麥剛：個人的力量是渺小的 一定要踩準創(chuàng)業(yè)周期

2015創(chuàng)投盛典，硅谷·中國眾創(chuàng)巡講活動于5月25日在上海浦東的由由酒店拉開帷幕，這是一場齊聚創(chuàng)投人士、知名企業(yè)家以及明星創(chuàng)業(yè)者的的盛會，與會的嘉賓有PayPal創(chuàng)始人彼得.蒂爾;新東方創(chuàng)始人、真格基金創(chuàng)始人徐小平;當當網(wǎng)CEO兼聯(lián)合創(chuàng)始人李國慶和中國青年天使會會長、知名投資人麥剛。

在這場盛大的活動現(xiàn)場，麥剛發(fā)表了名為《泡沫還是機遇》的演講，我們見證并記錄下了這些凝聚他在從事過 的投資理念，投資價值，投資判斷的言語以享公眾。

以下為麥剛于“千帆啟航工程”啟動儀式上的演講：

我代表中國青年天使會參加會議，首先要介紹這個組織。在三年前，2012年的10月份，我和徐小平老師、楊寧、牛文文、張巍、劉冬秋等在杭州一個俱樂部小聚，暢談自己關(guān)于投資的想法。

三年前天使投資在中國還不是特別多的一個人群，我們覺得很有必要，在中國建立一個更具廣泛基礎(chǔ)的組織，以代表中國這些職業(yè)且比較專業(yè)的天使投資人。因為在那個時候我們也感覺到風口來了，早期投資、天使投資這個行為在全國一定會有更多人才加入進來，所以在那個時候有這個想法，非常及時。

【風口】早期投資、天使投資這個行為，在全國一定會有更多人才加入進來!

2013年1月5日，這個協(xié)會正式成立，我們聯(lián)合北京比較核心的30多位天使投資人，正式發(fā)起。迄今為止有一百多個會員，我們在深圳和上海分別成立了廣東分會和華東分會，接下來會在湖南、西安，未來在山東，都成立各自的分會。希望天使投資這樣一個組織，能給中國夢的夢想，能給“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”助一臂之力。我們希望能夠接觸更多的創(chuàng)業(yè)者，也希望給創(chuàng)業(yè)者提供支持。

我是中國最早從事風險投資、創(chuàng)業(yè)投資這個行當?shù)膶I(yè)人士，1997年開始，在北京、上海、深圳和香港，后來去了美國。當時我是為數(shù)很少的在美國硅谷VC上班的中國人之一，這里面很重要的一點，不是我多能干，是因為我正好在那個時點上。因為2000年之前美國VC對中國不感興趣。2005年后感興趣的都來中國了，所以只有幾年時間在硅谷招聘過大陸留學生。我為什么提這個小故事呢?因為時間點太重要了。你所處的時代、經(jīng)歷，基本跟你的命運緊密相關(guān)。

“周期”—— 這是一個很重要的演講話題。

我很早從事創(chuàng)業(yè)投資，基本上是我這個年齡段最早創(chuàng)業(yè)的一波人，大部分同學去投資銀行、咨詢公司，我卻毫不猶豫去創(chuàng)業(yè)。2003年，硅谷的傳奇人物Tim Draper投資了我的第一家創(chuàng)業(yè)公司——億友，并和我在2005年共同成立了創(chuàng)業(yè)工場，這個被稱為中國最早的互聯(lián)網(wǎng)公司孵化器。創(chuàng)業(yè)工場早期是我個人的實驗室，我創(chuàng)辦過五家公司，作為獨立投資者投資過一百多家公司，包括今天到場的黃太吉，我是他最早的外部投資人;最近上市的中文在線，是我十年前投資的公司;還有像易寶支付等等。

我先講講作為創(chuàng)業(yè)者的心理歷程，過去二十年當中，作為基金管理者、天使投資者、創(chuàng)業(yè)者基本貫穿整個行業(yè)，我說把我的青春奉獻給創(chuàng)業(yè)事業(yè)，一點不為過。我依然年輕，依然有很長的路要走。

