新三板開啟優(yōu)化轉(zhuǎn)讓制 期待分層方案年內(nèi)出臺

近日，全國股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理、新聞發(fā)言人隋強(qiáng)通報了全國股轉(zhuǎn)公司下一階段重點工作安排。他提到，年內(nèi)啟動新三板分層機(jī)制，同時，改革優(yōu)化協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度，大力發(fā)展做市業(yè)務(wù)，引導(dǎo)做市商加大做市投入、提升做市能力與水平，擴(kuò)大包括機(jī)構(gòu)投資者、價值投資者在內(nèi)的長期資金的市場供給，引入公募基金，穩(wěn)定市場預(yù)期。

隋強(qiáng)表示，新三板市場運行整體平穩(wěn)，功能逐步改善，客觀地看，市場仍處于初創(chuàng)期，市場功能與運行質(zhì)量仍有待提高，下一階段主要圍繞完善制度、釋放制度效應(yīng)開展工作。

“新三板分層年內(nèi)啟動。”隋強(qiáng)說，將適應(yīng)市場的結(jié)構(gòu)性、層次性的變化和內(nèi)生需要，研究確定內(nèi)部分層的基本原則、實施方案和相關(guān)制度安排，擇機(jī)實施市場內(nèi)部分層，形成差異化的服務(wù)和監(jiān)管安排，降低投資人信息收集成本，加大對創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型掛牌公司的重點孵化培育。

談及新三板二級市場的大幅調(diào)整時，隋強(qiáng)表示，這對市場融資功能已有所影響，這反映出市場快速發(fā)展的同時還存在著結(jié)構(gòu)性失衡，市場創(chuàng)新和制度完善進(jìn)度與市場預(yù)期還存在差距，針對此，新三板將改革優(yōu)化協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度，大力發(fā)展做市業(yè)務(wù)，引導(dǎo)做市商加大做市投入、提升做市能力與水平；擴(kuò)大包括機(jī)構(gòu)投資者、價值投資者在內(nèi)的長期資金的市場供給，引入公募基金，穩(wěn)定市場預(yù)期，改善市場運行質(zhì)量，增強(qiáng)市場參與主體的信心，以改善市場流動性，提高市場定價功能。

隋強(qiáng)還表示，要進(jìn)一步改革掛牌審查和備案管理工作機(jī)制，提升市場透明度和運行效率。按照“推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型、強(qiáng)化歸位盡責(zé)”的原則，細(xì)化主辦券商的盡職調(diào)查和內(nèi)核責(zé)任，強(qiáng)化市場主體責(zé)任的監(jiān)督落實，研究完善事中事后監(jiān)管的配套制度和工作機(jī)制，以此實現(xiàn)企業(yè)掛牌審查效率的優(yōu)化提升。

同時，提高市場融資功能，加大對中小微企業(yè)的支持力度。完善股票發(fā)行制度，鼓勵掛牌同時發(fā)行，優(yōu)化發(fā)行定價機(jī)制。增加產(chǎn)品供給，推出優(yōu)先股、公司債券和證券公司股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)等融資工具，制定資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)則，探索有利于風(fēng)險管理的指數(shù)產(chǎn)品，強(qiáng)化金融體系的協(xié)同效應(yīng)。

隋強(qiáng)介紹說，全國股轉(zhuǎn)公司將加強(qiáng)市場監(jiān)管，加快完善自律管理的規(guī)則體系和技術(shù)系統(tǒng)，完善自律監(jiān)管與行政監(jiān)管的對接，進(jìn)一步細(xì)化各類違規(guī)情形及對應(yīng)的監(jiān)管措施，細(xì)化完善終止掛牌制度，完善市場退出機(jī)制，探索運用大數(shù)據(jù)等先進(jìn)技術(shù)提高自律監(jiān)管的效能。

此外，隋強(qiáng)介紹，全國股轉(zhuǎn)公司對企業(yè)申請掛牌不做數(shù)量限制，審查不做節(jié)奏把控，按照既定程序操作，同時幾百家甚至上千家企業(yè)在審是一種常態(tài)，不同于IPO的排隊。今年上半年，從企業(yè)申請材料受理到出具掛牌函的平均周期為50個工作日，其中全國股轉(zhuǎn)公司審查時間平均為38個工作日。