大眾點(diǎn)評是拿股權(quán)買微信入口 價格驚人

一個消息是：騰訊以4億美元買了大眾點(diǎn)評20%的股份，并且，還擁有一項(xiàng)在大眾點(diǎn)評IPO前，再增持5%股權(quán)的權(quán)利。

對現(xiàn)階段地圖業(yè)務(wù)競爭力不強(qiáng)的騰訊來說，收獲大眾點(diǎn)評是極為迫切的。

一、大眾點(diǎn)評和百度地圖干的都是O2O服務(wù)搜索，騰訊在補(bǔ)強(qiáng)這一塊

為什么這么說?大眾點(diǎn)評和地圖干的事兒都一樣，都是O2O服務(wù)的搜索。

如果說還有一些差別，那就是：大眾點(diǎn)評是“本地生活服務(wù)的搜索”;而地圖業(yè)務(wù)是“本地生活服務(wù)+出行服務(wù)”的搜索。如果還有不同，那就是大眾點(diǎn)評不僅有搜索，還有服務(wù)，服務(wù)部分比如優(yōu)惠券、團(tuán)購，為此，大眾點(diǎn)評養(yǎng)著幾千名銷售人員。

當(dāng)然，擁有地圖的百度和阿里也會去收購一些服務(wù)，把服務(wù)整合進(jìn)地圖。因?yàn)?，在O2O的搜索一定是將搜索和服務(wù)緊密結(jié)合的無縫體驗(yàn)，這與PC端的搜索表現(xiàn)有很大不同。

因此，在百度做大了百度地圖，阿里收購了高德后，騰訊也極其需要對O2O搜索擁有一定的掌控力。即便相對于百度、阿里對地圖業(yè)務(wù)的100%股權(quán)擁有，騰訊對O2O搜索的掌控力只有目前對大眾點(diǎn)評的20%。

二、騰訊購買線下數(shù)據(jù)急切

此外，騰訊的急切還表現(xiàn)在，自身缺乏足夠的線下數(shù)據(jù)。

在入股大眾點(diǎn)評之前，在本地服務(wù)方面，騰訊投資的高朋不爭氣，一個月不到3000萬的交易額;而百度投資的糯米網(wǎng)該數(shù)據(jù)超過3個億，阿里投資的美團(tuán)該數(shù)據(jù)超過17個億(大眾點(diǎn)評的團(tuán)購一個月是10個億的交易額，其它收入是廣告，但廣告不能體現(xiàn)線下的交易數(shù)據(jù))。

在出行服務(wù)方面，即便騰訊投資的嘀嘀打車在打車市場擁有39%的份額，和有阿里支持的快的相持不下，但打車APP的出行數(shù)據(jù)最終是沉淀在地圖服務(wù)中的，而嘀嘀打車的產(chǎn)品采用的是百度地圖作為定位搜索內(nèi)核。盡管嘀嘀打車后來也和高德、騰訊地圖有API接入，但從嘀嘀打車中獲取的最多的出行數(shù)據(jù)是百度地圖，而不是騰訊自己。

因此，騰訊需要花錢去買線下數(shù)據(jù)，對大眾點(diǎn)評的渴望是非常急迫的。

三、大眾點(diǎn)評不是要騰訊的錢，而是要微信的獨(dú)家位置

有人說，大眾點(diǎn)評拿騰訊的錢，是受制于微信對其的震懾力，如果大眾點(diǎn)評不棲息騰訊，騰訊會自己干。

其實(shí)不是。騰訊如果靠自己去做來彌補(bǔ)線下數(shù)據(jù)，需要花費(fèi)大量的時間，而且也不一定能做成。讓商家自己去宣傳微信二維碼?這個的確造成了輿論一時的火爆，但你再對比下，和美團(tuán)、大眾點(diǎn)評的合作商家比，微信二維碼的商家占到零頭了么?美團(tuán)一個月覆蓋的商家是27萬，大眾點(diǎn)評一個月覆蓋的商家是10萬，百度的糯米一個月是7萬，微信二維碼的商家是多少?其中每個月靠微信產(chǎn)生交易的商家又是多少?線下推廣這個活，沒有專門的團(tuán)隊(duì)是不行的。

而如果是用微信扶持自身的高朋?畢竟高朋和大眾點(diǎn)評不是一個量級，對大眾點(diǎn)評產(chǎn)生不了威脅。況且，騰訊自己也對高朋的服務(wù)質(zhì)量不放心，拿微信去推，這么大的量，很有可能出事。

那么，大眾點(diǎn)評為嘛要分騰訊股份呢?

