問道創(chuàng)投家：全民PE偽命題 2成基金賺8成收益

　　當“投資、籌資”成為創(chuàng)業(yè)投資的四字真言,

　　當投資泡沫日益增長，當全城掀起“全民PE熱流,"

　　我們該如何看待?

　　錢學鋒(漢理資本董事長)：這個行業(yè)才剛剛興起.

　　李寶林(中國高新投資集團總經(jīng)理)：良莠不齊 洗牌在所難免.

　　張偉(江蘇高科技投資集團總裁)：其實是個必然的過程.

　　靳海濤(深創(chuàng)投董事長)：全民PE是個偽命題.

　　丁柏仁(世銀基金總裁)：它是形容詞.

　　當"暴利時代"結(jié)束,

　　我們該如何抉擇、如何管理與投資?

　　(深創(chuàng)投總裁 李萬壽)：熱度在明顯的降低.

　　(江蘇高科技投資集團總裁 張偉)：用什么樣的思路來定位這個創(chuàng)業(yè)投資更重要.

　　(漢理資本董事長 錢學鋒)：二成的基金賺取了八成的收益.

　　(深創(chuàng)投董事長 靳海濤)：跟市場的需求相比現(xiàn)在這個資金遠遠是不夠的。

　　褪去浮華,我們?nèi)绾伟盐帐袌雒}搏走向?又如何抓住潛在投資機遇?

　　黃炎(鼎暉創(chuàng)業(yè)投資管理合伙人)：關(guān)于全民PE這個話題，我感覺這個是歷史發(fā)展中的一種擺動。中國的創(chuàng)投行業(yè)總共來說，也就大概十五年左右這么個歷史。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)一些媒體公司的成功，特別金融危機之后，有很多很多民間的資本，特別中國國內(nèi)的一些財富積累效應之后，進入這行業(yè)。我感覺肯定是有點過度了，我感覺國內(nèi)還是有不少人，把它當作股市在做了，就是時間比較短，另外金額不一定大，但是希望很快能有回報。

　　創(chuàng)業(yè)天使欄目主編王保新(左) 江蘇高科技投資集團總裁張偉(右)

　　張偉(江蘇高科技投資集團總裁)：中國的股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資，整個行業(yè)出現(xiàn)這個情況，其實是個必然的過程。但是到今天這個時候，那么我想形勢已經(jīng)發(fā)生了變化，這是第一個，就前幾年的中國經(jīng)濟高速增長的機會，給造成的這個局面。那么第二就是說，整個的我們股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)在成長之中，它的能力的完善也有一個過程，用什么樣思路來定位，這個創(chuàng)業(yè)投資很重要。如果說從從事股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的這些機構(gòu)，更多的用種自律，用種創(chuàng)新來完善自己的，信用能力和我們專業(yè)能力。如果是從社會和管理層來說，通過規(guī)范的措施來達到發(fā)展的目的，這樣的思路。同樣是我們讓這個機構(gòu)能夠持續(xù)穩(wěn)定，可持續(xù)的發(fā)展，同時又真正的能夠滿足，我們實體經(jīng)濟的要求。

　　深創(chuàng)投董事長靳海濤(左)創(chuàng)業(yè)天使欄目主編王保新(右)

　　靳海濤(深創(chuàng)投董事長)：我想實際上全民PE是個偽命題。只是說就原來投入這個行業(yè)的力量比較小而言，現(xiàn)在有更多的力量投入這個行業(yè)了，發(fā)展速度特別快，給人一個一哄而上的感覺，所以就有了全民PE的這樣一個說法。那我個人認為跟我們中國的所從事的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動，跟市場的需求相比，現(xiàn)在這個資金遠遠是不夠，還是應該繼續(xù)擴大和發(fā)展。

　　陳越孟(浙商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司董事長)：這我覺得根本問題，可能中國的民間資本非常多。另外一個就是民間資本，沒有一個非常好的投資渠道。但是現(xiàn)在發(fā)展到今年，我覺得創(chuàng)投已經(jīng)出現(xiàn)了，一些微妙的變化，甚至可以說是一個明顯的變化。創(chuàng)投熱度在明顯的降低，全民PE的時代，我認為已經(jīng)是過去了。它沒有個很好的品牌，沒有個專業(yè)化的團隊，沒有個非?？茖W嚴謹?shù)?，對項目的投資決策流程或者是項目評估體系，在現(xiàn)在目前形勢下是很難生存的。

