大數(shù)據(jù)成余額寶規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的利器

余額寶可謂2013年基金市場(chǎng)最大的奇跡。在2013年6月13日余額寶上市之前，與其合作的天弘基金在全國(guó)72家貨幣基金公司中排名54位。而到了2014年1月15日，余額寶規(guī)模就迅速增長(zhǎng)到了2500億元，這也使得天弘基金麻雀變鳳凰，超越連續(xù)7年排名第一的華夏基金，成為中國(guó)規(guī)模最大的基金。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，目前余額寶規(guī)模應(yīng)該已經(jīng)超過了5000億元，用戶數(shù)量超過了8100萬(wàn)。

為什么余額寶能夠成功?令人誘惑的高回報(bào)率和產(chǎn)品的高易用性當(dāng)然是成功的關(guān)鍵因素，但是有效的風(fēng)險(xiǎn)控制也同樣重要。金融行業(yè)的最大特點(diǎn)，就是金融企業(yè)必須具備超強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，不然可能在瞬間將過去幾十年的積累賠個(gè)底掉。

最近幾個(gè)月內(nèi)，中國(guó)人民銀行原副行長(zhǎng)吳曉靈就曾經(jīng)多次提及，互聯(lián)網(wǎng)金融有兩大風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，另一個(gè)是期限錯(cuò)配。

其實(shí)，傳統(tǒng)金融企業(yè)花費(fèi)了上百年的時(shí)間不斷地優(yōu)化調(diào)配，也是為了規(guī)避這兩大風(fēng)險(xiǎn)。2008年美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)的時(shí)候，美國(guó)金融企業(yè)如貝爾斯登、雷曼兄弟、美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)等均出現(xiàn)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如今傳統(tǒng)金融企業(yè)正在轉(zhuǎn)型，從資產(chǎn)持有轉(zhuǎn)向資產(chǎn)管理，銀行負(fù)債短期化和資產(chǎn)的長(zhǎng)期化趨勢(shì)越來越明顯，期限錯(cuò)配越來越嚴(yán)重。

余額寶同樣面臨這兩大風(fēng)險(xiǎn)。例如，由于余額寶里的資金可以隨時(shí)取用，遇到雙十一大促這樣的事情，很容易就會(huì)遭到擠兌，從而出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。而如果余額寶準(zhǔn)備了過多的庫(kù)存資金，或者將過多的資金投入到長(zhǎng)期的金融產(chǎn)品，又會(huì)造成期限錯(cuò)配的問題。

至少?gòu)哪壳皝砜矗囝~寶在規(guī)模急劇膨脹的同時(shí)，很好地規(guī)避了這兩大風(fēng)險(xiǎn)，而余額寶手中的利器就是大數(shù)據(jù)。

為了解決流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的難題，余額寶首先有針對(duì)性地制定了業(yè)務(wù)規(guī)則。余額寶規(guī)定，單戶投資金額不得超過100萬(wàn)元。如今，余額寶戶均投資金額只有4000元，而傳統(tǒng)貨幣基金中有相當(dāng)大的一部分投資者是機(jī)構(gòu)投資者，戶均投資金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于余額寶，用戶數(shù)則遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于余額寶。有了上億的用戶數(shù)，大數(shù)據(jù)才得以發(fā)揮巨大的威力。

余額寶的流動(dòng)性管理用到了支付寶在接近十年的時(shí)間里沉淀的那些大數(shù)據(jù)。阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)金融事業(yè)部總經(jīng)理袁雷鳴認(rèn)為：“要去了解、預(yù)測(cè)單個(gè)用戶的行為是非常困難的，但是因?yàn)橹Ц秾氂虚L(zhǎng)達(dá)十年的數(shù)據(jù)積累，能夠?qū)δ硞€(gè)階段絕大部分的人，尤其是趨勢(shì)做出預(yù)測(cè)，難度就會(huì)降低。”據(jù)了解，即便遇到雙十一、春節(jié)這樣用戶資金調(diào)動(dòng)頻繁的時(shí)間段，余額寶也能實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性需求預(yù)測(cè)偏離率不超過5%。

期限錯(cuò)配同樣可以通過大數(shù)據(jù)來解決。余額寶可以被看做一個(gè)C2B的金融產(chǎn)品，雖然不同用戶對(duì)流動(dòng)性的需求不同，但是通過大數(shù)據(jù)可以把這些需求整合起來，找到相應(yīng)期限匹配的資產(chǎn)，做一對(duì)一的匹配，這樣也就不存在期限錯(cuò)配的問題了。

“當(dāng)用戶基數(shù)足夠大，數(shù)據(jù)量足夠大的時(shí)候，理論上任何一個(gè)需求都可以通過一對(duì)一的匹配來完成。”袁雷鳴說。在這個(gè)前提上，再構(gòu)建一個(gè)良好的二級(jí)市場(chǎng)，就能夠讓金融機(jī)構(gòu)所持有的資產(chǎn)具備很好的變現(xiàn)能力和流動(dòng)性。

