新三板企業(yè)批發(fā)IPO計(jì)劃 駐守者頻增持瞄準(zhǔn)創(chuàng)新層

戰(zhàn)略新興板或于今年二季度登場(chǎng)的消息，以及5月1日新三板市場(chǎng)分層制度正式推出，正在攪動(dòng)眾多新三板企業(yè)家躁動(dòng)的野心。

2016年一季度可能將上演首輪淘汰賽。

“一批好企業(yè)會(huì)轉(zhuǎn)投戰(zhàn)略新興板，更多企業(yè)希望能擠上新三板創(chuàng)新層，兩者至少需要拿下一個(gè)，不然留在這個(gè)市場(chǎng)恐怕也收獲不多。”上海某新三板公司董秘楊霆表示。

增持動(dòng)作迅速增加

2015年11月25日以來，新三板市場(chǎng)增持公告迅速增加，顯示出企業(yè)控股股東、實(shí)際控制人、高管對(duì)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，特別是挺進(jìn)創(chuàng)新層的決心。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公開數(shù)據(jù)顯示，分層征求意見稿發(fā)布以來，共有41家企業(yè)公布增持公告，這一數(shù)字超過去年年中成交低迷股價(jià)連續(xù)下挫時(shí)期，顯示出更強(qiáng)的目的性。

回顧增持行動(dòng)的初始目的，首嘗螃蟹的企業(yè)一開始主要為應(yīng)對(duì)2015年流動(dòng)性低迷的市場(chǎng)表現(xiàn)。在2015年6月前，宣布實(shí)際控制人、控股股東增持的企業(yè)屈指可數(shù)，這一動(dòng)作在2015年7月開始迅速增加。

楊霆表示，“在7月份市場(chǎng)最低迷時(shí)候進(jìn)場(chǎng)的投資者，現(xiàn)在基本都有一倍以上收益。”

去年6月以來，盡管經(jīng)歷數(shù)輪政策變更及救市政策，上證指數(shù)最終依然回歸到3000點(diǎn)以下；而從新三板做市指數(shù)來看，盡管7月初與滬深A(yù)股一同探底至1103.78點(diǎn)，但目前仍維持在1300點(diǎn)以上。

“新三板市場(chǎng)的表現(xiàn)實(shí)際上要更加理性，另外一方面也反映出新三板市場(chǎng)的博弈價(jià)值并不太高，一個(gè)一共只有20萬投資者的市場(chǎng)，情緒化、短期化行為相比滬深A(yù)股要少很多。”資深三板投資者李良表示。

隨著市場(chǎng)進(jìn)化到新階段，增持動(dòng)作成為幫助企業(yè)更上一層樓的動(dòng)力。

“根據(jù)分層標(biāo)準(zhǔn)征求意見稿，業(yè)界普遍認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)三是最容易達(dá)到的，也是短期內(nèi)可以沖刺的，為給投資者信心，控股股東身先士卒率先沖鋒也是理所當(dāng)然。”楊霆表示。

根據(jù)分層標(biāo)準(zhǔn)三，“最近3個(gè)月日均市值不少于6億元；最近一年年末股東權(quán)益不少于5000萬元；做市商家數(shù)不少于6家。”相比標(biāo)準(zhǔn)二的“最近兩年?duì)I業(yè)收入連續(xù)增長(zhǎng)，且復(fù)合增長(zhǎng)率不低于50%”以及標(biāo)準(zhǔn)一的凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)三的指標(biāo)與市場(chǎng)表現(xiàn)聯(lián)系更為緊密，也成為眾多企業(yè)沖刺創(chuàng)新層的首選。

根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)《關(guān)于分層標(biāo)準(zhǔn)的說明》，“掛牌公司的市值反映了投資者對(duì)公司未來收益的預(yù)期，設(shè)置該指標(biāo)可以反映投資人對(duì)公司的認(rèn)可程度。”

“這在一定程度上并不嚴(yán)謹(jǐn)，因?yàn)槿站兄狄蟛]有配合嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某山涣恐笜?biāo)，以現(xiàn)在絕大多數(shù)公司的股權(quán)分散度和日均交易量來看，只要現(xiàn)有股東‘齊心協(xié)力’及做市商‘配合’，從2月份開始維持三個(gè)月的6億元市值并非難事。”李良指出。

以最近公告增持的上元堂（830923）為例，做市商共6家，1月13日當(dāng)日漲幅7.92%，市值2.14億；海德爾（832220）做市商共9家，增持公告發(fā)布次日漲幅7.66%，市值10.63億。

“最近一批新三板企業(yè)引入了一批做市商湊數(shù)量，沖擊創(chuàng)新層的動(dòng)作早在2015年12月份就已經(jīng)如火如荼，距離1月底還有兩周時(shí)間，一些還沒有動(dòng)作但其他條件基本符合的企業(yè)可能會(huì)有交易機(jī)會(huì)。”李良表示。

IPO輔導(dǎo)公告涌現(xiàn)

除分層這一途徑之外，越來越多的新三板企業(yè)重新開啟IPO進(jìn)程。

公開資料顯示，去年10月以來已經(jīng)有近50家新三板企業(yè)發(fā)布公告宣布接受IPO輔導(dǎo)，從12月開始抱有相同打算的企業(yè)迅速增加，當(dāng)月有18家企業(yè)宣布開始接受IPO輔導(dǎo)，今年1月以來這一數(shù)字再次增加11家。海容冷鏈（830822）、有友食品（831377）、艾艾精工（430599）等10家企業(yè)IPO申請(qǐng)已獲證監(jiān)會(huì)受理。

急于IPO的企業(yè)中，最近博拉網(wǎng)絡(luò)（834484）的案例最為典型。12月23日該公司發(fā)布A股上市輔導(dǎo)公告稱，已于2015年12月18日向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)重慶監(jiān)管局提交了首次公開發(fā)行股票輔導(dǎo)備案登記材料，目前正在接受申萬宏源證券承銷保薦有限公司的輔導(dǎo)。彼時(shí)距離其11月30日掛牌僅20天。

“去年年初開始，圈內(nèi)熟識(shí)的幾家擬IPO企業(yè)紛紛接受了滬深交易所的游說，準(zhǔn)備在滬深市場(chǎng)推出新制度新板塊后一試身手，而且很多企業(yè)本來就是打算以新三板做過渡，進(jìn)可攻退可守。”楊霆表示。

掛牌企業(yè)的兩手打算在晨光電纜（834639）案例中最為典型，該公司于2015年12月22日正式掛牌，但早在2015年11月17日便報(bào)送了IPO和上市輔導(dǎo)備案材料。

“可能的情形是今年2季度會(huì)上演眾多企業(yè)轉(zhuǎn)投滬深市場(chǎng)的戲碼，而留在新三板市場(chǎng)的企業(yè)則要為能否滿足創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)而努力。”李良表示，“考慮到創(chuàng)新層維持標(biāo)準(zhǔn)也不低，正式分層標(biāo)準(zhǔn)出來以后，情況對(duì)那些通過資本運(yùn)作登陸創(chuàng)新層的企業(yè)恐怕并不利。在真正市場(chǎng)化的新三板，還是要企業(yè)拿實(shí)力說話。”