股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布新三板掛牌公司重大資產(chǎn)重組解析：實(shí)施自律監(jiān)管

挖貝網(wǎng)訊 12月14日消息，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在其微信訂閱號(hào)發(fā)布了《投資者問(wèn)答-新三板掛牌公司重大資產(chǎn)重組解析》（以下簡(jiǎn)稱“解析”），對(duì)掛牌公司重大資產(chǎn)重組的監(jiān)管模式及過(guò)程中涉及的信息披露問(wèn)題進(jìn)行了詳細(xì)的解答。

實(shí)施自律監(jiān)管

首先，關(guān)于重大資產(chǎn)重組的定義為：公司及其控股或者控制的公司在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之外購(gòu)買、出售資產(chǎn)或者通過(guò)其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易，導(dǎo)致公司的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)發(fā)生重大變化的資產(chǎn)交易行為。

衡量是否構(gòu)成掛牌公司重大資產(chǎn)重組的有兩個(gè)指標(biāo)：

（一）購(gòu)買、出售的資產(chǎn)總額占掛牌公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到50%以上；

（二）購(gòu)買、出售的資產(chǎn)凈額占掛牌公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到50%以上，且購(gòu)買、出售的資產(chǎn)總額占掛牌公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到30%以上。

《解析》中披露的監(jiān)管模式來(lái)看，目前股轉(zhuǎn)公司對(duì)掛牌公司實(shí)施自律管理，證監(jiān)會(huì)和全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司對(duì)于重大資產(chǎn)重組既不設(shè)核準(zhǔn)要求，也不要求備案，只針對(duì)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組有明確的核準(zhǔn)和備案要求。對(duì)于存在可能侵害掛牌公司或投資者合法權(quán)益情形的，有權(quán)利采取《證券法》第一百八十條規(guī)定的措施。

《解析》中關(guān)于掛牌公司重大資產(chǎn)重組的監(jiān)管模式的原文：

原則上，證監(jiān)會(huì)對(duì)掛牌公司的重大資產(chǎn)重組不設(shè)核準(zhǔn)要求，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司也不要求備案，尤其是針對(duì)現(xiàn)金支付和資產(chǎn)置換的重大資產(chǎn)重組。針對(duì)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的，發(fā)行結(jié)束后股東人數(shù)超過(guò)兩百人的，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)；發(fā)行結(jié)束后股東人數(shù)不超過(guò)兩百人的，應(yīng)當(dāng)向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)備案。

全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對(duì)掛牌公司重大資產(chǎn)重組實(shí)施自律管理。負(fù)責(zé)涉及重大資產(chǎn)重組的股票暫停與恢復(fù)轉(zhuǎn)讓、防范內(nèi)幕交易等制度安排；監(jiān)管重大資產(chǎn)重組期間和之后的交易情況；督促掛牌公司及其他信息披露義務(wù)人依法履行信息披露義務(wù)，并督促財(cái)務(wù)顧問(wèn)誠(chéng)實(shí)守信，勤勉盡責(zé)，發(fā)現(xiàn)有違反法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定行為的，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告，并采取相應(yīng)的自律監(jiān)管措施，對(duì)于信息披露違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重的，暫停其重大資產(chǎn)重組。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)掛牌公司重大資產(chǎn)重組實(shí)施監(jiān)督管理，發(fā)現(xiàn)掛牌公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組未按規(guī)定履行信息披露及相關(guān)義務(wù)、存在可能損害掛牌公司或者投資者合法權(quán)益情形的，有權(quán)要求其補(bǔ)充披露相關(guān)信息、暫?；蛘呓K止其重大資產(chǎn)重組；有權(quán)對(duì)掛牌公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)采取《證券法》第一百八十條規(guī)定的措施。

小貼士：

《證券法》第一百八十條 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，有權(quán)采取下列措施：

（一）對(duì)證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查；

（二）進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場(chǎng)所調(diào)查取證;

（三）詢問(wèn)當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人，要求其對(duì)與被調(diào)查事件有關(guān)的事項(xiàng)作出說(shuō)明;

（四）查閱、復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)登記、通訊記錄等資料；

（五）查閱、復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的證券交易記錄、登記過(guò)戶記錄、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料及其他相關(guān)文件和資料；對(duì)可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存；

（六）查詢當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的資金賬戶、證券賬戶和銀行賬戶；對(duì)有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券等涉案財(cái)產(chǎn)或者隱匿、偽造、毀損重要證據(jù)的，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以凍結(jié)或者查封；

（七）在調(diào)查操縱證券市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時(shí)，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣，但限制的期限不得超過(guò)十五個(gè)交易日；案情復(fù)雜的，可以延長(zhǎng)十五個(gè)交易日。

信披如何自律？

對(duì)于新三板掛牌公司在進(jìn)行重大資產(chǎn)重組過(guò)程中涉及的信息披露，股轉(zhuǎn)公司設(shè)計(jì)了較為全面和完備的信息披露制度設(shè)計(jì)和信息披露文件要求，以為便于投資者更好的掌握和了解掛牌公司重大資產(chǎn)重組的各項(xiàng)信息。以下是掛牌公司重大資產(chǎn)重組不同階段涉及的信息披露文件表：

新三板掛牌公司重大資產(chǎn)重組不同階段涉及的信息披露文件表

此外，《解析》中也明確了重大資產(chǎn)重組過(guò)程中對(duì)掛牌公司和相關(guān)主體的信息披露違規(guī)處理措施：重大資產(chǎn)重組過(guò)程中涉及掛牌公司的，可能因信息披露違規(guī)或不及時(shí)面臨重大資產(chǎn)重組叫停，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)層面的自律監(jiān)管措施、紀(jì)律處分和證監(jiān)會(huì)層面的警告、罰款、相關(guān)責(zé)任人員市場(chǎng)禁入和36個(gè)月內(nèi)不受理定向發(fā)行申請(qǐng)。此外，對(duì)重大資產(chǎn)重組有業(yè)績(jī)承諾的掛牌公司，如無(wú)特殊原因?qū)е吕麧?rùn)未能達(dá)到預(yù)期50%的，可能面臨監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令定期報(bào)告等監(jiān)管措施。