“如果這樣，整個(gè)金融市場(chǎng)都會(huì)變得健康和繁榮，不會(huì)因?yàn)槟承┩话l(fā)性事件造成市場(chǎng)恐慌。”袁雷鳴認(rèn)為，“到了互聯(lián)網(wǎng)的信息時(shí)代，這些有機(jī)會(huì)被改變，金融機(jī)構(gòu)可以從原來的B2C模式轉(zhuǎn)化為C2B。”要實(shí)現(xiàn)這個(gè)轉(zhuǎn)化，關(guān)鍵還在于金融機(jī)構(gòu)的大數(shù)據(jù)能力。在阿里巴巴董事局主席馬云看來，阿里的發(fā)展將會(huì)構(gòu)建三大平臺(tái)：首先是電商平臺(tái)，然后是金融平臺(tái)，而最終會(huì)形成大數(shù)據(jù)平臺(tái)。

但是，大數(shù)據(jù)平臺(tái)不可能建立在原有的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施之上，而必須建立在云平臺(tái)之上。阿里巴巴集團(tuán)CTO王堅(jiān)認(rèn)為，傳統(tǒng)的基金公司是線性增長(zhǎng)的，而余額寶增長(zhǎng)得非?？?，要做大數(shù)據(jù)，就必須破除原有的技術(shù)架構(gòu)。

傳統(tǒng)基金公司通常會(huì)用相對(duì)封閉和強(qiáng)耦合的美國(guó)傳統(tǒng)IT巨頭IOE(IBM、Oracle、EMC)的IT基礎(chǔ)設(shè)施去支持余額寶的超常規(guī)增長(zhǎng)，支持大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，但是由于這些IT基礎(chǔ)設(shè)備缺乏擴(kuò)展性，還無(wú)法從根上解決問題。

為此，阿里巴巴的對(duì)策就是致力于打造自己的云集群，相關(guān)的“飛天計(jì)劃”在2013年8月15日單集群規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了5000臺(tái)服務(wù)器。

在余額寶出現(xiàn)之前，天弘基金同樣采用了IOE的解決方案;而在余額寶上線之后，天弘基金很快就遷移到了阿里云平臺(tái)之上，并由此支撐起大數(shù)據(jù)的應(yīng)用。一輪去IOE的數(shù)據(jù)主權(quán)運(yùn)動(dòng)正在阿里巴巴轟轟烈烈地進(jìn)行。2013年5月阿里巴巴集團(tuán)最后一臺(tái)IBM小型機(jī)在支付寶下線，7月10日淘寶廣告系統(tǒng)使用的Oracle數(shù)據(jù)庫(kù)下線，不久之后阿里還會(huì)完成兩個(gè)大系統(tǒng)的整體遷移。

除了幫助阿里巴巴“頂”起余額寶和天弘基金之外;大數(shù)據(jù)還能夠給阿里巴巴帶來更多的價(jià)值。從數(shù)據(jù)質(zhì)量上看，阿里巴巴積累的交易數(shù)據(jù)無(wú)疑是離變現(xiàn)更近的，或者說更容易商業(yè)化。而且，支付寶的幾億用戶大部分是實(shí)名并綁定了銀行卡信息的用戶，其中大量的沉淀數(shù)據(jù)也都與交易相關(guān)。

當(dāng)然，除了阿里巴巴之外，BAT的另兩大巨頭同樣也在搶占大數(shù)據(jù)的資源，不過，它們也都有各自的短板。

作為搜索公司，百度數(shù)據(jù)積累量肯定最多，純粹的大數(shù)據(jù)能力也最強(qiáng)。但是百度自己的賬戶體系不夠強(qiáng)，數(shù)據(jù)多但交易數(shù)據(jù)不夠多，打造云平臺(tái)并進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析沒有基礎(chǔ)。百度之前曾經(jīng)啟動(dòng)過與大數(shù)據(jù)相關(guān)的“金字塔計(jì)劃”，然后卻似乎不了了之，有相關(guān)人士爆料說，這是因?yàn)榘俣葲]有充分預(yù)計(jì)到云計(jì)算需要的長(zhǎng)期成本和投入。2010年百度還曾經(jīng)啟動(dòng)了一個(gè)基于搜索的大數(shù)據(jù)項(xiàng)目“臺(tái)風(fēng)”，到了2012年底也接近放棄，該項(xiàng)目負(fù)責(zé)人陽(yáng)振坤也跳槽到了阿里巴巴。

騰訊的大數(shù)據(jù)能力也很強(qiáng)，QQ和微信的賬戶體系也是中國(guó)最完善的。可惜，騰訊一直對(duì)商業(yè)鏈條介入不深。騰訊一直計(jì)劃推出基于微信的電子商務(wù)產(chǎn)品“微店”，可惜一拖再拖。

即使是對(duì)于以數(shù)據(jù)擅長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)公司來說，大數(shù)據(jù)這塊“大蛋糕”也是看起來很美，但要真正吃到嘴里也還是要下很大的工夫。