投資人預(yù)測(cè)2015|汪華：醫(yī)療教育尚處塞班年代

大浪淘沙還是持續(xù)蓬勃，泡沫散盡還是持續(xù)發(fā)酵?2015或許將成為中國(guó)創(chuàng)投關(guān)鍵性的一年，中國(guó)頂級(jí)創(chuàng)投合伙人們2015年又有怎樣的判斷和預(yù)測(cè)?新浪科技近期將邀請(qǐng)資深投資人對(duì)2015年的行業(yè)趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

讓我們聽(tīng)聽(tīng)創(chuàng)新工場(chǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人、管理合伙人汪華的解讀：

1.O2O

2015年將出現(xiàn)越來(lái)越垂直領(lǐng)域的O2O創(chuàng)業(yè)公司，但是隨著時(shí)間往后，“坑”會(huì)越來(lái)越小，所謂的坑是指一個(gè)蘿卜一個(gè)坑，多大的坑放多大蘿卜。比如像餐飲和打車(chē)，拼讀這么高的屬于最大的領(lǐng)域，機(jī)會(huì)已經(jīng)不多了，而住、游、車(chē)和醫(yī)等領(lǐng)域還有很多機(jī)會(huì)，但足夠大的機(jī)會(huì)比較有限。

近兩年O2O最火的是打車(chē)和餐飲，而對(duì)O2O服務(wù)來(lái)講，重要的有三點(diǎn)：一是消費(fèi)頻次不能太低，頻次低的雖然將來(lái)也會(huì)發(fā)展起來(lái)，但最初起來(lái)的必然是頻次高的，非上門(mén)的消費(fèi)頻次也需要有足夠保障;二是O2O存在的原因無(wú)外乎是去中介化、共享經(jīng)濟(jì)新資源的導(dǎo)入和消費(fèi)升級(jí)。

其中，去中介化是指從過(guò)去的個(gè)人加入公司，建立雇傭關(guān)系，到現(xiàn)在個(gè)人只要帶著人生產(chǎn)工具，就可以為消費(fèi)者提供服務(wù)。原來(lái)有很多中介公司，但現(xiàn)在實(shí)際上互聯(lián)網(wǎng)公司成為了最大的中介商，相當(dāng)于把franchise做到極致，但符合這個(gè)條件的領(lǐng)域也是有限的;而共享經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上不是簡(jiǎn)單的共享概念，而是指開(kāi)放平臺(tái)為市場(chǎng)增加了很多新的供給。

而消費(fèi)升級(jí)簡(jiǎn)單舉例是說(shuō)用戶現(xiàn)在養(yǎng)成了打車(chē)、上門(mén)美甲和送餐到家的生活習(xí)慣。究其原因包括新的人群、中國(guó)經(jīng)濟(jì)變好和互聯(lián)網(wǎng)塑造的消費(fèi)觀，這三點(diǎn)造成了O2O的熱潮，而且這個(gè)熱潮比歐美更加猛烈，因?yàn)槠鋫鹘y(tǒng)服務(wù)很發(fā)達(dá)。需要指出的是，任何國(guó)家即便在非互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，只要GDP到達(dá)國(guó)內(nèi)現(xiàn)在狀態(tài)，服務(wù)業(yè)就會(huì)迎來(lái)巨大升級(jí)。

具體到每個(gè)領(lǐng)域，寡頭化是必然趨勢(shì)。在打車(chē)領(lǐng)域，滴滴快的已經(jīng)有很大份額，再進(jìn)去除非有革命化改變，否則就算了。越來(lái)越多垂直領(lǐng)域出現(xiàn)O2O公司，但是越隨著時(shí)間往后坑越來(lái)越小?，F(xiàn)在還有機(jī)會(huì)的領(lǐng)域包括：住方面的短租、長(zhǎng)租;游方面的周邊游、出國(guó)游和旅館，車(chē)包括各種車(chē)后服務(wù)，還有醫(yī)生有機(jī)會(huì)，但足夠大的機(jī)會(huì)有限，再往后就是更小的機(jī)會(huì)。

從使用頻次看，越小的機(jī)會(huì)，人群越垂直，使用頻次越低，而小的O2O公司更難獨(dú)立成為自有流量平臺(tái)。比如滴滴快的美團(tuán)可以不抱大腿，但小的低頻詞的垂直平臺(tái)可能必須寄生在別的平臺(tái)上，作為二級(jí)入口從大平臺(tái)獲取流量等其他資源。

2. 醫(yī)療和教育

醫(yī)療和教育領(lǐng)域很難預(yù)測(cè)，我現(xiàn)在雖然可以講很多，但可能都是錯(cuò)的。因?yàn)檫€太早，正確的模式還沒(méi)有找出來(lái)，現(xiàn)在就像是處在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的塞班時(shí)代，沒(méi)到安卓、iOS的年代。我看好這兩個(gè)領(lǐng)域，但不是現(xiàn)在就能出現(xiàn)大公司，或者可以重度出手的。

