公募一哥王亞偉尚能飯否？四種方式玩轉新三板

“私募一哥”徐翔“牢”矣，曾經的“公募一哥”王亞偉尚能飯否？——前段時間，段子手用這樣的調侃表達了市場對王亞偉的關注。

好買基金數據顯示，千合資本今年5月15日新成立的5只千合紫荊精選系列產品全部處于虧損狀態(tài)。截至10月15日，據好買基金網數據，千合紫荊精選F期、G期每只都虧損了35.56%，不僅跑輸同期大盤(下跌33.22%)，甚至達到了私募產品平均清盤線。

旗下產品出現虧損，讓外界對王亞偉是否“失手”浮想聯翩，直到后來千合資本回應了虧損傳聞，并稱虧損產品是由崔同魁操盤，而王亞偉操盤產品收益超35%。

火山財富了解到，“一哥”不僅在二級市場上縱橫馳騁、業(yè)績良好，在新三板的投資上也做得風生水起，近期更是加快了在新三板的投資步伐。

然而，這位前“公募一哥”的新三板布局和操作手法卻鮮為人知。近期，火山財富記者通過采訪和翻閱大量公開資料后，為投資者梳理出王亞偉投資新三板市場的幾種玩法，以供參考。

三種主體進軍新三板

據中國基金業(yè)協會資料和新三板公司公告，火山財富了解到，目前王亞偉共以三種主體參與新三板的投資。

第一種，是王亞偉以個人名義參與新三板。典型的，如王亞偉參與和君商學的定增；還有被媒體報道，以個人名義參與資本巨頭中科招商的定增，不過中科招商對此報道沒有做出正面回應和證實。

第二種，是以千合投資有限公司(以下簡稱千合投資)這一法人主體參與。千合投資注冊為股權投資基金，王亞偉是董事長，公司成立于2013年7月。

第三種，是以千合投資旗下顧問管理的四個資管計劃參與新三板的投資，分別是瑞元千合木槿1號專項資產管理計劃、瑞元千合木槿2號專項資產管理計 劃、瑞元千合木槿3號專項資產管理計劃和瑞元千合清風專項資產管理計劃。四個資管計劃均是借助廣發(fā)基金[微博]子公司瑞元資本的通道。其中，前三個資管計劃是做股 權投資，第四個是專門做Pre-IPO、Pre-新三板方面的投資。資料顯示，Pre-IPO基金是投資于企業(yè)上市之前，或預期企業(yè)可近期上市時。

四大方式參與投資

以三種主體參與的同時，火山財富了解到，王亞偉主要通過四種方式玩轉新三板市場投資。

第一種方式是參與已經掛牌的新三板公司的定增。今年6月以來，王亞偉、千合資本以及旗下資管計劃已數次出現在多家新三板公司定增公告上。

6月2日，和君商學發(fā)布的股票發(fā)行情況報告書顯示，王亞偉以自然人身份定增認購和君商學10萬股，公司發(fā)行完成后，王亞偉占公司總股本的 0.79%。和君商學系和君系旗下教育業(yè)務資產。除王亞偉外，和君商學此次定增還吸引了新東方校長俞敏洪、上海證大集團董事長戴志康[微博]、海王集團董事長張思 民、康恩貝董事長胡季強、新大陸董事長胡鋼、海印集團董事長邵建明、華夏幸福董事長王文學、前海微眾銀行行長曹彤等眾多重量級人物。

10月15日，海鑫科金發(fā)布股票發(fā)行情況報告書，本次發(fā)行股票的數量為3200萬股，發(fā)行股票的價格為每股17.18元。其中千合投資是認購對象之一，認購公司股份約47萬股。

11月20日，隨視傳媒發(fā)布股票發(fā)行情況報告書，發(fā)行股票均為人民幣普通股，總計480萬股，融資額1.44億元，發(fā)行價格為每股30元。其中千合投資以現金960萬元認購公司32萬股。

早在今年7月9日，中航訊發(fā)布股票發(fā)行方案，發(fā)行對象中的瑞元資本以瑞元千合木槿1號認購中航訊此次定增股票，出資225萬元，認購100萬股。

11月30日，和創(chuàng)科技發(fā)布購票發(fā)行認購公告，擬發(fā)行股份總數不超過810.3131萬股，預計募資總額不超過2.2億元。發(fā)行價格為27.15元/股。在認購對象中，瑞元千合木槿1號以500萬現金認購公司約18.42萬股。

王亞偉參與新三板投資的第二種方式是以戰(zhàn)略投資者身份入主新三板企業(yè)。今年4月15日，新賽點召開股東會并作出決議：同意公司注冊資本由 2250萬元增至2812.50萬元，增資價格為每元出資額10.67元，新增注冊資本由千合資本、朱雀丙申和朱雀人馬以貨幣形式認繳。其中千合資本出資 3000萬元，朱雀丙申出資1500萬元，朱雀人馬出資1500萬元，新賽點通過此次定向增資引入了戰(zhàn)略投資者千合資本、朱雀人馬、朱雀丙申，此輪外部融 資金額為6000萬元。7月22日，新賽點完成工商登記變更手續(xù)，此時千合資本持有公司股份281.25萬股，占公司總股份的10%。11月23日，新賽 點正式掛牌，成為繼恒大淘寶之后，第二家登陸新三板的體育企業(yè)。

