市場交出的一份“過程式監(jiān)管轉(zhuǎn)型”的答卷。

數(shù)據(jù)顯示，證監(jiān)會2015年累計對288名涉嫌當(dāng)事人采取限制出境措施，凍結(jié)涉案資金37.51億元，移送公安機(jī)關(guān)案件55件，通報犯罪線索50余起，提供大量交易數(shù)據(jù)查詢等協(xié)作，移交處罰審理案件273件。

高壓辦案將成新常態(tài)

據(jù)證監(jiān)稽查有關(guān)人士披露，新形勢下的違法違規(guī)呈現(xiàn)出新型操縱手法層出不窮、查處難度加大；上市公司虛假陳述行為多樣，中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)依舊多發(fā)；內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易案件愈加復(fù)雜隱蔽，涉案金額屢創(chuàng)新高等問題。

而面對挑戰(zhàn)，稽查系統(tǒng)也在對查案模式和執(zhí)法思路進(jìn)行轉(zhuǎn)型，例如在“證監(jiān)法網(wǎng)”行動中，稽查行動便采取了新的指揮分工方式。

“（證監(jiān)法網(wǎng)）行動和傳統(tǒng)查案不一樣，更加突出稽查系統(tǒng)‘統(tǒng)一指揮、科學(xué)分工、密切協(xié)同、快速反應(yīng)’的作戰(zhàn)機(jī)制，提高了執(zhí)法質(zhì)量和效率。”一位接近監(jiān)管層人士透露，“稽查局、稽查總隊、36家證監(jiān)局、滬深專員辦近800名稽查力量全部參與了行動。”

同時，監(jiān)管層也在對查案工作思路進(jìn)行改進(jìn)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解到，證監(jiān)會稽查局在2015年對工作思路上提出了“四個轉(zhuǎn)變”。

即“從打擊個案轉(zhuǎn)變?yōu)橹攸c遏制類案”、“從被動等待轉(zhuǎn)變?yōu)榧皶r主動介入”、“從稽查單兵作戰(zhàn)模式轉(zhuǎn)變?yōu)槁?lián)合多部門協(xié)同作戰(zhàn)模式”和“從內(nèi)部封閉式執(zhí)法轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龌邮介_放執(zhí)法”。

而據(jù)前述接近監(jiān)管層人士透露，稽查模式的轉(zhuǎn)變也意味著，2015年的高壓式查案并非是一次運動式執(zhí)法，而該類監(jiān)管力度將成為資本市場建設(shè)“新常態(tài)”的核心構(gòu)成。

“違規(guī)者不應(yīng)抱有僥幸心理，這種執(zhí)法強(qiáng)度并非臨時起意，也不是運動式執(zhí)法，而是一次即將長期化、制度化的監(jiān)管升級，而這也將成為資本市場建設(shè)的‘新常態(tài)’。”前述接近監(jiān)管層人士強(qiáng)調(diào)。

據(jù)證監(jiān)會有關(guān)人士介紹，在新的稽查強(qiáng)度下，監(jiān)管層同樣重視對執(zhí)法過程中的程序正義和公正辦案原則，例如在一些新型違規(guī)案件出現(xiàn)時，監(jiān)管層也會對基于法律規(guī)范的具體執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行封閉研究，明確裁量基準(zhǔn)，再啟動案件調(diào)查。

“像第七批法網(wǎng)專項案件中，打擊的對象是新型市場操縱，這時候并不是盲目的進(jìn)場查案，而是根據(jù)操縱市場的法定構(gòu)成要件，針對ETF交易、融資融券交易、跨期現(xiàn)交易的業(yè)務(wù)流程和特點，先封閉細(xì)化、統(tǒng)一辦案標(biāo)準(zhǔn)，對這種新型案件，我們也組織了專家和司法機(jī)關(guān)進(jìn)行論證、會商，”前述人士表示，“事實上，辦案過程中對‘程序正義’的看重，也是促進(jìn)查案法治化、程序化，并促使稽查組織自身權(quán)力規(guī)范化的有效路徑。”

而除稽查執(zhí)法步入高壓、法治的新常態(tài)后，處罰體制的長效改革也將胎動。據(jù)證監(jiān)會有關(guān)人士透露，包括實施巡回審理處罰機(jī)制等內(nèi)容將被逐一實施，也將成為證監(jiān)執(zhí)法體系新常態(tài)的重要組成。(挖貝網(wǎng)轉(zhuǎn)自21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道)