趙陽：大市場里尋找最優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)

險(xiǎn)峰華興 副總裁 趙陽

2012年北大碩士畢業(yè)后，趙陽進(jìn)入百度擔(dān)任產(chǎn)品經(jīng)理，2013年，經(jīng)朋友引薦，趙陽加入K2VC(險(xiǎn)峰華興)，開啟了自己的早期投資生涯。

剛做了一年產(chǎn)品就去干投資，資歷尚淺的趙陽一度讓他的百度老領(lǐng)導(dǎo)為他捏了把汗，領(lǐng)導(dǎo)曾勸他，不如繼續(xù)待在百度，再積累些人脈和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。但對于做投資的這個(gè)決定，趙陽很堅(jiān)決，一是他對早期投資的強(qiáng)烈興趣，二則他覺得，投資是一項(xiàng)學(xué)習(xí)曲線更加陡峭的事業(yè)。

事實(shí)證明趙陽這一步走對了。從2013年4月進(jìn)入險(xiǎn)峰華興，至今2年多時(shí)間，這位85后的VC“新兵”已投出了多個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，包括：財(cái)富橋、鏈農(nóng)、醫(yī)加壹、懂球帝、抱抱、Mono等。圍繞B2B電商、互聯(lián)網(wǎng)金融、社交3大主要方向，趙陽也逐漸摸索出一套適用自身的行業(yè)感知觸覺和投資邏輯。

尋找大市場+最優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)

市場和團(tuán)隊(duì)，這是趙陽做任何投資決策之前都需要反復(fù)求證的兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

趙陽總結(jié)，天使階段的項(xiàng)目，高度不確定，很多企業(yè)在投資時(shí)，都沒有具體的產(chǎn)品、沒有明確的模式，唯一能判斷的只有市場和團(tuán)隊(duì)。“在足夠大的市場里，尋找最優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)”，這也是K2VC團(tuán)隊(duì)內(nèi)部一貫堅(jiān)持的投資邏輯。

以天使輪投資的鏈農(nóng)為例，中國餐飲行業(yè)本身規(guī)模巨大，每年?duì)I收超2萬億元，其中采購成本占30%-40%，僅北京地區(qū)就有近10萬家餐館，每家日均采購額達(dá)1000元，綜上粗略估算，鏈農(nóng)所做的餐飲供應(yīng)鏈生意至少是個(gè)萬億級市場。

在此基礎(chǔ)上，趙陽又總結(jié)出了對于餐飲供應(yīng)鏈平臺存在必要性的幾個(gè)條件：首先，上游和下游足夠多、足夠分散，這樣平臺的價(jià)值才能最大化，如果上下游過度集中，平臺便喪失了存在的基礎(chǔ);其次，中間環(huán)節(jié)要足夠長。餐飲供應(yīng)鏈條足夠長，每個(gè)環(huán)節(jié)占據(jù)5%-10%的毛利，可整合的中間毛利非?？捎^;第三，單筆貨值不易過高也不易過低。單筆貨值過低，平臺流水不足，單筆貨值過高，餐飲企業(yè)往往自建供應(yīng)鏈體系，不會依附于平臺。

“底層的小餐館采購量小，規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，大餐飲集團(tuán)自建供應(yīng)鏈，鏈農(nóng)放棄兩頭，主抓住中間端，這類商家食材的采購環(huán)節(jié)，存在溢價(jià)能力弱、回扣亂象等諸多痛點(diǎn)，對于透明、低價(jià)的互聯(lián)網(wǎng)采購平臺有天然的剛性需求。”趙陽認(rèn)為，以上幾大條件，鏈農(nóng)都能很好滿足。

此外，與巨大的剛性市場需求對應(yīng)，鏈農(nóng)的團(tuán)隊(duì)也足夠優(yōu)秀：CEO劉源連續(xù)在互聯(lián)網(wǎng)電商領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)10年，仍然保持著充足的創(chuàng)業(yè)激情;并且心態(tài)非常開放，能夠廣泛吸引到業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的人才持續(xù)加盟。

“劉源一開始沒有選擇在小B端盲目擴(kuò)張，而是精細(xì)化選擇履約成本適中的商戶;他很清楚訂單密度比訂單總量更重要，因此，前期非常重視區(qū)域集中化運(yùn)營;在分揀、倉儲、物流每個(gè)內(nèi)部運(yùn)營環(huán)節(jié)強(qiáng)調(diào)運(yùn)營效率最大化和成本最小化;一邊優(yōu)化按時(shí)配送服務(wù)，擴(kuò)大下游，一邊向上游拓展，提高自身溢價(jià)能力。” 在趙陽看來，劉源對餐飲供應(yīng)鏈理解足夠深刻，在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的判斷和踩踏上顯得非常精準(zhǔn)。

