美媒：中國新三板成資本市場香餑餑 籌資創(chuàng)新高

參考消息網(wǎng)10月21日報道 美媒稱，由于籠罩中國較知名的兩個股票交易中心的失望情緒揮之不去，以北京為基地的一個不那么出名的股票市場成為吸引希望將股票掛牌上市的企業(yè)的磁石。

中國股票（資料圖片）

美國《華爾街日報》網(wǎng)站10月19日報道，管理層自7月以來已停止了上海和深圳這兩個中國最大證券市場的首次公開募股（IPO），以控制可供交易的新股供應(yīng)量。這是為對抗始于今年夏天的股市暴跌而采取的一系列措施的一部分。但是在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（NEEQ）中——該市場在中國通常被稱為“新三板”，籌資活動卻比以往任何時候都要活躍，并且在8月創(chuàng)出了歷史新高。

北京存在一個股票市場，這對于許多投資者來說或許是意想不到的。中國股權(quán)交易的絕大部分是在上海和深圳發(fā)生的，國內(nèi)最大的企業(yè)都在滬深兩市上市。但是，用某些標(biāo)準(zhǔn)來衡量，2006年為了轉(zhuǎn)讓非上市企業(yè)股份而設(shè)立的新三板正在迅速趕上來。在該系統(tǒng)掛牌的企業(yè)已經(jīng)從2013年末的356家增加到3721家，多于在滬深兩市上市的公司總數(shù)（約2800家），盡管其總市值與上海的主板市場相比仍然很小。

從今年6月至9月，在新三板掛牌的企業(yè)籌集到總計525億元人民幣，是今年前5個月籌集資金的兩倍多。

當(dāng)然，北京的新三板市場并不像中國的另外兩個市場那樣容易進(jìn)出。交易是以場外交易（OTC）方式進(jìn)行的。這意味著交易直接在市場參與者之間發(fā)生，而不是通過交易所。與在更著名的市場上市的企業(yè)相比，在新三板掛牌的企業(yè)規(guī)模也相對較小。而且對一家上市公司來說，新三板的名氣比不上滬深股市。在滬深股市上市需要得到監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。

海外投資者理論上可以通過一個現(xiàn)有的允許“合格”境外投資者，參與中國股市的計劃交易新三板股票。但實(shí)際上幾乎沒人這么做。

新三板的規(guī)模似乎很適合某些行業(yè)。尤其是中國的投資經(jīng)理們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了一樁好買賣——把他們自己的資產(chǎn)管理公司的一部分放到新三板上出售。私募股權(quán)公司CSC集團(tuán)通過今年8月的新股發(fā)行募集了35億元，并使公司市值達(dá)到280億元。

在新三板掛牌沒有繁文縟節(jié)，這對某些企業(yè)是一個有利因素。希望在中國主要股市上市的企業(yè)需要在前三年每年實(shí)現(xiàn)不低于1000萬元的凈利潤。新三板則沒有此類要求。此外，對股票單日漲跌也沒有幅度限制，相比之下中國另外兩個股市的股票價格單日漲跌不得超過10%。

常駐上海的外國資產(chǎn)管理人、門戶開放資本管理公司首席執(zhí)行官克里斯·拉弗爾說：“我對三板市場持積極看法，它代表的是未來。”

迄今為止，新三板似乎避免了在中國通常出現(xiàn)的過高估值。該市場上的交易被職業(yè)基金經(jīng)理所主導(dǎo)，而滬深股市的交易通常是由容易對市場謠言作出過度反應(yīng)的散戶所推動的。新三板股票的交易價格平均是其2014年收益的約30倍，大大低于專為初創(chuàng)企業(yè)設(shè)立的深圳創(chuàng)業(yè)板73倍的市盈率。但新三板也沒能避開中國的股市暴跌，其主要指數(shù)從4月的高點(diǎn)下跌了35%。

好買基金網(wǎng)創(chuàng)始人楊文斌說：“盡管政府沒有救三板市場，但這個市場上的優(yōu)秀公司仍然表現(xiàn)得很出色。這個市場是由機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的，因此也更加理性。”

小編點(diǎn)評：

海外媒體對新三板的理解非常到位——中國第三個證券交易市場。由于對普通投資者來說，門檻較高，大部分人還對新三板處于不了解狀態(tài)。中國的新三板生態(tài)中有一個觀點(diǎn)，新三板是中國的納斯達(dá)克，相信未來幾年，一些有價值的公司在新三板中創(chuàng)造一個又一個奇跡的時候，是否可以讓海外媒體說，納斯達(dá)克和中國的新三板很像！

拭目以待。