如何選擇創(chuàng)業(yè)的退出戰(zhàn)略?出售還是IPO？

2013年10月，OzForex公司上市了。它是當年度澳大利亞國內(nèi)市場中最大的一家IPO公司，而且還引領(lǐng)了后續(xù)一波企業(yè)上市浪潮。但是，當時“上市”并非是我們所認為的唯一選擇，甚至可以說看上去還是最不可能發(fā)生的一個退出戰(zhàn)略。

起初，通過交易出售給一家私募公司，或是出售給一個交易買家貌似對股東來說是一個不錯的選擇，因為這么做未知因素是最少的。

不過事后來看，對我們公司、我們的股東、以及我們的員工來說，選擇上市才是最佳的一個選擇。

如果你正在計劃出售自己的公司，或是正在考慮上市，那么可以考慮一下把上述兩種方式都試試，有時，這種方式也被稱作“雙管齊下”。如果你愿意投入更多的時間和資源，那么可以仔細考慮一下兩種選擇的優(yōu)勢和結(jié)果，以及這兩種方式產(chǎn)生的一些潛在定價矛盾。

當你在考慮自己的退出戰(zhàn)略時，下面幾點可能對你有幫助：

交易出售

如果你引起了買家的極大興趣，從邏輯上來說，是時候考慮你的退出戰(zhàn)略了。就拿我們公司做個例子，一些潛在的買家會給我們打一些內(nèi)部電話，并給我們提供一些象征性的報價，這些情況都顯示出公司已經(jīng)進入到了“交易流程”之中了。

在開始之前，去評估一下要購買你公司的那家企業(yè)的規(guī)模。對我們公司來說，這意味著要在董事會級別上對此事進行確認，我們發(fā)現(xiàn)，如果在出售公司和選擇上市這兩條路上，如果同時進行，勢必會需要投入大量的時間、資金、以及專注度，而且所有投入的一切，還不一定能保證有好結(jié)果。

不過，如果你遇到一個正確的買家，則會帶來許多潛在的優(yōu)勢，比如公司會獲得增長，擴展到更多的地方，業(yè)務(wù)也會獲得極大的提升，這一切都非常有吸引力，因此，我們從2013年二月開始著手準備相關(guān)出售事宜。

1、吸引一個好顧問

這聽起來容易，但是你需要去研究這個市場，然后列出一些顧問候選人名單，這些人在你所處的那個特定行業(yè)里，既要有一定的資質(zhì)，也要有豐富的經(jīng)驗。

和他們在一起要非常勤奮，在做決定之前，可以和你之前的客戶聊聊，讓他們介紹一下自己的方法。

2、強化你的管理團隊

在走到退出戰(zhàn)略這一步時，你可以讓公司的管理團隊參與進來，給他們賦予一定的權(quán)力，讓他們更多的參與到運營企業(yè)的工作中去。而此時的公司領(lǐng)導團隊則可以專注在“交易出售公司”這件事上。

這點很重要，特別是在“交易出售”的最后一周時間里。一般而言，整個“交易出售”流程的時間預計至少要在六個月左右。

3、重視保密協(xié)議

那些對你公司非常感興趣的買家往往會深入挖掘你的公司，他們這么做的目的就是要搞清楚你是如何獲得收入的，此外他們還會研究你的公司存在哪些潛在的風險。你必須要求各方都簽訂嚴格的保密協(xié)議，并且確保高度機密。而且，你要對自己的競爭對手更加小心，因為他們常常會玩兒一些“小把戲”，得到自己想要的東西之后，就把你一腳踢開。

4、沒關(guān)系，該說不時就要說不

在交易出售過程中，公司管理層需要積極回應(yīng)那些潛在買家提出的各種問題，即便這樣，你也需要理解一個道理，那就是對于某些請求，你該說不的時候就要大膽說出來，特別是在涉及到一些商業(yè)敏感性問題的時候。