我依然年輕，依然有很長的路要走。我說我把的青春奉獻給創(chuàng)業(yè)事業(yè)，一點不為過。

現(xiàn)在媒體提到“互聯(lián)網(wǎng)+”，這個詞兩年前叫做“互聯(lián)網(wǎng)思維”，五年前，我把它叫做鼠標和水泥。我把所有跟互聯(lián)網(wǎng)公司沾邊的模式分成三大類，第一類是鼠標模式，基本上最早期的搜索，廣告、社區(qū)、內(nèi)容、支付等等，這都是十多年前最有代表性的公司。之后出現(xiàn)很多第二類模式——“鼠標+水泥”的公司，比如說，58同城、汽車之家、去哪兒等等。第三類模式是“水泥+鼠標”的公司，最成功的是小米，最著名的是“黃太吉”。因為我覺得他們都是作為一個傳統(tǒng)企業(yè)相對應的企業(yè)。像小米對應電子制造業(yè)，像“黃太吉”是餐飲業(yè)，這些傳統(tǒng)行業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)模式都有新的發(fā)展。本質(zhì)上他們都是互聯(lián)網(wǎng)平臺，但和傳統(tǒng)行業(yè)密切結(jié)合。全球互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，都是按照上面三個模式的路徑發(fā)展。

現(xiàn)在媒體提到“互聯(lián)網(wǎng)+”，這個詞兩年前叫做“互聯(lián)網(wǎng)思維”。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)跟各行各業(yè)深入結(jié)合。所以“互聯(lián)網(wǎng)+”方式正好很精準地概括了互聯(lián)網(wǎng)思維這樣無處不在的思維方式和工具，跟每個行業(yè)結(jié)合的所在。

投資、創(chuàng)業(yè)有周期

我提提我這幾家公司，都是我從零開始創(chuàng)辦的，億友是2003年中國最早的社交平臺，大家可能知道開心網(wǎng)、人人網(wǎng)，億友是更早的一批，我是2003年9月17日拿到天使投資，那時候我們天使投資人是在美國、日本、還有在香港、臺灣、韓國。全世界最早的社交網(wǎng)絡不是Fackbook，是一家美國KPCB基金投資的Friendster(這家公司今天已經(jīng)被出售)，而2005年億友也被法國上市公司Meetic收購。

之后我成立了通卡，是中國最早的O2O營銷軟件社交平臺公司，2012年被騰訊收購，成為微信的微生活部門，這個并購其實是O2O行業(yè)的分水嶺事件。通卡鎖定了商家，微信鎖定了用戶，兩者打通之后形成交易閉環(huán)。

第三家公司是豆丁網(wǎng)，已經(jīng)成為全球最大、內(nèi)容最好的中文文檔分享網(wǎng)站。我特別提一下，豆丁網(wǎng)成立兩年之后才有百度文庫，百度文庫出來之后，豆丁網(wǎng)成為“千年老二”，互聯(lián)網(wǎng)巨頭毫無顧忌地抄襲創(chuàng)新公司是中國互聯(lián)網(wǎng)公司的一個遺憾和悲哀。

第四家公司是泰捷視頻，也是中國最大的智能電視聚合服務供應商，騰訊是最大的投資人，我們的產(chǎn)品包括軟件，泰捷視頻和硬件webox，這也是中國最早的智能硬件公司。

第五家公司是Okcoin，全世界最專業(yè)最大的比特幣交易平臺，公司在金融科技多個領(lǐng)域開展了業(yè)務創(chuàng)新。我作為一個互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者，經(jīng)歷過很多的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)也改造過很多行業(yè)，但是從來沒有想過比特幣從如此深刻的根本上改變金融這個行業(yè)。金融是萬業(yè)之本，比特幣作為支付體系，作為支付網(wǎng)絡，能夠和金融行業(yè)各個方面結(jié)合，這點是跨時代的。