拿騰訊的4億美元鈔票?這是其次，事實(shí)上大眾點(diǎn)評目前也并不需要那么多現(xiàn)金。大眾點(diǎn)評對騰訊最渴望的是，微信上歸類于本地生活服務(wù)類目的獨(dú)家入口。

為了微信上這個入口，大眾點(diǎn)評拿出自己20%-25%的股份去購買。

這個獨(dú)家入口在哪呢?在微信“我的銀行卡”頁面下?？梢钥吹降氖?，微信5.2版已對“我的銀行卡”進(jìn)行頁面調(diào)整，從由上到下的單條縱向排列變?yōu)橐粋€類似于APP商店的呈現(xiàn)形式。其目的，就是為了微信支付的場景化，也就是O2O的場景化交易。未來，會有更多的場景類目放在“我的銀行卡”這個頁面下。

而這個入口到底有多大作用呢?直觀的講，獲得了微信在用戶和支付資源上的支持，能為大眾點(diǎn)評未來的獨(dú)立IPO帶來更大想象。想象力主要體現(xiàn)在三個方面。首先是用戶量的增多;其次是微信的便捷支付給大眾點(diǎn)評的銷售帶來更高的轉(zhuǎn)化率;其三是，騰訊的用戶層級非?？v深，能夠給大眾點(diǎn)評帶來三、四線，四、五線城市的業(yè)務(wù)拓展。

從目前的趨勢已能看到，本地生活服務(wù)的交易爆發(fā)力已主要來自三、四線城市，而不是一線城市。來自團(tuán)800的數(shù)據(jù)，2013年，一線城市的本地生活服務(wù)的交易額同比增長48.3%;二線城市交易額同比增長69%;三、四線城市則同比增長93%。而騰訊縱深的用戶層級能夠?yàn)榇蟊婞c(diǎn)評在三、四線城市增長上帶來幫助。

四、為了在微信這個位置上占個座，大眾點(diǎn)評實(shí)際上凈花了價值6.9億美元的股份

先別激動，想要微信這個入口，你是得付出代價的。代價是什么?那就是股權(quán)。不好意思，不要妄想，騰訊不會拿這個入口去搞什么開放平臺。

不信可以去看看。在目前微信“我的銀行卡”頁面下，除了騰訊自己的，就是嘀嘀打車，嘀嘀打車是給了騰訊股份的。此外，美麗說創(chuàng)始人徐易容說，美麗說也馬上要接入微信“我的銀行卡”，而美麗說也是給了騰訊股份的。大眾點(diǎn)評如果也想在“我的銀行卡”占有一席，也得給騰訊股份。

說到這里，第三方創(chuàng)業(yè)者可能會絕望，對不起，請接受事實(shí)，如果想在微信“我的銀行卡”占個座，就得讓騰訊看的上你，并且給騰訊你的股份。

那我們來算算，如果想在微信“我的銀行卡”占個座，得給騰訊價值多少現(xiàn)金的股份好伐?

Yelp市值59億美元，2013年全年?duì)I收2.33億美元。大眾點(diǎn)評2013年團(tuán)購的交易額不到100億人民幣，根據(jù)會計(jì)要求，團(tuán)購的銷售額是計(jì)入收入而不是交易額，取行業(yè)平均的5%毛利率(滿座創(chuàng)始人馮曉海昨晚告訴我，國內(nèi)團(tuán)購能做到5%毛利率就不錯了)，大眾點(diǎn)評在團(tuán)購業(yè)務(wù)的收入也有5億元，再加上與團(tuán)購收入相近的廣告收入，大眾點(diǎn)評在2013年全年的銷售額也在10億元，約1.7億美元。

按照與Yelp一樣的市銷率，大眾點(diǎn)評如果目前馬上啟動上市，它上市的估值的理論值在43.6億美元。

而大眾點(diǎn)評拿出了25%的股權(quán)給騰訊(本次交易騰訊持20%股權(quán)，但在大眾點(diǎn)評IPO前，騰訊還有權(quán)再拿5%股權(quán))，即便不考慮騰訊投資后所給大眾點(diǎn)評帶來的估值提升，僅按目前上市估值算，考慮到騰訊給大眾點(diǎn)評了4億美金，大眾點(diǎn)評給騰訊交的錢是6.9億美元(43.6*25%-4=6.9)。