5、設(shè)定一個嚴格的最后期限

一旦你已經(jīng)找到了一批潛在的公司買家，可以把做一個列表，把這些買家羅列出來。然后一步步來，在這張列表上把那些不重要的買家逐個劃掉，還有一些買家雖然他們有意愿但是卻無法實施，也可以刪除掉。你可以對交易出售公司的每個階段都設(shè)定一個最后期限，不過可以嘗試讓整個過程進行的緩慢一些。一些優(yōu)秀的顧問會幫助你嚴格管理這件事。

6、盡可能多的了解一下你的新老板

在你的新老板手下，你可能永遠也無法預知未來是什么樣，在他們成為你的老板之前，他們所說的每一件事你都是半信半疑，甚至持保留態(tài)度的。

盡管如此，一旦你開始認真處理與最終買家的關(guān)系的時候，你必須要花一些時間和他們處關(guān)系，這點非常重要。即使到最后有可能以失敗告終，但是在彼此身上你仍然能夠?qū)W到一些東西。

上市

上市這件事，要求你和你的公司經(jīng)過一些特殊的訓練，因為整個過程是非常復雜的。但是，如果這么做對你的公司有意義，那么上市絕對是一個非常有吸引力的選擇。

1、引進優(yōu)秀的上市顧問

和以往一樣，好的顧問是上市這件事成敗的關(guān)鍵。上市成功與否，和你選擇的上市顧問以及你圍繞上市所構(gòu)建的團隊有著非常重要的關(guān)聯(lián)。當然，這個團隊里面還需要有律師和會計師。

2、準備詳細的計劃書

這一步需要你花費大量的時間和資源，因此你需要確保準備充分。計劃書需要能夠詳細展現(xiàn)出你的公司，并且在上市之前能夠吸引人們的興趣。因此你必須好正確的完成上市計劃書，這點非常重要。

吸引外部資源幫助也很重要，如果你發(fā)現(xiàn)，以現(xiàn)有的團隊力量可能無法完成計劃書，那么你需要早點做出調(diào)整。

3、選擇一個有經(jīng)驗的董事會

搞清楚誰會是公司的新主席，這點非常重要，然后，你需要圍繞他們的技巧和經(jīng)驗構(gòu)建一個董事會。董事會需要有多樣性的觀點和一定資質(zhì)，這樣在遇到重要問題和評估信息的時候，他們才有能力給你做出解答。

除了上述這些對董事會的要求以外，董事會還需要具有公司規(guī)劃，管理領(lǐng)導職位和職責，控制責任，以及個人魅力等方面的能力，這些特點都能幫助企業(yè)做出正確的決策。你可以從一個小的董事會開始起步，然后隨著時間的過去，以及在企業(yè)成熟和發(fā)展的過程之中，逐漸擴大董事會規(guī)模。

4、花些時間對自己公司的未來進行預測

如果你沿著上市這條路走下去，那么你需要對自己的公司在未來市場里做出一定的預測。你需要花些時間，和自己的領(lǐng)導團隊所有成員一起討論未來市場會如何對待你的公司，獲得他們每個人的意見，這點非常重要。

接受飛躍

拿筆者的公司為例，當我們決定選擇上市之后，我們就沒有回頭。對我們公司來說，這是一個非常好的決定，這個決定值得我們公司所有人花時間好好準備一下。

當然，選擇走哪條路其實主要還是看它是否最適合你的公司。如果你現(xiàn)在不知道如何做決策，那么你就該問問自己想從退出戰(zhàn)略里面得到些什么。怎么做才能給你的公司帶來最好的價值?怎么做你才會繼續(xù)喝公司一起走下去?

這些問題只有你自己才能回答，但是考慮“雙管齊下”也會讓你充分發(fā)掘自己的選擇。在你真正的完成評估上述兩種選擇之前，不要否定任何一種選擇，因為你做的選擇可能一時半會兒還體現(xiàn)不出是最好的。