說不清道不明的玄機：盤點互聯(lián)網(wǎng)圈因財報引發(fā)的"奇案"

財報，即財務(wù)報表，它算得上是公司交出的一份成績單。如果季度財報是“段考”，年度財報就是“期考”，不管分?jǐn)?shù)是高是低，終究是要拿出來見人的。

正如我們在學(xué)生時代因為成績單而引發(fā)的諸多酸甜苦辣一樣，財報也給互聯(lián)網(wǎng)圈里的諸多公司帶來了或悲或喜的不同境遇，甚至是一場場“血案”。老規(guī)矩，您搬好板凳自備瓜子，且聽小內(nèi)道盡端詳。

躲避從來無法解決問題當(dāng)考試成績不好，又害怕會招致父母一頓“竹筍炒肉”，該怎么辦?恐怕很多人當(dāng)年都做過把成績單給藏起來的事情，然后紙包不住火還是一頓“竹筍炒肉”?，F(xiàn)在想來，只怪圖樣圖森破啊。可在互聯(lián)網(wǎng)圈，竟也有公司選擇去干這種“傻事”。

就在本月，當(dāng)當(dāng)宣布因“日程問題”將推遲原定在12日公布的2014年Q4財報。消息一出，他們的股價即大跌了8%，而那些有股市禿鷲之稱的律師事務(wù)所也很快宣布對當(dāng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)查。針對未按時提公布財報，他們聲稱當(dāng)當(dāng)及公司高管涉嫌違反美國1934年證券法案第十條(b)和第二十條(a)。隨后，當(dāng)當(dāng)?shù)墓蓛r連跌了5天，市值蒸發(fā)了10%。

其實，當(dāng)當(dāng)市值折損10%都還算是小出血了。去年的4月份，酷6網(wǎng)在被iSpeak收購之后股價曾一度反彈。但隨后的高管離職，大幅裁員讓“回光返照”成為了泡影。雪上加霜的是，迫于壓力他們還宣布推遲公布2013的年財報。不到一個月時間，他們的股價嘩啦一下從最高的3美元跌到1.36美元，縮水了54.7%。元氣大傷的酷6，再也沒有緩過氣來，已經(jīng)成為了股價八九毛的垃圾股。

與酷6股價大跳水幾乎同一時間，網(wǎng)秦遭遇了更嚴(yán)峻的危機。面對做空機構(gòu)渾水在2013年底的狙擊，措手不及的他們選擇了一步險棋——推遲2013Q4財報和全年財報的公布以獲得喘息機會。這招當(dāng)時的確馬上見效，盡管對方緊追不舍，但網(wǎng)秦的股價仍然從11美元硬是爬回到了接近峰值的20美元左右。

可是，光靠藏著捂著是沒法長久解決問題的。去年4月，網(wǎng)秦難產(chǎn)的2013年財報終于公布，結(jié)果竟是轉(zhuǎn)盈為虧。渾水見機再發(fā)報道質(zhì)疑，而網(wǎng)秦的辯解依舊蒼白，他們股價如雪崩一樣不斷下滑。接著，渾水又針對年報遲遲未公布指出網(wǎng)秦存在嚴(yán)重問題。網(wǎng)秦此時已是焦頭爛額，CFO韓穎迫于壓力離職。這份難產(chǎn)的年報，直到10月才終于公布，可他們的股價卻已跌至10美元以下。隨后的日子里，被渾水拔得干干凈凈的網(wǎng)秦是王小二過年，一步步向著隔壁酷6網(wǎng)看齊了。

說不清道不明的玄機那么，如期公布財報就完全OK么?當(dāng)然不是，那些股市禿鷲、做空機構(gòu)有時甚至?xí)u蛋里挑骨頭，把財報里哪怕些許有疑問的地方都給你揪出來。這樣的事情，昨天就有一起。

在金融界公布的2014年Q4及全年財報中，營收幾乎全面下滑而凈利卻增加將近一倍的情況讓人充滿了懷疑。他們的股價隨后就遭遇雪崩，大跌26%。其實，這份“自相矛盾”的財報玄機在于金融界大幅削減了開支，他們在Q4各類開支共計減少了超過1000萬美元。如此這般，才有了營利削減凈利陡增的結(jié)果。但那些做空者卻曲解了事實，讓金融界遭受了重創(chuàng)。

