VC人的七年之癢：新舊兩代涇渭分明

中國(guó)第一代VC人走到了“七年之癢”的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。他們創(chuàng)立的基金一定會(huì)讓中國(guó)VC行業(yè)面貌一新，甚至?xí)霈F(xiàn)上一代VC和新一代VC涇渭分明的兩大陣營(yíng)。

A先生是我初入VC圈時(shí)認(rèn)識(shí)的同行。去年底他辭職后，建立了自己的天使投資基金。募資的順利程度超乎預(yù)期。資金到位，項(xiàng)目蜂擁而至，A先生的苦惱是錢(qián)太多、項(xiàng)目太好，可惜人手太少。現(xiàn)在他正橫跨大洋飛來(lái)飛去看項(xiàng)目。2007年他開(kāi)始做VC，拿美國(guó)人的錢(qián)投中國(guó)的項(xiàng)目。7年之后他拿中國(guó)人的錢(qián)投起了美國(guó)的項(xiàng)目。

B先生也是我入行初期就互相扶持的朋友，我看著他從投資經(jīng)理一步步做到基金公司第二把交椅。這7年里他做過(guò)漂亮的并購(gòu)，也有成功上市的案例。大家以為他的下一步肯定是自己成立基金。他的計(jì)劃卻更特立獨(dú)行：MBO(管理層收購(gòu))自己現(xiàn)在工作的基金。正常來(lái)說(shuō)，以B先生的工作資歷，一般能成為MD(管理總監(jiān))，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以被提拔為合伙人。但他用年輕一代VC開(kāi)闊的思路和沖勁，爭(zhēng)取到了比升職為合伙人更大的控制權(quán)和經(jīng)濟(jì)回報(bào)。

C先生是今年VC圈最為人津津樂(lè)道的主人公。據(jù)說(shuō)他離開(kāi)國(guó)內(nèi)數(shù)一數(shù)二的VC基金之前，基金合伙人——同樣是中國(guó)VC行業(yè)數(shù)一數(shù)二的領(lǐng)軍人物，為了挽留他開(kāi)出了兩億人民幣的獎(jiǎng)金(據(jù)多方打探此消息屬實(shí))!但C先生還是拒絕了。他募集了自己的基金，巧的是規(guī)模也是兩億人民幣。別看同樣是兩億，個(gè)人經(jīng)濟(jì)回報(bào)可大不一樣。兩億獎(jiǎng)金是個(gè)人財(cái)產(chǎn)，兩億基金只能拿2%-5%的管理費(fèi)。但拿獎(jiǎng)金，只能繼續(xù)在別人的基金里當(dāng)總監(jiān);拿管理費(fèi)，卻可以自己領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)基金。年輕的C先生做了個(gè)有魄力的選擇。還有傳言說(shuō)，開(kāi)出天價(jià)獎(jiǎng)金的合伙人自掏腰包2000萬(wàn)投資了C先生的新基金。對(duì)此，我持堅(jiān)定的懷疑態(tài)度。此人“公私分明”，拿基金的錢(qián)給兩億獎(jiǎng)金容易，拿自己的錢(qián)投2000萬(wàn)就沒(méi)那么痛快了。果然，可靠消息說(shuō)這錢(qián)終究沒(méi)有到位。

華興資本創(chuàng)始人包凡不是VC人，卻是最了解VC的人。他說(shuō)：“VC行業(yè)實(shí)際上已經(jīng)開(kāi)始換代了。”換代，不是指原有基金開(kāi)始成立第二期基金，而是年輕一代VC人以完全不同的姿態(tài)開(kāi)始經(jīng)營(yíng)新基金。他們對(duì)新鮮事物有更為敏銳的探索能力和接受能力，也更有膽量。上一代人從零開(kāi)始探索VC行業(yè)在中國(guó)該怎么做，而他們算摸著石頭過(guò)了河的人，充滿(mǎn)野心、魄力，又不缺乏經(jīng)驗(yàn)、資歷。他們將會(huì)給近年被“退出”煎熬的投資產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新氣象。他們就是失敗，也會(huì)失敗得很好看。

我曾在北京觀看過(guò)一支搖滾樂(lè)隊(duì)的演出。舞臺(tái)上的表演充滿(mǎn)了聲嘶力竭的吶喊、接近于燃燒的激情，混合著酒精和汗水，搖滾范兒不輸草莓音樂(lè)節(jié)上的張曼玉?，F(xiàn)場(chǎng)觀眾卻大多西裝革履，熱衷于交換名片或溜到門(mén)外迅速交流一些“項(xiàng)目信息”。這一切暴露了VC人觀眾的“偽搖滾”面目。而舞臺(tái)上用生命演出的搖滾樂(lè)隊(duì)里，有兩名成員是頗有名氣的VC基金高層管理者。去年年底，這兩位VC人的工作變化也在業(yè)內(nèi)引起小震動(dòng)。一位居然從VC的合伙人變成了某上市公司的副總裁，開(kāi)創(chuàng)從VC進(jìn)企業(yè)的先河。另一位雖然還在投資領(lǐng)域，卻已經(jīng)涉足股權(quán)與貸款相結(jié)合的企業(yè)融資服務(wù)，是本土基金中第一個(gè)吃螃蟹的。

還有更勇敢的VC人，完全脫離投資領(lǐng)域，徹底投身創(chuàng)業(yè)。上周末吃飯，一位VC朋友感慨前同事去創(chuàng)業(yè)了，從高大上的五星級(jí)寫(xiě)字樓搬到特別破的辦公樓，“電梯等了四五趟都上不去”。我認(rèn)識(shí)一位從VC離職后創(chuàng)業(yè)的女性，“每個(gè)月都恨不得把以前買(mǎi)的Prada包通通賣(mài)掉來(lái)發(fā)工資”。就這樣抱著賣(mài)包包的決心，熬過(guò)一個(gè)月又一個(gè)月。

這幾位職業(yè)生涯大變動(dòng)的VC人有個(gè)共同點(diǎn)：加入VC行業(yè)7年左右。他們都是2006-2007年VC基金在中國(guó)爆發(fā)擴(kuò)張時(shí)進(jìn)入的，很多人沒(méi)有金融相關(guān)學(xué)歷或工作背景，甚至連VC是什么都不怎么清楚。這7年，磕磕絆絆走來(lái)，有幾百倍投資回報(bào)的神話(huà)，也有血本無(wú)歸的黯然神傷。這7年，中國(guó)第一代VC人走到了“七年之癢”的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。他們創(chuàng)立的基金一定會(huì)讓中國(guó)VC行業(yè)面貌一新，甚至?xí)霈F(xiàn)上一代VC和新一代VC涇渭分明的兩大陣營(yíng)。中國(guó)已經(jīng)有不少創(chuàng)業(yè)成功后進(jìn)入VC投資領(lǐng)域的經(jīng)典人物，卻少有從VC領(lǐng)域進(jìn)入創(chuàng)業(yè)者行列、成功開(kāi)辟一片天地的案例。這批剛開(kāi)始創(chuàng)業(yè)的優(yōu)秀VC人看別人創(chuàng)業(yè)看了整整7年，他們自己又會(huì)有幾位敲響上市鐘?

風(fēng)起于青萍之末。中國(guó)VC人的七年之癢，或許會(huì)掀起很多行業(yè)波瀾壯闊的變革。