我為什么提出這五家公司?這五家公司的起源是交織在一起的。

我在1999年從事風險投資的時候，投資過一家公司叫做易得方舟，是當年全國大學生創(chuàng)業(yè)大賽的第一名，我是評委。

美國有著名的創(chuàng)業(yè)幫，我們雖然沒有他們那么有名，但的的確確在那個時代出現(xiàn)了。易得方舟其中一個公司副總叫小馬云，我跟他創(chuàng)辦了億友網(wǎng)。當時易得方舟的總經(jīng)理魯軍，我和他創(chuàng)辦了通卡。易得方舟的副總童知磊，我投資了他創(chuàng)辦的中文在線(2015年在A股上市)。億友當年還有一個實習生美籍華人Jonathan Lin，我跟他創(chuàng)辦了豆丁網(wǎng)。通卡里面還有一個聯(lián)合創(chuàng)始人，叫鄧煜，我跟他一起創(chuàng)辦了泰捷網(wǎng)絡。豆丁網(wǎng)的CTO徐明星，我跟他一起創(chuàng)辦了OKcoin。

這段經(jīng)歷的感受是我想分享的最重要的觀點：你的人生歷程，就是跟周圍的朋友、同學、家人的一種交互，一種緣分的延續(xù)。15年前我不可能想象到會跟“易得方舟”的團隊有這么多故事，衍生出這么多家公司。

希望每一位年輕人，你們善待周圍的朋友，他們可能是你未來的伙伴。“善待他人，成就自己”是很重要的人生理念和信條。

“善待他人，成就自己”—— 重要的人生理念和信條。希望每一位年輕人，善待周圍的朋友，他們可能是你未來的伙伴。

我過去二十年間通過自己投資和創(chuàng)業(yè)，親身感受到互聯(lián)網(wǎng)跟各行各業(yè)的結(jié)合。接下來要分享的是：今天浪潮來的時候，浪潮背后的邏輯到底是什么!“互聯(lián)網(wǎng)+”這么一個大浪撲過來之后，背后到底是機遇還是泡沫共存的情況?我剛才講了周期，我覺得人一輩子很重要一點是要踩準周期，其實人的力量是渺小的，在大浪面前順勢而為是很重要的策略。

【周期】我覺得人一輩子很重要一點是要踩準周期，其實人的力量是渺小的，在大浪面前順勢而為是很重要的策略。

我們來看看中國在美國上市的一些中概股互聯(lián)網(wǎng)公司，排列一下，市值超過10億美金的有多少個?不知道大家有沒有統(tǒng)計過?不超過50個!

這里有一個現(xiàn)象，我把這些公司成立的時間，大概列舉一下，我們知道中國娛樂界影視界有很著名的年級，趙薇、黃曉明還有陳坤，都是96級?；ヂ?lián)網(wǎng)世界三個級一個是98、99;一個是05、06;一個是13、14。

98級的代表是各大門戶，再加上攜程網(wǎng)和搜房網(wǎng)，這個年級基本上是十來家企業(yè)。

05級的代表是什么呢?最近上市的公司基本上都是2005年成立的，京東、去哪兒、汽車之家、58同城、優(yōu)酷網(wǎng)、中文在線等等，途牛網(wǎng)是2006年成立。我統(tǒng)計了一下，已上市和將要上市的估計在30家。

到了2013年、2014年，陌陌算一家，聚美算半家。如果公司成立5年—8年是上市高峰，基本在2018年—2019年會看到這些公司的上市高峰期。我本人預測這個年級里面，量級大概在100家。

這是很有意思的現(xiàn)象，為什么從10家—30家—100家?其實恰恰表明了，從鼠標到鼠標+水泥，到水泥+鼠標這樣的演變過程。第一年級的公司基本全是純互聯(lián)網(wǎng)公司，第二批的是鼠標+水泥公司，像剛才講的去哪兒、58，代表05級，就是互聯(lián)網(wǎng)模式開始跟傳統(tǒng)結(jié)合，但是那時候結(jié)合基本是以互聯(lián)網(wǎng)的模式為主，他們以流量的轉(zhuǎn)賣，網(wǎng)絡社區(qū)等等為主。2013年開始之后，就是這波最大的浪潮，“水泥+鼠標”浪潮(互聯(lián)網(wǎng)+浪潮)，就是互聯(lián)網(wǎng)思維方式跟各個傳統(tǒng)行業(yè)來結(jié)合，各個傳統(tǒng)行業(yè)用互聯(lián)網(wǎng)角度進行創(chuàng)新。所以這個浪潮是當今創(chuàng)業(yè)的根本所在。

