中科招商單氏投資路線圖:拋棄傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè) SuperG孵化早期

作為一家管理基金規(guī)模超600億元、受托管基金過(guò)100支、管理投資項(xiàng)目300多個(gè)的大型投資機(jī)構(gòu)，即將掛牌新三板的中科招商的一舉一動(dòng)都吸引著業(yè)內(nèi)的關(guān)注。2015年春節(jié)，剛從英國(guó)劍橋完成海外投資業(yè)務(wù)布局歸來(lái)的中科招商董事長(zhǎng)兼總裁單祥雙接受了《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》的獨(dú)家專訪，他向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》透露，面對(duì)創(chuàng)投“新常態(tài)”，中科招商將實(shí)施新的投資策略，2015年會(huì)搶先布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。此外，種子期、天使期等初創(chuàng)期的投資業(yè)將成為未來(lái)中科招商的投資重點(diǎn)。

布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)

隨著近年來(lái)創(chuàng)投市場(chǎng)的日益火爆，以及正在涌起的創(chuàng)業(yè)大潮，整個(gè)創(chuàng)投領(lǐng)域正在進(jìn)入“新常態(tài)”，并且已經(jīng)出現(xiàn)在北上廣深等城市。所謂“新常態(tài)”，是指目前創(chuàng)投領(lǐng)域高技術(shù)項(xiàng)目層出不窮、價(jià)格不斷高企的趨勢(shì)。對(duì)此，單祥雙用四句倉(cāng)央嘉措體詩(shī)歌來(lái)形容創(chuàng)投的“新常態(tài)”：“你投或者不投，項(xiàng)目就在那里，越來(lái)越貴;你融或者不融，資金就在那里，越來(lái)越多;你信或者不信，創(chuàng)新就在那里，越來(lái)越快;你做或者不做，創(chuàng)業(yè)就在那里，越來(lái)越牛!”

單祥雙認(rèn)為，正是因?yàn)閯?chuàng)投行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入新常態(tài)，中科招商的投資策略也因此進(jìn)行了調(diào)整。針對(duì)這種趨勢(shì)，中科招商將會(huì)加速布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，除了2014年推出的新能源投資基金外，還將在2015年繼續(xù)推出新能源、新材料、文化產(chǎn)業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域的投資計(jì)劃和基金。

單祥雙透露，中科招商將重點(diǎn)關(guān)注并投資TMT、醫(yī)藥健康、消費(fèi)文化、節(jié)能環(huán)保、資源能源、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、先進(jìn)制造、交通物流等多個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，而且會(huì)在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)保持這一策略。

在單祥雙看來(lái)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，很多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展處于下行通道中，過(guò)去賴以消化龐大資本的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)正在遭到資本的拋棄。對(duì)于資本而言，這些產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不具備高成長(zhǎng)性，而且還在衰退。因此，具有逐利性的資本就開(kāi)始遠(yuǎn)離這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，轉(zhuǎn)而尋找回報(bào)率更高的創(chuàng)投項(xiàng)目。“作為資本必須追求高回報(bào)率，因此具有發(fā)展前景的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)就成了中科招商的投資選擇。”他說(shuō)。

事實(shí)上，從2014年開(kāi)始，中科招商已經(jīng)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行了布局。除了和比亞迪聯(lián)手推出規(guī)模超10億元的新能源投資基金外，中科招商還在文化產(chǎn)業(yè)、TMT行業(yè)等領(lǐng)域有所動(dòng)作。

除了產(chǎn)業(yè)前景外，中科招商布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)還有出于搶占先機(jī)的考慮。單祥雙認(rèn)為，盡管目前資本的創(chuàng)投熱情很高，但創(chuàng)投市場(chǎng)的發(fā)展卻是極為不平衡的。他解釋，首先，目前創(chuàng)投市場(chǎng)的資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足未來(lái)中國(guó)新興產(chǎn)業(yè)興起所需要的資本;更為重要的是，創(chuàng)投資本目前主要停留在北京的中關(guān)村地區(qū)，上海、深圳等城市都未形成足夠的創(chuàng)業(yè)大潮，全國(guó)范圍來(lái)看，創(chuàng)投資本更沒(méi)有形成區(qū)域效應(yīng)和覆蓋效應(yīng);其次，目前的創(chuàng)投熱潮僅僅停留在TMT行業(yè)，從行業(yè)的角度看，也沒(méi)有形成有效的覆蓋。

單祥雙表示，從上述層面講，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資目前是相對(duì)的價(jià)值洼地，單一項(xiàng)目投資價(jià)格較低，潛在的回報(bào)率也就越高。因此，中科招商從現(xiàn)在開(kāi)始積極布局，將會(huì)獲得更多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，未來(lái)有望收獲更多回報(bào)。

做強(qiáng)初創(chuàng)期投資業(yè)務(wù)

除了在戰(zhàn)略上加速布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)外，種子期、天使期等初創(chuàng)期的投資業(yè)將成為未來(lái)中科招商的投資重點(diǎn)。單祥雙介紹，種子期、天使期等初創(chuàng)期的項(xiàng)目，對(duì)中科招商而言，同樣是機(jī)遇，目前中科招商正在積極進(jìn)入這一領(lǐng)域，并在2014年推出了針對(duì)初創(chuàng)期企業(yè)投資的SuperG孵化項(xiàng)目。“2015年SuperG計(jì)劃推出30個(gè)項(xiàng)目，而隨著SuperG在全國(guó)推廣開(kāi)，每年將推出上百個(gè)項(xiàng)目。”單祥雙又向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》透露了更多未來(lái)投資計(jì)劃的細(xì)節(jié)。