作為一家2014年6月成立的公司，鏈農(nóng)在今年上半年先后完成3輪融資。3月獲得險(xiǎn)峰華興100萬美元天使輪投資，一個(gè)月后又獲得紅杉800萬美元A輪投資，6月又獲得大眾點(diǎn)評領(lǐng)投的3000萬美元B輪融資，1年時(shí)間，團(tuán)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大到500人，發(fā)展之迅速令人驚奇。

CEO格局最重要

除了B2B電商，互聯(lián)網(wǎng)金融和社交也是趙陽重點(diǎn)關(guān)注的2大方向。

從2013年元年開始，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)方向逐漸從類銀行業(yè)務(wù)向證券、保險(xiǎn)等細(xì)分市場蔓延，基于這一演化脈絡(luò)，趙陽投資了互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理平臺“財(cái)富橋”，一家為第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)投顧提供一個(gè)多樣化金融產(chǎn)品和輔助管理工具的互聯(lián)網(wǎng)平臺，類似金融行業(yè)的房多多模式。針對2015年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的潛在爆發(fā)點(diǎn)，趙陽又投資了醫(yī)加壹和大特保兩家公司。

社交領(lǐng)域，趙陽投資了抱抱，懂球帝。“社交無非三要點(diǎn)：新的關(guān)系、新的玩法、新的內(nèi)容”，在趙陽看來，抱抱從新的關(guān)系切入，主打隨時(shí)隨地找到跟你年齡興趣各個(gè)角度匹配的人聊天;懂球帝則從新的內(nèi)容切入，前端做資訊，后端做球迷社區(qū)，互動產(chǎn)生有價(jià)值的內(nèi)容。

但在趙陽眼里，社交是所有創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域里最難的一個(gè)方向。社交創(chuàng)業(yè)無門檻，前期需要驗(yàn)證用戶需求，中期需要加強(qiáng)用戶留存和粘性，后期還要找尋商業(yè)變現(xiàn)邏輯，挑戰(zhàn)環(huán)環(huán)相扣，這也是社交領(lǐng)域大多數(shù)團(tuán)隊(duì)都無法堅(jiān)持到最后的原因。但社交又是個(gè)天花板很高的大市場，爆發(fā)力很強(qiáng)，比如抱抱，B輪階段的公司，團(tuán)隊(duì)只有十幾個(gè)人;再比如快手，十億美金的公司，團(tuán)隊(duì)只有不到30人。

面對這樣一個(gè)要么沉沒要么大成的領(lǐng)域，趙陽覺得團(tuán)隊(duì)和人的因素扮演著決定性作用，用他的話說，在社交領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，需要很有妖氣的人。

“社交領(lǐng)域?qū)θ瞬诺囊?，和金融、B2B不一樣，后者更加系統(tǒng)化，要求人的綜合能力強(qiáng)，社交領(lǐng)域可能并不需要你的能力多系統(tǒng)和多全面，但你必須在某個(gè)方面有極具穿透力的核心優(yōu)勢。”趙陽以懂球帝CEO陳聰舉例，他可能并不是最優(yōu)秀的產(chǎn)品經(jīng)理，但他對足球領(lǐng)域的熱愛、對于內(nèi)容的深入理解以及用戶人群的細(xì)節(jié)把握和判斷，非常精準(zhǔn)和專業(yè)，足以支撐他做出最優(yōu)秀的產(chǎn)品。

在“市場+團(tuán)隊(duì)”的投資邏輯里，對市場的判斷都大同小異，因此，團(tuán)隊(duì)往往是決定性的判斷因素。團(tuán)隊(duì)之中，CEO是核心。趙陽喜歡以高強(qiáng)度和高頻度的互動方式，保持對CEO的觀察和判斷，同時(shí)接觸足夠多的樣本，建立起對CEO特質(zhì)的判斷坐標(biāo)。

除了正直的品行價(jià)值觀、強(qiáng)大的能力，他最看重CEO的格局。凡是他投過的項(xiàng)目，他都會問CEO同樣的問題：“5年之后，你的公司會是什么樣的格局?”

所謂格局，在趙陽看來，除了對業(yè)務(wù)發(fā)展和市場競爭格局判斷外，更重要的是CEO自身的內(nèi)心格局：是否足夠大的格局開放自我、分享利益。以財(cái)富橋、鏈農(nóng)為例，CEO為團(tuán)隊(duì)利益，建立了巨大的期權(quán)池，甚至為了吸引優(yōu)秀人才加盟，不惜出讓自己的股權(quán)，這種開放和分享的格局，是保證企業(yè)和團(tuán)隊(duì)不斷成長的關(guān)鍵。

趙陽的投資小貼士

公司：K2VC險(xiǎn)峰華興

職務(wù)：副總裁

投資階段：天使、PreA、A輪

投資領(lǐng)域：金融B2B 農(nóng)業(yè) 社交

投資風(fēng)格： 做創(chuàng)業(yè)者思考的伙伴

投資案例： 財(cái)富橋 鏈農(nóng) 懂球帝 抱抱 Mono 榜樣 醫(yī)加壹