為什么從10家—30家—50家?其實恰恰表明了從“鼠標”——“鼠標+水泥”——“水泥+鼠標”這樣的演變過程

不管是投資還是創(chuàng)業(yè)，記住最最重要的是周期，今天處于什么周期?周期很多種，有技術(shù)周期，創(chuàng)新周期，經(jīng)濟周期，政策周期，還有人口周期，為什么我在過去這幾年投了很多，包括“黃太吉”、Heyjuice、popmart等消費類企業(yè)，關(guān)鍵的是80后、90后成為新型消費者，他們對品牌的認知度跟60后、70后完全不一樣。

當下所處的時代是所有周期共振的爆發(fā)點，移動互聯(lián)網(wǎng)更是一個催化劑，移動互聯(lián)網(wǎng)整個把互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)從量級上達到新的高度。所以技術(shù)周期、創(chuàng)新周期、政策周期，還有消費者周期，所有的力量匯聚在一起，讓當下所處的時代是一個創(chuàng)業(yè)的最好時代。所以這是我們大的背景。

不管是投資還是創(chuàng)業(yè)，記住最最重要的是周期!今天處于什么周期?周期很多種：有技術(shù)周期、創(chuàng)新周期、經(jīng)濟周期、政策周期、還有人口周期。當下所處的時代是所有周期共振的爆發(fā)點

從投資的角度來看，我們也看到投資人的群體，數(shù)量級增加非常非常多，競爭非常激烈!對于投資人，從過去這段時間內(nèi)公司的估值來看，不能說全是泡沫，但我覺得估值的價格是非常非常高的。所以我說這最好的時代其實是留給創(chuàng)業(yè)者的，普及面比較多。

它起碼透支企業(yè)未來幾年成長的空間，如果投資人沒有投到高成長企業(yè)，基本是失敗。創(chuàng)業(yè)者是風險更加高的行當。人生就是一場戲，每個人都是生命中的演員，但是創(chuàng)業(yè)者只能演自己，這是創(chuàng)業(yè)者最值得尊重的地方。所以我倡導投資人要有企業(yè)家精神，就是這么一個理念，因為投資人成功，很重要是因為你選擇對了創(chuàng)業(yè)者。創(chuàng)業(yè)者和投資人之間是相互信任、相互支持、相互理解的一個關(guān)系。

投資界的新浪潮

我在這個行業(yè)時間很長，2014年是我感覺最為激烈的一年，為什么?投資行業(yè)也在發(fā)生翻天覆地的變化，其中有幾個趨勢和潮流。

第一浪潮，就是在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，我們發(fā)現(xiàn)有一些巨型的產(chǎn)業(yè)投資人，他們出手非常大方，狠準快，基本三個月、半年之內(nèi)，就用資金建立格局。翻譯成大白話什么意思呢?這個時代好像是錢在玩兒，不是人在玩兒，好像是資本家在玩兒，不是創(chuàng)業(yè)家在玩兒。這是一個市場競爭的結(jié)果，為什么在美國有反壟斷法?公司越來越大之后，它獲得的資源越來越多，這個對中小創(chuàng)業(yè)者的確有壓力的。

這個時代，好像是錢在玩兒，不是人在玩兒;好像是資本家在玩兒，不是創(chuàng)業(yè)家在玩兒。

第二浪潮，就是很多新基金的設(shè)立，VC這個行當在中國十多年、二十年的時間，如果我算第一代，今年這波人應該是第四代或第五代了，這波新的年輕VC，大部分是80后為核心力量，他們所代表的這種投資觀念，他們選擇創(chuàng)業(yè)者的偏好，他們對投資方向的把握，基本上決定中國未來十年的投資走向，我這里為什么要提這個故事?