目前二者都是在摸索中，但是積累到某那時(shí)間點(diǎn)后，變化會(huì)很快。這種變化不是漸進(jìn)式變化，而是漸進(jìn)式積累，然后達(dá)到某個(gè)點(diǎn)后在兩三年有個(gè)巨大的突變。比如，09年創(chuàng)新工場(chǎng)預(yù)言移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)會(huì)超過(guò)PC，認(rèn)為iOS會(huì)起來(lái)，塞班還能撐很多年，但后來(lái)變化太快，超過(guò)想象。目前，適合進(jìn)行少量投資，深切研究，等待那個(gè)變化的到來(lái)。

對(duì)于醫(yī)療領(lǐng)域，創(chuàng)新工場(chǎng)正在通過(guò)其他領(lǐng)域進(jìn)行交叉探索，包括投資了糖尿病和心臟等相關(guān)硬件，結(jié)合智能硬件和軟件服務(wù)進(jìn)行嘗試，也包括廣義的養(yǎng)老等。但實(shí)際上，醫(yī)療領(lǐng)域切入的核心是醫(yī)院和醫(yī)生，但因?yàn)檎吆腕w制原因，還很難真正切入。不過(guò)在外圍打轉(zhuǎn)也是有意義的，但如果始終不切入核心領(lǐng)域，實(shí)際上提供的價(jià)值和對(duì)世界的變化并不大。

對(duì)于教育領(lǐng)域，情況要好很多，在體制外，還有很多東西可以做，包括成人、兒童教育的機(jī)會(huì)很多，能做的事情很多，但是也差不多的情況，還是模式偏早，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)教育大部分是把線下的東西原封不動(dòng)地搬到線上。

3. 智能硬件

雖然很多投資人說(shuō)智能硬件目前是偽需求，但是它的未來(lái)一定是好的，只是也還處在塞班年代。目前，在該領(lǐng)域，創(chuàng)新工場(chǎng)的投資數(shù)量最多，投過(guò)的很多智能硬件表現(xiàn)也很好，廣義的智能硬件本身并沒(méi)問(wèn)題。而目前適合出手的智能硬件有兩種：

一是這它屬于成熟的產(chǎn)品，這個(gè)智能硬件能和用戶真實(shí)交互、頻次非常高、內(nèi)容軟件服務(wù)屬性比較重、軟硬件本身結(jié)合的很好，同時(shí)創(chuàng)造了自己的垂直品類(lèi)和市場(chǎng)，擁有這幾個(gè)特點(diǎn)的是值得被投資的。舉例的話就是小米，和用戶直接交互，同時(shí)內(nèi)容服務(wù)有高需求。

二是雖然產(chǎn)品目前不成熟，但可以通過(guò)先導(dǎo)市場(chǎng)轉(zhuǎn)到后繼市場(chǎng)，以繼續(xù)做大。比如比如大疆一開(kāi)始只是極客和專(zhuān)業(yè)攝影圈級(jí)別的產(chǎn)品，以及Gopro早期是航拍，從極限運(yùn)動(dòng)、綜合體育擴(kuò)展到了更大市場(chǎng)。

此外，還有一些智能硬件與大趨勢(shì)結(jié)合得很好的，比如車(chē)領(lǐng)域等。目前創(chuàng)新工場(chǎng)在海外投資也投資了一些智能硬件，海外的智能硬件產(chǎn)業(yè)鏈涉及的領(lǐng)域更多、更加成熟。工場(chǎng)投資的項(xiàng)目涉及到公共領(lǐng)域的市政管理，比如水控機(jī)器人?？傊?，智能領(lǐng)域的空間是很廣闊的。

對(duì)于國(guó)內(nèi)現(xiàn)在目前所謂的智能硬件，大部分沒(méi)有軟件服務(wù)區(qū)隔開(kāi)來(lái)，說(shuō)不好聽(tīng)點(diǎn)，只是“華強(qiáng)北升級(jí)版”。有些原本生產(chǎn)玩具的廠商加了手機(jī)連接，就叫智能硬件了。這些沒(méi)有太多門(mén)檻，同時(shí)缺乏大規(guī)模使用場(chǎng)景和軟件。

4. 新內(nèi)容和傳媒

2015年將有兩個(gè)趨勢(shì)：一是非主流內(nèi)容的主流化，之前以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)新人群作為切入點(diǎn)，而今年將跨入主流市場(chǎng)，比如進(jìn)入電影領(lǐng)域的《十萬(wàn)個(gè)冷笑話》、《我是MT》和《暴走漫畫(huà)》;二是主流市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)化，包括體育、偶像和電影電視等的互聯(lián)網(wǎng)手段重造，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)改造主流內(nèi)容，涉及到整體的用戶和粉絲體系，而非單個(gè)產(chǎn)品。

