上半年美國風投融資規(guī)模大降：前10公司占69%

導語：美國科技博客TechCrunch本周刊登了投資公司Redpoint Ventures主管、谷歌前產(chǎn)品經(jīng)理湯姆·湯古茲(Tom Tunguz)的文章，將當前美國風險投資行業(yè)的狀況與歷史情況進行了對比。

以下為文章全文：

我們首先需要了解風投市場的資金流入，即風投公司的籌資情況。隨后，我們還要研究資金流出情況，即風投公司的投資速度。最后，我們還將對市場情緒以及隨之而來的價格波動進行分析。

風投融資較15年中位數(shù)低27%

風投行業(yè)正處于收縮之中。自2001年以來，有限合伙人向風投公司每年投資的中位數(shù)為220億美元。過去3年中，這一數(shù)字已下降至每年160億美元。

風投基金規(guī)模小14%

相對于過去12年水平，2011年，從事風險投資的公司數(shù)量下降，資金總數(shù)減少，而風投基金的規(guī)模也在減小。2011年，182家風投公司成功融資，這一數(shù)字較過去12年中位數(shù)低16%。而2011年風投基金的平均規(guī)模比過去12年中位數(shù)低14%。

不過，市場出現(xiàn)了資金向知名風投公司集中的現(xiàn)象，這意味著投資者更關注風投的質(zhì)量。以往，前25大風投公司融資總額占市場的約30%。而今年上半年，前10大風投公司的融資總額已占69%。大風投公司的發(fā)展意味著小風投公司的基金規(guī)模下降。

風投投資速度處于平均水平

盡管風投融資出現(xiàn)滑坡趨勢，但2011年風投投資仍保持平均速率。過去12年中，風險投資家平均每年投資美國3076家創(chuàng)業(yè)企業(yè)。2011年，獲得風投投資的美國創(chuàng)業(yè)企業(yè)為3206家。過去10年中，風投公司每年平均投資338億美元，而2011年為326億美元。風投的投資速度和投資規(guī)模處于正常水平，這是一個積極信號。

投資速度不可能永遠保持不變，因為風投融資總額正在下降。不過當前的投資速度很可能還將維持幾年。風投公司的融資通常為未來10年做準備，并通常在前4年中投資全部資金。風投融資和投資之間的差異被稱作“多余部分(Overhang)”。這一多余部分帶來了額外資本，從而使風投公司維持當前的投資速度。