2016年新三板的五大看點(diǎn)

2015年11月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱“指導(dǎo)意見(jiàn)”），2015年12月23日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，李克強(qiáng)總理又明確提出大幅增加新三板掛牌公司數(shù)量并研究轉(zhuǎn)板機(jī)制，無(wú)論是證監(jiān)會(huì)為其發(fā)展定調(diào)，還是李克強(qiáng)為其擴(kuò)容站臺(tái)， 2016年，發(fā)展中的新三板都將給資本市場(chǎng)帶來(lái)諸多看點(diǎn)。

看點(diǎn)一：5月市場(chǎng)正式分層

今年5月，新三板將發(fā)生一件里程碑式事件——分層，屆時(shí)，潮水般涌入新三板的幾千家企業(yè)將正式被分為基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層兩層。

去年11月24日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布了分層方案的征求意見(jiàn)稿，并表示將在2015年年報(bào)披露結(jié)束后進(jìn)行市場(chǎng)分層。由于分層標(biāo)準(zhǔn)對(duì)公司財(cái)務(wù)、市值、股東人數(shù)、做市商數(shù)量等指標(biāo)進(jìn)行了要求，目前已經(jīng)有多家掛牌企業(yè)展開(kāi)行動(dòng)，以便躋身創(chuàng)新層的高富帥行列，而隨著年報(bào)披露大幕的開(kāi)啟，新三板或?qū)@分層產(chǎn)生一波行情。

看點(diǎn)二：公募基金入場(chǎng)

自去年起，公募基金的入場(chǎng)就多次被市場(chǎng)人士所提及，監(jiān)管層也在多個(gè)場(chǎng)合表示正在制定相關(guān)引導(dǎo)細(xì)則，而行至年終，仍然未果。

好在證監(jiān)會(huì)在《指導(dǎo)意見(jiàn)》中提到了將引導(dǎo)公募基金投資新三板，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)新聞發(fā)言人隋強(qiáng)也曾表示適時(shí)引入公募基金入場(chǎng)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，公募基金早就做好了投資新三板的準(zhǔn)備，但一直未被放行，證監(jiān)會(huì)再度提及，有望使這一政策在分層后的下半年付諸實(shí)施。

看點(diǎn)三：大波董秘來(lái)襲

一直以來(lái)，新三板的信披都是頗受爭(zhēng)議的話題，為了保護(hù)小微企業(yè)發(fā)展，新三板對(duì)掛牌企業(yè)的季度報(bào)告、涉及專利、隱私等臨時(shí)公告并未做出嚴(yán)格要求，而另一方面，掛牌企業(yè)也存在著各種各樣信披違規(guī)的情形，2016年，這一現(xiàn)象將發(fā)生改變。

在分層制度的征求意見(jiàn)稿中，新三板要求進(jìn)入創(chuàng)新層企業(yè)必須設(shè)置“專職董秘”，且要進(jìn)行培訓(xùn)，持證方能上崗。在這樣的要求下，將有大批有望進(jìn)入創(chuàng)新層企業(yè)以及游離在創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)邊緣的企業(yè)設(shè)立董秘職位，而目前市場(chǎng)上各種新三板董秘培訓(xùn)班也已火熱開(kāi)班。

看點(diǎn)四：券商將設(shè)立子公司

2016年，作為新三板市場(chǎng)參與主體的券商也將發(fā)生重大變革。不但大型券商將加大這一部分業(yè)務(wù)的投入，市場(chǎng)上還將涌現(xiàn)出券商設(shè)立的新三板子公司。

隋強(qiáng)曾表示，證券公司開(kāi)展新三板業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門的一級(jí)部門，將推薦、做市、研究等新三板相關(guān)業(yè)務(wù)放在同一部門。

看點(diǎn)五：轉(zhuǎn)板細(xì)則有望出臺(tái)

在IPO暫停期間，新三板一度被企業(yè)看做進(jìn)入主板市場(chǎng)的跳板，轉(zhuǎn)板制度也成了投資者選股的法寶，然而就像集合競(jìng)價(jià)與投資者門檻降低一樣，轉(zhuǎn)板制度的推進(jìn)一直雷聲大雨點(diǎn)小，并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。但在去年證監(jiān)會(huì)的《指導(dǎo)意見(jiàn)》中，曾提到研究掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板的試點(diǎn)；此外，李克強(qiáng)總理、證監(jiān)會(huì)副主席方星海也分別在不同場(chǎng)合表示推進(jìn)上述工作，如此看來(lái)，轉(zhuǎn)板試點(diǎn)有望在年內(nèi)落地。