　　李寶林(中國高新投資集團總經(jīng)理)：我覺得從中國VC PE的發(fā)展階段來講，還是尚處于發(fā)展初期，發(fā)展空間巨大。第二個也可以概括為良莠不齊 洗牌在所難免，第三個 我覺得非常重要的是，行業(yè)競爭加劇，品牌至關(guān)重要。

　　漢理資本董事長錢學鋒接受采訪

　　錢學鋒(漢理資本董事長)：這個行業(yè)在國內(nèi)跟美國歐美相比還剛剛興起，所以出現(xiàn)各種各樣的問題也在所難免.但是這個行業(yè)本身的發(fā)展規(guī)律，歐美也好 國內(nèi)也好，肯定是二八定律。就換句話講 現(xiàn)在蜂擁進來的資本，到時候二成的基金，賺取了八成的收益。

　　李萬壽(深創(chuàng)投總裁)：進入到這么一個轉(zhuǎn)型的時期，經(jīng)濟在轉(zhuǎn)型，行業(yè)在轉(zhuǎn)型，你要想在這個行業(yè)里面，還能夠獲得成功的個案，靠過去那種財務投資，肯定不行了?，F(xiàn)在對我們風險投資從業(yè)人員，最大的挑戰(zhàn)就在于說，你能不能在更早期的階段發(fā)現(xiàn)金子， 這就是靠風險投資的識別能力、判斷能力，不僅如此還需要你給它增加價值的能力。

　　深創(chuàng)投總裁李萬壽接受創(chuàng)業(yè)天使欄目組專訪

　　丁柏仁(世銀基金總裁)：全民PE它是形容詞，就形容好像參與這個行業(yè)的人比較多，但是我個人認為全民PE并不是說，像大家想象得這么嚴重?，F(xiàn)在感覺到全民皆PE，可能大家都覺得談這個事情的人比較多，但談的人不見得一定做，做的人不一定都非常專業(yè)。隨著發(fā)展隨著PE這個行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)，慢慢的就會專業(yè)的團隊、專業(yè)的思想、優(yōu)質(zhì)的服務， 這樣會留下來。這個熱度會隨著市場的這種發(fā)展，慢慢地在變化。因為一個行業(yè)它的發(fā)展，在初期的話它需要一個熱度，需要一個關(guān)注度。關(guān)注度高了，可以優(yōu)勝劣汰，可以把這個行業(yè)逐步地去發(fā)展。

　　肖水龍(深圳創(chuàng)東方投資董事長)：作為一個新生事物總是一個發(fā)展過程的，它可能經(jīng)過一些波折，但最終會比較理性，也比較符合它的規(guī)律。我們的整個創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展時間不算太長，但是從2007年開始逐步逐步走高，就是順應了我們國家經(jīng)濟的這種快增長，也順應了我們資本市場的改革發(fā)展。而且創(chuàng)業(yè)投資相比其它投資來講的話，它有很大的現(xiàn)實意義。國家經(jīng)過了長達三十年的發(fā)展之后 ，現(xiàn)在面臨轉(zhuǎn)型大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。那我們創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)就專門是投資這樣類型的企業(yè)，應該說對我們的創(chuàng)新經(jīng)濟，對我們國家的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，有很大的促進作用。第二方面講是它的不足或者說問題，有一些投機構(gòu)它不具備專業(yè)能力，也不具備好的專業(yè)自律，那么這樣造成了就是他們就是比較輕率去吸引資金，去糊弄民眾。第二方面講的話就說，我們的投資機構(gòu)在找項目，在進行投資的時候，就遇到了就是機構(gòu)多、資金多、優(yōu)秀項目少 ，這樣的這種尷尬局面。造成就是搶項目、抬價格，這樣的話就造成我們投資的風險加大，不利于維護我們投資人利益，也不利于我們整個行業(yè)健康發(fā)展。