第三種方式是承接股權轉讓。12月4日，清睿教育發(fā)布的公開轉讓說明書顯示，千合資本為公司第15大股東，持有15.3萬股，占公司總股本的 0.50%，可以進入股轉系統轉讓的數量為6萬股。早在2014年12月，千合資本就通過接受原股東張學軍的部分股權轉讓成為清睿資本股東。

此外，通過有限合伙企業(yè)的方式間接投資也是王亞偉參與新三板的一種方式，典型案例即為九言科技。

九言科技公開轉讓書顯示，王亞偉是公司的間接股東，自從2015年7月至今，任九言科技董事，任期3年。同時，前匯添富總經理林利軍也是公司的間接股東和董事。

火山財富了解到，王亞偉是通過北京偉創(chuàng)富通互聯網投資中心(有限合伙)持有九言科技股權，其持有公司508.8萬股，占公司股本的 3.3920%。千合投資是偉創(chuàng)富通的執(zhí)行事務合伙人，除千合投資作為普通合伙人持有偉創(chuàng)富通1.00%股權之外，千合資本管理有限公司同時作為有限合伙 人出資534.6萬元持有偉創(chuàng)富通59.40%的股權。

不懼虧損更愛新興產業(yè)

據火山財富了解，王亞偉投資的8家新三板公司，分屬培訓、信息技術、互聯網、傳媒、教育等多個朝陽、新興行業(yè)。

在8家公司中，和君商學主要業(yè)務是管理培訓和商學學習，以線下面授培訓、線上網絡培訓相結合的O2O方式，為企業(yè)和個人提供商學培訓和終身學習 服務。2014年，和君商學實現營業(yè)收入3056萬元，同比大幅增長165.44%；實現凈利潤638萬元，同比增長221.99%。

隨視傳媒主營互聯網精準廣告投放、數據化營銷，客戶包括寶潔、海爾、東風日產、中糧食品、GAP、輝瑞制藥等大企業(yè)。其營收一直保持高速增長，2014年實現營收9739萬元，同比增長48.53%。

中航訊主營業(yè)務是為城市運營管理的行業(yè)客戶提供移動視頻信息采集、傳輸、處理的整體解決方案，在今年6月30日時，營業(yè)收入為990.27萬元，同比增長95.66%；歸屬母公司凈利潤為86.64萬元，同比增長215.77%。

在這三家公司業(yè)績快速增長的同時，王亞偉投資的公司中也有多家還處于虧損狀態(tài)。

新賽點主營是為客戶提供企業(yè)運動服務解決方案、賽事活動組織及體育培訓等多元化的綜合體育服務。在2013年、2014年、2015年1~4月 的營業(yè)收入分別為3285.4萬元、9958.9萬元和4666.8萬元；凈利潤分別為591.5萬元、-1214.6萬元和-502.2萬元。對此，公 司解釋稱，這是因公司業(yè)務轉型、研發(fā)投入過高以及職工薪酬大幅提升所致。

海鑫科金專業(yè)從事以多生物特征識別技術和智能監(jiān)控技術為核心的基礎技術研究、產品研發(fā)、信息化系統建設、系統集成和技術服務。在今年6月30日 時，公司實現營業(yè)收入達到6445萬元，較上年同期減少1617萬元；實現凈利潤-4812.72萬元，較上年同期減少3676.46萬元。收入減少的主 要原因是2015年1~6月完工合同較少。

九言科技主要從事互聯網應用平臺的開發(fā)和運營，旗下主要有兩款產品：女性中高端品牌導購平臺愛圖購以及以此為基礎拓展形成的移動社交平臺in APP。在2015年1~7月、2014年及2013年，公司凈利潤分別為-5874.99萬元、-1497.01萬元及-436.79萬元。公司解釋 稱，凈利潤為負數，主要因為公司目前尚處于業(yè)務發(fā)展階段，首要目標是積累用戶數和流量。

清睿教育主要從事教育軟件的設計、開發(fā)、銷售及相關技術服務，公司以基于感知心理聲學的語音評測技術為基礎，開發(fā)人工智能語音分析系統，主要應用于中小學生英語口語訓練。2015年1~5月，公司凈利潤為-194萬元。

和創(chuàng)科技成立于2009年，主要提供名為紅圈營銷的移動銷售管理產品和云服務，公司2013年、2014年凈利潤分別為-1289.7萬元和-3627萬元。

“做股權投資，最看重的并不是公司目前的業(yè)績表現，而是看業(yè)務未來的發(fā)展前景。很多PE投資的公司剛開始都是處于虧損、燒錢狀態(tài)的。”深圳一私募投資經理對火山財富表示。

王亞偉投資新三板的四種方式

@參與新三板公司定增

@戰(zhàn)略投資

@承接股權轉讓

@通過有限合伙企業(yè)的方式間接投資