谷歌風(fēng)投：數(shù)據(jù)分析式量化投資 VC新玩法

6月25日消息，近年來風(fēng)投機(jī)構(gòu)的日子其實(shí)沒那么滋潤，過去十年的全球風(fēng)投年均收益落后于各大主要股指，但是在不大景氣的大環(huán)境下，谷歌風(fēng)投的表現(xiàn)卻可圈可點(diǎn)，這究竟是為什么呢?《紐約時(shí)報(bào)》網(wǎng)站日前在一篇文章中介紹了谷歌引領(lǐng)的風(fēng)投界“數(shù)據(jù)分析熱”和谷歌風(fēng)投的投資經(jīng)驗(yàn)。

以下為文章內(nèi)容要點(diǎn)：

谷歌引領(lǐng)風(fēng)投界新趨勢(shì)

傳統(tǒng)風(fēng)投的“玩法”總是離不開熟人牽線、會(huì)議應(yīng)酬和商業(yè)計(jì)劃書，但是“數(shù)據(jù)大神”谷歌旗下的風(fēng)投卻更關(guān)注投資交易的科學(xué)性，在資金開始運(yùn)作之前必定對(duì)數(shù)據(jù)的收集、核對(duì)和分析做足功夫。

谷歌風(fēng)投代表了風(fēng)投界的一種新程式，雖然也有人對(duì)其持懷疑態(tài)度，但是在風(fēng)投行業(yè)十年(2002年至2012年)來年均收益6.9%、落后于各大主要股指的大環(huán)境下，成立于2009年的谷歌風(fēng)投表現(xiàn)相當(dāng)搶眼——170個(gè)投資項(xiàng)目中的成功案例包括已經(jīng)上市的假日租房網(wǎng)站HomeAway、“智能電網(wǎng)”軟件商Silver Spring Networks，以及多家被谷歌、雅虎、Facebook和Twitter收購的初創(chuàng)企業(yè)。

谷歌風(fēng)投是第一家重度依賴數(shù)據(jù)的重要風(fēng)投機(jī)構(gòu)，而后KPCB、紅杉資本、Y Combinator等知名機(jī)構(gòu)也跟風(fēng)大搞數(shù)據(jù)，再后來我們又看到了Ironstone Group和Palo Alto Venture Science等為試行數(shù)據(jù)戰(zhàn)略而生的新機(jī)構(gòu)。

雖然一些風(fēng)投人士堅(jiān)持認(rèn)為直覺和運(yùn)氣依然至關(guān)重要，但是沒什么人會(huì)否認(rèn)數(shù)據(jù)分析正變得越來越重要。

“如果你無法進(jìn)行量化評(píng)估，又如何著手解決問題呢?”谷歌風(fēng)投的執(zhí)行合伙人比爾·馬里斯(Bill Maris)說道。他還表示谷歌擁有全球首屈一指的數(shù)據(jù)資源和云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施，所以“貿(mào)然憑直覺進(jìn)行投資是愚蠢的做法”。

谷歌風(fēng)投管理著15億美元資金，雇傭了7名專門負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)收集與分析的員工，并且每周都會(huì)向斯坦福大學(xué)的知名統(tǒng)計(jì)學(xué)家杰羅姆·弗里曼(Jerome H. Friedman)進(jìn)行咨詢。馬里斯表示，谷歌風(fēng)投利用來自學(xué)術(shù)文獻(xiàn)、以往經(jīng)驗(yàn)和初創(chuàng)企業(yè)及其創(chuàng)始人的數(shù)據(jù)不斷改進(jìn)算法，即便對(duì)從未創(chuàng)業(yè)的大學(xué)退學(xué)生都能建立量化記錄。

谷歌風(fēng)投有何投資經(jīng)驗(yàn)?

用來解析數(shù)據(jù)的具體算法是谷歌絕不外傳的“最高機(jī)密”，但是谷歌風(fēng)投也公開了一些經(jīng)驗(yàn)。

例如，在“究竟該投資在一般年景下創(chuàng)業(yè)并做得很棒的人，還是該投資在好年景下創(chuàng)業(yè)而做得一般的人?”這一問題上，很多人會(huì)選擇第一種情況，然而谷歌風(fēng)投執(zhí)行合伙人格雷厄姆·斯賓塞(Graham Spencer)卻指出：學(xué)術(shù)研究結(jié)果表明應(yīng)當(dāng)選擇第二種情況，因?yàn)檫@意味著創(chuàng)始人善于把握市場時(shí)機(jī)。

谷歌風(fēng)投的其他經(jīng)驗(yàn)還包括：有成功創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的人更有可能再次成功創(chuàng)業(yè)，舊金山灣區(qū)等科技中心的初創(chuàng)企業(yè)成功概率更大，等等。

但是，斯賓塞也指出：谷歌的算法雖然精確但也并非絕對(duì)依據(jù)，各種要素也不能單獨(dú)作為判斷企業(yè)成功與否的標(biāo)準(zhǔn)，關(guān)鍵在于綜合衡量并抓住最重要的要素。

此外，谷歌風(fēng)投也承認(rèn)人為判斷的重要性。馬里斯舉了一個(gè)例子：谷歌風(fēng)投如果認(rèn)為某位創(chuàng)始人不靠譜，那么即便所有數(shù)據(jù)都顯示應(yīng)當(dāng)投資也絕不會(huì)投資;如果對(duì)某位創(chuàng)始人高度信任，那么即便所有數(shù)據(jù)都不利也會(huì)堅(jiān)決投資。

其他風(fēng)投機(jī)構(gòu)的做法

有些風(fēng)投機(jī)構(gòu)如KPCB和紅杉資本，只是追蹤記錄初創(chuàng)企業(yè)在Twitter上被提到的次數(shù)、移動(dòng)應(yīng)用在App Store的排名等數(shù)據(jù)以供參考。

但是，也有一些風(fēng)投機(jī)構(gòu)幾乎完全依靠算法來選擇投資對(duì)象，例如Ironstone：它的算法迥異于與傳統(tǒng)風(fēng)投資本家的思考方式——創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)的價(jià)值只占12%，初創(chuàng)企業(yè)本身也只占20%，其余全看要進(jìn)入的市場，因?yàn)镮ronstone認(rèn)為初創(chuàng)企業(yè)變數(shù)較大而市場的可預(yù)見性更強(qiáng)。