無獨有偶，優(yōu)酷土豆也在近期遭遇了財報遭質(zhì)疑，股價斷崖式下跌的境遇。3月20日，SEC對優(yōu)酷最新發(fā)布的2014年Q4財報發(fā)出了質(zhì)疑。SEC方面表示，這份財報在會計方法上存在三處不當(dāng)，問題比較嚴(yán)重。

優(yōu)酷的股價在20日開盤時即從前日收盤的15.14美元直跌至14.66，并在隨后遭遇了三連跌，目前維持在13.68的水平。雖然公司方面很快便對于那三處會計方法使用不當(dāng)做出了解釋，但優(yōu)酷的市值已然折損掉了10%，約合2.4億美元。

而等著要往A股掛牌上市的4399，也卡在了財報上。本月初，此前高呼要向A股沖刺的4399因未能及時交齊材料被證監(jiān)會叫停了上市進(jìn)程。這未交的材料，其實就是他們的2014年下半年及全年財報。按照A股創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)規(guī)定，掛牌公司需連續(xù)三年盈利，而4399在2012和2013年均是盈利狀態(tài)。那么問題來了，到底是怎么回事?

小內(nèi)覺得4399無非是為了做出一份符合要求的財報而耽誤了時間。根據(jù)已知數(shù)據(jù)，他們在2014的前半年實現(xiàn)了1.58億元的凈利潤，但營收同比未有增長。也就是說，4399的凈利是靠壓縮開支實現(xiàn)的，而同一時間他們的確在大幅裁員。由此可以大膽猜測，他們的全年財務(wù)狀況處于如走鋼絲一般的狀況，這也就是為什么會發(fā)生上市被叫停的原因。

非上市公司的財報一直都是神秘莫測的，因為它們無須對外公布細(xì)節(jié)。在去年對美的的收購中，小米的2013年財報數(shù)據(jù)被“意外”公開了。雖然營收高達(dá)265億元，但僅為1.3%凈利潤率引起了人們的好奇。小內(nèi)當(dāng)時還特地寫過一篇文章，根據(jù)諸多證據(jù)推測這是因為小米存在VIE結(jié)構(gòu)的原因。

躺著真的也會中槍還有的時候，明明一切“正常”，可有些圈內(nèi)公司還是在財報上出了問題，實乃是躺槍。去年11月，索尼影業(yè)遭遇到了堪稱有史以來影響最大的一次網(wǎng)絡(luò)攻擊，多達(dá)100TB的海量數(shù)據(jù)被盜竊，大量的員工資料和電影資源隨之泄露而出。不管此事與“刺殺金正恩”一片有無直接聯(lián)系，都對整個索尼集團(tuán)造成了巨大的影響，據(jù)稱損失高達(dá)1億美元。

為了清算損失，他們將去年Q4的財報推遲至本月17日才公布。但出來的結(jié)果倒是令人意外，他們凈利潤同比增長高達(dá)241%。根據(jù)披露，當(dāng)時被迫未能全面登陸院線的“刺殺金正恩”一片，在改為在線點播的模式后票房竟高達(dá)4000萬美元。于此同時，索尼的股價也在近期達(dá)到了近三年來的峰值。躺槍之后，索尼可算是因禍得福。

比起因禍得福的索尼，百度則在去年初遭遇了胸口一緊。去年1月，由于SEC暫停四大會計師事務(wù)所的中國分部的美國執(zhí)業(yè)資質(zhì)6個月。由于百度的財報正是有安永中國業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)審計，他們原定于2月初公布的2013年Q4及年度財報不得不宣告推遲。

在那段時間里，百度的股價曾連跌了近一個月，從181美元縮水至150美元。好在這件事的確與百度本身關(guān)系不大，躺槍的他們終于在2月底將財報公布，隨即股價就大漲，一掃此前的陰霾。還是在去年，醞釀史上最大IPO的阿里也曾一度和百度同病相憐，但他們面對的情況則較為復(fù)雜。

因為文化中國在被阿里收購更名為阿里影業(yè)之前存在不恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)信息處理行為，他們的2014年上半年財報不得不延遲公布，甚至當(dāng)時連股票交易也被叫停。坊間一度認(rèn)為這會對阿里的上市造成影響，但由于阿里影業(yè)的財務(wù)問題均發(fā)生在文化中國時期，馬云只是虛驚了一場。

由財報引發(fā)的“奇案”，咱們今天就聊到這里。有句話叫“蒼蠅不叮沒縫的雞蛋”，凡是因財報而“大失血”的公司，多半都是由于自身的確存在問題;而那些實力夠硬身子夠正的公司，從來都不可能因躺槍而倒下。