也就是說，為了在微信“我的銀行卡”占個座，大眾點(diǎn)評實(shí)際上不僅沒從騰訊拿4億美元，反而是給了騰訊6.9億美元，只不過這部分錢是以出讓股份的形式表現(xiàn)的。要知道，如果現(xiàn)在IPO，大眾點(diǎn)評怎么可能只值20億美元，折價的部分實(shí)際上就是給騰訊的錢。

其它創(chuàng)業(yè)者們，看到微信“我的銀行卡”買一個位置的花費(fèi)了么?

五、騰訊入股大眾點(diǎn)評可能引發(fā)的連鎖反應(yīng)

好了，最后預(yù)測一下，騰訊入股大眾點(diǎn)評后可能起到的連鎖反應(yīng)吧。

1、美團(tuán)要急了。美團(tuán)和大眾點(diǎn)評可是直接競爭對手啊。2013年，美團(tuán)交易額160億，大眾點(diǎn)評團(tuán)購交易額接近100億，分別排在國內(nèi)團(tuán)購的前兩位。此前，美團(tuán)是和大眾點(diǎn)評公平競爭，現(xiàn)在大眾點(diǎn)評拿自己的股份買了微信在本地生活服務(wù)類目的獨(dú)家入口，這不是逼著美團(tuán)也得去找靠家么?不過這也幫了阿里的忙，此前阿里多次找到美團(tuán)希望緊密合作，但王興還是堅(jiān)持和各個平臺保持均衡的合作關(guān)系。但如今大眾點(diǎn)評和微信聯(lián)姻，直逼自己的頭把交椅地位，美團(tuán)的選擇，要么和阿里緊密合作;要么不給大眾點(diǎn)評留時間，馬上啟動上市。

2、百度加強(qiáng)對生活服務(wù)的投資。過去一年，百度地圖服務(wù)的增長遠(yuǎn)大于大眾點(diǎn)評。在有了百度地圖這個“本地生活服務(wù)+出行服務(wù)”的搜索平臺后，百度在服務(wù)端也與第三方大力合作，但光合作開放地圖API接口只是第一步。在O2O領(lǐng)域，搜索與服務(wù)的無縫整合是大勢所趨。在本地生活服務(wù)上，百度已收購了糯米網(wǎng)，但光有糯米網(wǎng)還不夠，與糯米網(wǎng)市場份額差不多的拉手和窩窩也可以考慮入股，以此來做大生活服務(wù)領(lǐng)域的規(guī)模，但整合難度是有的。此外還有上市希望不大的趕集網(wǎng)。紅杉是趕集網(wǎng)的重要股東，其會留著趕集網(wǎng)多久?

3、百度加強(qiáng)對支付的收購。O2O是個生態(tài)，地圖作為O2O服務(wù)搜索是平臺，但移動端從搜索到服務(wù)更為無縫的體驗(yàn)，需要支付來作為樞紐。相信2014年，百度一定會告訴大家有關(guān)支付收購的消息。

4、騰訊是否會收購圖吧?大眾點(diǎn)評是本地生活服務(wù)的搜索，而地圖是本地生活+出行服務(wù)的搜索。雖然騰訊在出行服務(wù)上投資了嘀嘀，但打車APP的出行數(shù)據(jù)是落地在地圖上，而地圖才是最大價值鏈。此外，大眾點(diǎn)評采用了高德的底層地圖，騰訊地圖自身也有一部分?jǐn)?shù)據(jù)采集自高德(騰訊此前為了分?jǐn)傦L(fēng)險，高德、四維等地圖商都有采集)，而如今，大眾點(diǎn)評成了騰訊的嫡系，高德成了阿里的全資子公司，騰訊又與阿里成為目前意識形態(tài)上的敵對陣勢。騰訊在地圖業(yè)務(wù)上出現(xiàn)了戰(zhàn)略真空(雖然騰訊也有自身的地圖業(yè)務(wù)，但目前市場份額僅不到3%)。而排在國內(nèi)地圖份額第三位的圖吧則可能成為一個理想的收購對象。圖吧投資方包括IDG和陳一舟的人人。從圖吧的投資方來看，騰訊拿下問題不大。