這是個(gè)萬(wàn)億級(jí)別的市場(chǎng)，去年特別火，包括暴走漫畫(huà)、嗶哩嗶哩和斗魚(yú)等。而今年將成為主流內(nèi)容—現(xiàn)在的亞文化新內(nèi)容就是將來(lái)的主流內(nèi)容。比如Marvel漫威原本是美國(guó)小朋友看的漫畫(huà)，當(dāng)年差點(diǎn)死掉，但如今電影票房的一半都進(jìn)入了漫威口袋。

原因在于：一是新一代成長(zhǎng)起來(lái)，他們的內(nèi)容口味不一樣，體制內(nèi)的或許都不看了;第二他們看東西的渠道都發(fā)生變化了，不再是電視等;第三是生產(chǎn)方式發(fā)生變化，包括制作流程和體制發(fā)生變化，作者和用戶一起創(chuàng)作;第四變現(xiàn)方式發(fā)生變化，包括廣告和內(nèi)容收費(fèi)模式發(fā)生變化。當(dāng)所有的要素都發(fā)生了變化，就是個(gè)萬(wàn)億級(jí)別的市場(chǎng)。

5. 人工智能

對(duì)于投資而言，國(guó)內(nèi)較少又機(jī)構(gòu)投資純技術(shù)的公司，而人工智能領(lǐng)域在2015年還是會(huì)比較難，門(mén)檻比較高。創(chuàng)新工場(chǎng)一般不會(huì)投資研究技術(shù)理論型的創(chuàng)業(yè)公司，投資的是理論足夠完善，而缺乏具體算法實(shí)施的公司，同時(shí)要符合大的愿景和應(yīng)用場(chǎng)景，三是團(tuán)隊(duì)本身技術(shù)要求比較高，因?yàn)榧夹g(shù)沒(méi)有國(guó)界，團(tuán)隊(duì)要在全球同一領(lǐng)域都是Top3。

現(xiàn)在不談狹義的人工智能，比如計(jì)算機(jī)超過(guò)人腦那種，而是廣義的，涉及諸如計(jì)算機(jī)視覺(jué)、圖像語(yǔ)音識(shí)別和物體識(shí)別等在內(nèi)的技術(shù)。其實(shí)人工智能不是科幻的東西，現(xiàn)在傳感器便宜、聯(lián)網(wǎng)能力強(qiáng)，要實(shí)現(xiàn)的是現(xiàn)實(shí)世界自動(dòng)化的最后一步。

從廣義來(lái)看涉及到物聯(lián)網(wǎng)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)更好的落地需要傳感器、交互識(shí)別和算法，以落地到物理世界。而創(chuàng)業(yè)公司有很多機(jī)會(huì)，因?yàn)榇蠊居泻芏嘞拗坪途窒扌??？春迷诨ヂ?lián)網(wǎng)大公司有實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，比如谷歌Facebook有很多華人，他們?cè)陬I(lǐng)域核心做實(shí)事，但是該領(lǐng)域可投的團(tuán)隊(duì)并不多，因?yàn)槿澜缱銐蚝玫膱F(tuán)隊(duì)并不多，而且中美VC都會(huì)一起看。

6. 互聯(lián)網(wǎng)金融

該領(lǐng)域去年表面很熱，不過(guò)和電商一樣，是個(gè)長(zhǎng)跑的過(guò)程。第一階段的戰(zhàn)爭(zhēng)集中在存貸上，需要海量的用戶量和資金，而直接面對(duì)消費(fèi)者的產(chǎn)品只是很小的一部分。2015年，從產(chǎn)品供應(yīng)端到根據(jù)不同類(lèi)型客戶進(jìn)行服務(wù)，還充滿了機(jī)會(huì)。在供應(yīng)鏈金融和垂直領(lǐng)域中間環(huán)節(jié)，還有很多東西可以做，這是值得長(zhǎng)期投入的領(lǐng)域。

創(chuàng)新工場(chǎng)過(guò)去被動(dòng)擁有了三家廣義上的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。它們?cè)径际羌夹g(shù)公司，最后都變成了互聯(lián)網(wǎng)金融公司，同時(shí)處在有趣的環(huán)節(jié)上。比如Face++，這樣的人臉識(shí)別產(chǎn)品用在了互聯(lián)網(wǎng)金融征信網(wǎng)上開(kāi)戶上;另一家是原本做安全領(lǐng)域，后來(lái)做到金融的核心關(guān)鍵領(lǐng)域，包括資金管理、托管認(rèn)證、安全和用戶賬號(hào)等。

今年，很多資產(chǎn)端、供應(yīng)端、流程端將有很多公司涌現(xiàn)，擁有很多機(jī)會(huì)，因?yàn)殡x錢(qián)太近，不過(guò)找到具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的團(tuán)隊(duì)，還是要花心思。