天使投資搭車大數(shù)據(jù)：在線聯(lián)合投資模式興起

伴隨互聯(lián)網的滲透，全民天使投資潮逐漸興起。目前國內已有天使眾籌的在線機構出現(xiàn)，在線合投的模式大大拉低了投資者準入門檻，也方便了創(chuàng)業(yè)者的項目啟動。

創(chuàng)業(yè)潮洶涌依舊，而面對與日俱增的創(chuàng)業(yè)者，單憑一雙慧眼的天使投資人已漸顯力不從心。抱團合投開始興起，大數(shù)據(jù)的出現(xiàn)則更似如虎添翼，天使投資的項目監(jiān)管和投后管理也和此前大不一樣。

由海燕天使盟舉辦的上海天使投資高峰論壇近日舉行。主辦方透露，從參會名單來看有八成左右是投資機構，“來找項目，也是來找方向”。論壇現(xiàn)場有投資機構人士也表示，現(xiàn)在每天收到的項目越來越多，但選擇面越來越窄；創(chuàng)業(yè)項目的更迭和被模仿速度變快，而在投資階段前移的趨勢下，遇到好項目搶先機的難度也在加大。

除此之外，伴隨互聯(lián)網的滲透，全民天使投資潮逐漸興起。目前國內已有天使眾籌的在線機構出現(xiàn)，在線合投的模式大大拉低了投資者準入門檻，也方便了創(chuàng)業(yè)者的項目啟動。在此類在線機構中，項目投資多由專業(yè)天使投資人領投，根據(jù)項目融資需求等條件完成在線跟投，已現(xiàn)合投雛形。

根據(jù)投中研究院的研究報告，合投也稱聯(lián)合投資，指天使投資人及機構把自己看好的項目推薦給其他相關領域的天使投資人及機構，最后由多個天使投資人及機構一起投資，以達到降低風險的目的。而根據(jù)投中統(tǒng)計，2014年上半年中國天使投資項目中，有71%是通過合投完成的，合投已成為中國天使投資行業(yè)的新趨勢。

投中研究院還分析指出，天使合投受關注主要有分散了投資人風險、共享優(yōu)勢資源、資金效應放大等多方面原因。但也有業(yè)內人士對合投模式所帶來的風險表示了擔憂。海燕天使盟創(chuàng)始人閆新程就向記者表示，合投過程中難以避免投資意向不統(tǒng)一的現(xiàn)象，尤其在項目進度不達預期時更為明顯，會給投資過程帶來不確定性。他還指出，目前國內已興起的在線天使眾籌投資，其形式也會讓部分中小投資者把合投簡單理解為跟投，對天使投資風險意識、專業(yè)度都不足，極具風險。

閆新程表示，機構化是天使投資發(fā)展的明確方向，而擁抱互聯(lián)網也是整個投資界的大勢所趨;要規(guī)避合投過程中的風險，必須借力大數(shù)據(jù)，并強化項目監(jiān)管力度。

“當你有足夠多的樣本數(shù)據(jù)的時候，你就可以有足夠的把握去判斷項目風險。而在樣本數(shù)據(jù)中，尤其以項目進度的數(shù)據(jù)最關鍵，此外創(chuàng)業(yè)者個人征信也很重要。天使投資階段不比VC，后者已經有數(shù)據(jù)報表可以跟進，天使投資階段是沒有的，但是在機構化天使投資中利用大數(shù)據(jù)是可以改善的”。

據(jù)其介紹，在本月即將上線的海燕天使投資項目信息披露平臺中，天使投資人不僅可以實現(xiàn)股權交易，更能實現(xiàn)個性投融資定制服務，以及經過數(shù)據(jù)信息整合和分析后的項目估值信息，而非采用受人為因素影響較大的傳統(tǒng)估值方式。而該平臺還與海燕天使盟的APP“云盒”協(xié)同，跟進投資項目進度。

該平臺并沒有完全脫離傳統(tǒng)的線下盡調等環(huán)節(jié)。閆新程介紹，從供給端來看，該平臺的投資項目將主要來自海燕天使盟各省分會，而分布在各地的分會實為當?shù)馗黝愅顿Y公司加盟形成，但省級分會整體已是海燕天使盟的合伙人，投資業(yè)務發(fā)展相對獨立。其表示未來仍會堅持分會模式進行擴張拓展，方便線下盡調、及時考核項目進展是最大的考慮。

資料顯示，海燕天使投資項目信息披露平臺一端對接天使投資人，目前門檻要求是10萬起，投資額度集中在10萬至500萬元；而另一端的創(chuàng)業(yè)者及企業(yè)則通過各分會提交資料，經過審核進入大數(shù)據(jù)系統(tǒng)。平臺前端的用戶則根據(jù)付費層級，享受平臺提供的不同服務、查看不同評級下的項目。此外，該平臺還提供在建項目全部或部分的股權轉讓及短期質押服務。