我在行業(yè)比較久，我觀察基本上中國以前的VC只投美國模式的中國對標公司，那時候很流行見面第一句話，“你這個模式有沒有美國類似可比的公司?”所以那時候的VC他們出資人也基本上是美國投資人，他們退出渠道也基本是美國的退出渠道。所以中國在過去跟隨美國的創(chuàng)新腳步，是這么一個歷史淵源。

但是過去這幾年，包括在正在發(fā)生的當下和未來，我看到越來越多的源于中國我們本土的創(chuàng)新模式得到創(chuàng)業(yè)者的認可，得到投資人的支持，我相信今后也會得到中國資本市場的支持。這個力量是非常重要的。因為中國是非常大的國家，我們的國情，我們消費者結(jié)構(gòu)，我們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，方方面面都有自己的特色，我相信在這個國家里面，我們的創(chuàng)業(yè)者一定能創(chuàng)造出很多我們本土的模式。所以中國的創(chuàng)新行業(yè)跟過去那種僅僅跟隨美國的年代已經(jīng)過去了，已經(jīng)進入第二篇章。

這波新的年輕VC，大部分是80后為核心力量，他們所代表的投資觀念：選擇創(chuàng)業(yè)者的偏好、對投資方向的把握，基本上決定中國未來十年的投資走向。中國的創(chuàng)新行業(yè)，過去那種僅僅跟隨美國的年代已經(jīng)過去了，進入第二篇章。

第三趨勢，中國的天使群體，包括超級天使，天使組織的出現(xiàn)，剛才我講了中國青年天使會，是其中最具代表性的組織。天使群體的出現(xiàn)，讓創(chuàng)業(yè)者能夠第一時間最快獲得資金，是創(chuàng)業(yè)很重要的一個角度。這個力量我相信一定是中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)事業(yè)非常重要的一個推手。所以希望大家更加關(guān)注天使投資人這個群體，也希望大家對中國青年天使會有更多了解和支持。

天使群體的出現(xiàn)，讓創(chuàng)業(yè)者能夠最快獲得資金，是創(chuàng)業(yè)很重要的一個角度。

這個力量我相信一定是中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)事業(yè)非常重要的一個推手。

第四浪潮，主要講股權(quán)眾籌。剛才我講的第一個觀點是投資行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)一些大資金推手，類似壟斷現(xiàn)象。為什么提”眾籌“呢?眾籌正好是相對應的，股權(quán)眾籌是一個普惠金融的政策，它讓更多的創(chuàng)業(yè)者能夠有機會接觸到更多的、廣泛的投資人，這個主要集中在早期的投資創(chuàng)業(yè)。

所以我個人對于股權(quán)眾籌的事情是非常支持，但是我想提到股權(quán)眾籌這個新生事物，也有它的一些目前的特點。

股權(quán)眾籌，是一個普惠金融的政策。

股權(quán)眾籌需要注意：羊群效應和搭順風車現(xiàn)象。

我相信，這兩個問題一定可以通過架構(gòu)設(shè)計來解決。

我們作為一個創(chuàng)新者，也要把股權(quán)眾籌這個事情予以不斷改進。

首先，股權(quán)眾籌很可能帶來投資的羊群效應，你投了十萬，我也投五萬，他也投七萬，怕什么呢?怕落下發(fā)財?shù)臋C會。所以我們希望每個投資人都要有獨立思考的精神，因為投資還是風險很大的，你們要對創(chuàng)業(yè)機會和團隊進行獨立的判斷。

其次，可能出現(xiàn)搭順風車，股權(quán)眾籌往往都是一堆人湊的錢，但是眾人拾柴不一定火焰高，因為沒有核心人推動這個企業(yè)的發(fā)展，大家投上錢就不管了。所以羊群效應和搭順風車是股權(quán)眾籌這個新事物一定要注意的，我相信這個問題一定可以通過架構(gòu)設(shè)計來解決。

