私募機構(gòu)奔向新三板 20余家申請掛牌

九鼎投資和中科招商借力新三板實現(xiàn)的成功，刺激和帶動諸多私募機構(gòu)陸續(xù)奔向新三板，不少私募已經(jīng)付諸行動。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)信息顯示，除了已經(jīng)掛牌的企業(yè)之外，遞交申請的股權(quán)私募或證券私募機構(gòu)也不下20家。

爭相申請掛牌

統(tǒng)計顯示，目前已經(jīng)掛牌新三板的私募股權(quán)和私募證券機構(gòu)包括九鼎投資、達仁資管、思考投資、中科招商、同創(chuàng)偉業(yè)、明石創(chuàng)新、硅谷天堂等。私募基金齊聚新三板也一度成為業(yè)界熱門話題。

除了九鼎投資和中科招商的大手筆融資外，其他幾家機構(gòu)也都嘗到了新三板的甜頭。東方財富(300059)Choice數(shù)據(jù)顯示，達仁資管2015年共實施四次定向增發(fā)，募集資金合計10.95億元。思考投資共實施三次定向增發(fā)，募集資金合計3.1億元。同創(chuàng)偉業(yè)、明石創(chuàng)新分別融資3.5億元、9.24億元。硅谷天堂募集資金總額不超過67.5億元的定增計劃也正在實施過程中。明石創(chuàng)新也于8月12日發(fā)布新一輪定增預案，但尚未披露預計募資金額。

除了上述已經(jīng)掛牌的企業(yè)之外，還有約20家私募機構(gòu)出現(xiàn)在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的公開審查信息里。最新信息顯示，美世創(chuàng)投、架橋資本、合晟資產(chǎn)、江蘇高科、箐英時代、中城聯(lián)盟、信中利、天圖投資、久銀投資、浙商創(chuàng)投、清源投資、方富資本、富海銀濤、宏嘉投資、東源投資、激創(chuàng)投資等一批股權(quán)或證券私募機構(gòu)都在名單之中。業(yè)內(nèi)預期，后續(xù)可能還會有一批私募機構(gòu)申請掛牌新三板。

新模式能否持續(xù)

在不少私募基金看來，登陸新三板可以將公司盈利能力證券化，打造新的私募基金生態(tài)鏈。一方面可以以股權(quán)為紐帶吸引優(yōu)質(zhì)投研人才加盟、鞏固與合作伙伴的關系;另一方面，融資無疑可以助力公司業(yè)務快速拓展，在大資管時代完全可以延伸至此前沒有涉足的從已經(jīng)登陸新三板的幾家私募機構(gòu)來看，基本上都在借助其高效的融資環(huán)境，推動自身業(yè)務的快速擴張。九鼎投資和中科招商兩大“巨無霸”的高舉高打自不必多言，其余幾家私募機構(gòu)也紛紛展現(xiàn)出借助融資長袖善舞的特點。以達仁資管為例，其剛剛實施完成新一輪定增，募集資金將主要用于在公司發(fā)起設立新基金，收購上市公司作為產(chǎn)業(yè)整合的平臺、在香港設立分支機構(gòu)、發(fā)起新業(yè)務、補充公司流動資金等用途。據(jù)其此前對外界的介紹，其中包括參股或構(gòu)建新的資產(chǎn)管理來源，如持有公開金融牌照的公募基金公司或保險公司等;設立創(chuàng)業(yè)園基金、PE基金等;參股互聯(lián)網(wǎng)金融公司等。

不過，由于私募機構(gòu)標的稀缺性被削弱以及資本市場急劇降溫，對于這種吸金模式的持續(xù)性，業(yè)界也存在不同的看法。在一些業(yè)內(nèi)人士看來，新三板二級市場持續(xù)低迷、而一級市場發(fā)行融資數(shù)據(jù)卻欣欣向榮的背離局面恐難以長期維持。

九鼎德盛投資顧問有限公司證券咨詢總部總經(jīng)理肖玉航表示，在一級市場行情火爆、投資者熱情的同時，新三板二級市場卻深深地陷入流動性陷阱。今年8月，掛牌公司總體成交額不足90億元，環(huán)比下滑27%，甚至不及4月高峰期時的四分之一。如果市場能夠?qū)崿F(xiàn)定增規(guī)模擴張，則需要二級市場交易量的共進，反之，這種融資的風險較大，退出機制將是困難的。也有一些人士表示，隨著越來越多私募機構(gòu)登陸新三板，標的稀缺性不復存在，在資源有限的情況下，具有先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)獲取較大的蛋糕，后來者中或許并非每家機構(gòu)都能受到市場青睞。