單祥雙表示，在初創(chuàng)期投資市場(chǎng)中科招商這樣的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)有更大的優(yōu)勢(shì)，也將獲得更大的回報(bào)。他解釋，除了為項(xiàng)目提供資金外，投資機(jī)構(gòu)還需要想方設(shè)法為項(xiàng)目提供增值服務(wù)，助力項(xiàng)目克服一個(gè)又一個(gè)的發(fā)展困難。這不但要求投資機(jī)構(gòu)或投資人有一定的專業(yè)知識(shí)，還需要他們具有資源整合能力、團(tuán)隊(duì)嫁接能力、管理提升能力、戰(zhàn)略設(shè)計(jì)能力、各種問(wèn)題解決的能力。和一般投資人相比，中科招商這種專業(yè)投資機(jī)構(gòu)不是坐轎子，而是抬轎子，是幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展。這種抬轎子的能力，是專業(yè)投資機(jī)構(gòu)和一般投資人的最大區(qū)別，需要時(shí)間和經(jīng)驗(yàn)的積累。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者而言，除了錢，其實(shí)更需要從專業(yè)機(jī)構(gòu)獲得各種增值服務(wù)。“從這一點(diǎn)講，好項(xiàng)目將傾向于選擇專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，這將是中科招商的機(jī)會(huì)。”單祥雙說(shuō)。

不單是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中科招商針對(duì)初創(chuàng)期的投資布局還延伸到了海外市場(chǎng)。單祥雙透露，“我們將在美國(guó)、英國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行布局，直接采用本土團(tuán)隊(duì)，以此實(shí)現(xiàn)在當(dāng)?shù)氐闹苯油顿Y。”

單祥雙解釋，做出這樣的決定，是出于對(duì)全球化趨勢(shì)的考慮。除了經(jīng)濟(jì)全球化外，目前技術(shù)、項(xiàng)目和資本的全球化也日益明顯，特別是在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面，很多優(yōu)秀的技術(shù)和項(xiàng)目都在海外市場(chǎng)，而要實(shí)現(xiàn)中科招商既定的投資布局和發(fā)展戰(zhàn)略，就需要早早布局海外市場(chǎng)，而這同樣是項(xiàng)目和人才的雙管齊下。

單祥雙還告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，將在2015年嘗試以互聯(lián)網(wǎng)PE的方式，“實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源為我所用，社會(huì)資金為我們所用，社會(huì)項(xiàng)目為我所用，社會(huì)人才為我所用”。為此，中科招商將從2015年6月開(kāi)始陸續(xù)推出全新的互聯(lián)網(wǎng)PE平臺(tái)。

“三基工程”打造全產(chǎn)業(yè)鏈

在投資的具體實(shí)施上，單祥雙介紹，中科招商將會(huì)持續(xù)實(shí)施名為“設(shè)基金、建基地、興基業(yè)”的“三基工程”。這將是一個(gè)以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為投資目標(biāo)、以平衡區(qū)域投資為目的的工程，將通過(guò)金融支持創(chuàng)新、金融與產(chǎn)業(yè)融合等方式，在產(chǎn)業(yè)鏈延伸、城市功能完善等方面，為中科招商的未來(lái)投資提供系統(tǒng)支持。

根據(jù)中科招商提供的材料，“設(shè)基金”即利用股權(quán)投資工具整合銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、基金、財(cái)政等金融資本，構(gòu)建以股權(quán)資本為龍頭的新型金融支持體系;“建基地”，即整合官、產(chǎn)、學(xué)、研、金、介等多方創(chuàng)新主體，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)發(fā)展的平臺(tái)和載體;“興基業(yè)”則為完善產(chǎn)業(yè)鏈與價(jià)值鏈，培育高增長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)集群，構(gòu)建區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新基業(yè)。

“我們所說(shuō)的‘設(shè)基金’就是在地方形成支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資本優(yōu)勢(shì)，‘建基地’主要是把實(shí)體環(huán)境平臺(tái)建設(shè)好。我們不是自己要建，涉及基建和房地產(chǎn)的業(yè)務(wù)，中科招商交給相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)去做。”單祥雙表示，中科招商的長(zhǎng)處在于產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)集群的打造，這也是中科招商要打造的基地區(qū)別于房地產(chǎn)企業(yè)打造的基地的關(guān)鍵所在。

單祥雙還介紹，在產(chǎn)業(yè)方面，“三基工程”重點(diǎn)關(guān)注并投資TMT、醫(yī)藥健康、消費(fèi)文化、節(jié)能環(huán)保、資源能源、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、先進(jìn)制造、交通物流等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè);而在區(qū)域偏向上，目前三基工程主要集中在東南部沿海，如廣東等發(fā)達(dá)區(qū)域，未來(lái)將向中部、西部擴(kuò)張，力爭(zhēng)做到投資商的區(qū)域平衡。