投資界這幾年出現(xiàn)這四個浪潮，我覺得一定要創(chuàng)業(yè)者好好思考一下。在這個時候，你們選擇什么方向來創(chuàng)業(yè)，選擇什么樣的投資人，與你們今后的發(fā)展是非常非常重要的。所以這個時代，對創(chuàng)業(yè)者來講是非常好的時代，很多行業(yè)有新的機會，對投資者來講，雖然競爭很激烈，但是同時有巨大的新的創(chuàng)新。對中小投資者來講有很好的機會，因為以前是很少的專業(yè)人士在進行風險投資，我也認為專業(yè)風險投資人不是很多，也不需要那么多人。但是我覺得天使投資可以是更多人參與，可以通過過去的積累，包括財富的積累，人脈的積累，知識的積累，支持到你周圍值得支持的年輕創(chuàng)業(yè)者，這個時代也是給了中小投資人一個偉大的時代。

天使投資可以是更多人參與，通過過去的積累，包括財富的積累，人脈的積累，知識的積累，支持到你周圍值得支持的年輕創(chuàng)業(yè)者。

這個時代也是給了中小投資人一個偉大的時代。

下一個話題是“中美創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)對比”。

因為我本人在美國也上學和工作過，我一個最大感受，中國和美國是兩個發(fā)展階段不一樣的國家，這次中國提出這樣一個“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”口號，我是非常理解和支持，我在這個行業(yè)近二十年。我對我所工作過的硅谷，有這樣一個理解，硅谷有很多創(chuàng)新企業(yè)，里面很多小企業(yè)的誕生，但是大家不要忽略，硅谷之所以成為硅谷，是因為有一批扎根硅谷，立足美國，征服全世界的大公司。他們在創(chuàng)新生態(tài)體系里面吸納很多中小企業(yè)的人才、產(chǎn)品、技術(shù)等等。形成一個共贏大格局，然后征戰(zhàn)全世界。

美國的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)群體，在人口比例結(jié)構(gòu)里面，相對來講是比較少的，但達到了很高的高度，創(chuàng)造了巨大的價值。中國是一個逐漸在發(fā)展的強大國家，我們有歷程要走，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)有一個量變到質(zhì)變的過程，目前要看到起點才剛剛開始。

我們怎么樣往后走?這個創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的路徑怎么設(shè)計?我覺得對所有人，包括政府、高校教育體系、創(chuàng)業(yè)者、投資人都是很大的課題。我的個人觀點是這樣的，五年、十年之后，當我們回頭來看今天這個創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新大浪，如果這批浪潮中出現(xiàn)一批類似像小米這樣的立足中國，走向全世界的企業(yè)，我覺得這樣的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新浪潮才是有高度的。

與此同時，中小企業(yè)，也是這次創(chuàng)新很重要的方向和重點，所以我想“黃太吉”這種”互聯(lián)網(wǎng)+“企業(yè)，很接地氣，把中國傳統(tǒng)行業(yè)予以創(chuàng)新和改造，我相信也是這次創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新很重要的目標。因為中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)走到今天，它必須到了升級換代的時候。中小企業(yè)的成功，是這次創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大眾基礎(chǔ)和廣度。

中小企業(yè)，是這次創(chuàng)新很重要的方向和重點，

中小企業(yè)的成功，是這次創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大眾基礎(chǔ)和廣度。

從全球競爭的角度來看，中國也是面對這樣的挑戰(zhàn)，同時也是機遇。所以今天“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，我個人的想法，既需要在接地氣的傳統(tǒng)企業(yè)里成就新的”互聯(lián)網(wǎng)+“公司，也希望有一批立足中國走向全世界的大企業(yè)。

從全球競爭來看，只有賺別國人的錢，他國人的錢，才是這個國家的核心競爭力。國內(nèi)的內(nèi)需，當然很重要，但只是內(nèi)部的流通和財富再分配。

我希望這次創(chuàng)新大浪能夠成就新的偉大企業(yè)。

我今天的演講基本結(jié)束。回顧了一下我的創(chuàng)業(yè)歷程，我也談到了今天我對這個創(chuàng)業(yè)周期、創(chuàng)新周期的理解，也分享了我對投資界的趨勢，最后我談到了我對中國這次創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的期許，所以希望對大家有所幫助。感謝大家!