花樣企業(yè)爭(zhēng)相掛牌 新三板擴(kuò)容呈幾何增長(zhǎng)

當(dāng)下的新三板絕對(duì)是資本市場(chǎng)的“香餑餑”。近日，虎嗅網(wǎng)、“冷笑話精選”母公司飛博共創(chuàng)、開(kāi)心麻花、重慶火鍋等都宣布擬登陸新三板，天南海北、領(lǐng)域各異的掛牌企業(yè)讓投資者腦洞大開(kāi)。

各領(lǐng)域“第一股”頻出

上海有上交所，深圳有深交所，北京則有新三板。

新三板是全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的俗稱，2013年年底在全國(guó)范圍擴(kuò)容。2014年10月，新三板掛牌公司剛剛超過(guò)1000家；今年年初，掛牌公司增長(zhǎng)到1580家；上周，掛牌數(shù)量已達(dá)3657家，總市值達(dá)15376.37億元。今年以來(lái)，共新增掛牌公司逾2000家，新三板擴(kuò)容呈現(xiàn)幾何式增長(zhǎng)。

新三板與滬深交易所的最大區(qū)別在于服務(wù)對(duì)象不同，主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型和成長(zhǎng)型的中小企業(yè)提供資本市場(chǎng)服務(wù)。在“大眾創(chuàng)新，萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)”的熱潮下，從采礦、電力到房產(chǎn)、交通，從教育、金融到科研、文化，來(lái)自各行各業(yè)、五花八門的公司紛紛掛牌門檻較低的新三板。

其中，投資者見(jiàn)識(shí)到了家政服務(wù)第一股“木蘭花”、豆腐乳第一秀“朱老六”、醫(yī)院行業(yè)第一股“可恩口腔”，也有“小白龍”、“阿波羅”、“海明威”、“去吧看看”、“竹林松大”等從名字根本無(wú)法判斷行業(yè)的公司。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)顯示，截至10月9日，在審申請(qǐng)掛牌企業(yè)數(shù)量近1400家。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，到今年年底新三板掛牌企業(yè)將達(dá)到5000家。此外，據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司副總經(jīng)理隋強(qiáng)介紹，已與券商簽約、正在改制、完成股改、通過(guò)券商內(nèi)核的擬掛牌企業(yè)共有6000家左右，新三板已形成我國(guó)目前最大的基礎(chǔ)性證券市場(chǎng)。

資本市場(chǎng)開(kāi)講“冷笑話”

如果你玩新浪微博，相信你一定聽(tīng)說(shuō)過(guò)“冷笑話精選”，這個(gè)賬號(hào)擁有近1500萬(wàn)粉絲。而賬號(hào)的擁有者自媒體公司飛博共創(chuàng)近日向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交了公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)。飛博共創(chuàng)擁有的自媒體賬號(hào)已經(jīng)達(dá)到200個(gè)，共覆蓋1.5億粉絲，除了“冷笑話精選”，“電影集結(jié)號(hào)”、“星座秘語(yǔ)”、“美食工場(chǎng)”、“生活小智慧”等都是其旗下知名賬號(hào)。

飛博共創(chuàng)的股轉(zhuǎn)說(shuō)明書(shū)顯示，2014年?duì)I收為1912萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為526萬(wàn)元。依此計(jì)算，每個(gè)粉絲2014年為公司貢獻(xiàn)了0.12元的營(yíng)收收入，0.035元的凈利潤(rùn)。

此外，擁有《魯豫有約》、《超級(jí)演說(shuō)家》等電視節(jié)目的能量傳播公司正式亮相新三板；借著電影《夏洛特?zé)馈返?ldquo;東風(fēng)”，北京開(kāi)心麻花公司宣布正在籌備登陸新三板，力爭(zhēng)成為“話劇第一股”；董事長(zhǎng)為前央視主持人曲向東的北京知行探索文化發(fā)展公司也在申請(qǐng)掛牌新三板……為何大量公司都在向新三板發(fā)起沖刺？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新三板的門檻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于主板，而隨著IPO和定向增發(fā)的暫緩，新三板成為排隊(duì)上市企業(yè)的新出路。

“企業(yè)掛牌新三板本身就相當(dāng)于做了‘免費(fèi)廣告’。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，首先這代表企業(yè)制度健全；其次，股轉(zhuǎn)市場(chǎng)是并購(gòu)的“拍賣場(chǎng)所”，企業(yè)有了討價(jià)還價(jià)的平臺(tái)；最后，估值是新三板最大的價(jià)值所在，做市商為企業(yè)估值，真正有價(jià)值的企業(yè)就會(huì)引來(lái)機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶，也為企業(yè)未來(lái)IPO（首次公開(kāi)募股）進(jìn)行了預(yù)展。

零營(yíng)收“僵尸股”也掛牌

正是因?yàn)閽炫崎T檻較低，新三板的掛牌公司可謂魚(yú)龍混雜，甚至不乏零營(yíng)收的公司。比如，仁會(huì)生物今年半年報(bào)顯示，其尚無(wú)任何營(yíng)業(yè)收入；根據(jù)國(guó)龍醫(yī)療半年報(bào)，其凈利潤(rùn)虧損754萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為98.62%……

同時(shí)，與掛牌企業(yè)數(shù)量創(chuàng)紀(jì)錄的紅火局面形成鮮明對(duì)比，新三板的成交量和流動(dòng)性卻不盡如人意，可謂是制約其發(fā)展的最大障礙。也就是說(shuō)，不少公司就算掛牌了可能也無(wú)成交，淪為“僵尸股票”。昨日只有543只股票成交，占比僅為14.8%，成交金額為5.03億元。

“判斷新三板掛牌公司的投資價(jià)值不容易，有很大的不確定性，所以投資門檻較高，中小散戶很難進(jìn)入，交易量就少。”董登新說(shuō)。

忙上市但無(wú)成交，雖然大部分新三板企業(yè)掛牌后交易仍為零，但新三板仍然有著不小的誘惑。為進(jìn)一步優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，提升市場(chǎng)的流動(dòng)性和現(xiàn)有掛牌企業(yè)的穩(wěn)定性，新三板的分層制度即將啟動(dòng)，這將是證監(jiān)會(huì)層面首次發(fā)文對(duì)新三板發(fā)展做出全面部署。