VC瘋狂投資B2C真相：跟風撒錢不投被指非主流

　　今年以來B2C企業(yè)融資表

　　12月24日消息，鞋類B2C好樂買傳出獲4－5億元第三輪風險投資不到一天時間，京東商城CEO劉強東即宣布完成C輪融資，總額將超5億美元，這也使得2010年中國B2C行業(yè)融資已遠超6億美元。

　　B2C行業(yè)頻繁融資背后也呈現(xiàn)出VC瘋狂。騰訊科技在與多位VC和電商人士交流后發(fā)現(xiàn)，VC們已經在電子商務行業(yè)跟風撒錢，不投資電商甚至還被指是非主流VC，會被同行看低。

　　不投資電商會被認為非主流VC

　　據了解，今年以來電子商務越來越成為投資者追捧對象。大批機構投資者對于電子商務領域的融資并購均表示出濃厚興趣。除了電子商務的高速發(fā)展和高回報率所帶來的吸引力外，許多傳統(tǒng)企業(yè)巨頭也逐漸向電子商務轉型或正涉及電子商務相關的領域。

　　易觀國際不久前發(fā)布的報告顯示，2010年至今，國內電子商務投融資金額總額約合6.14億美元。按照所獲投資金額占比來分，團購占16％，B2C領域占84％；如果算是此次好樂買獲得的4－5億元融資，加上京東宣稱今年融資超過5億美元，那么B2C行業(yè)卷入的資金將接近10億美元。

　　一位投行人士向騰訊科技透露，隨著當當麥考林在美國紐交所上市，中國B2C公司已經有了成功樣本，投資人手上有很多的錢，在通貨膨脹預期不斷增長的情況下，更是爭搶著把錢投進去。

　　“一些投資人有自己的投錢指標，現(xiàn)在當當，麥考林又上市，為了向美國總部交差，他們也得想方設法將錢花出去，另一方面別人都投你不投會被認為不主流，這使得他們看到電商行業(yè)不斷砸錢。”上述人士表示。

　　在VC的助推下，一些企業(yè)成長歷程讓人看得瞠目結舌，團購網站拉手網成立8個月估值膨脹500倍就被指浮夸。這家網站今年3月才開張，卻已經宣布獲得兩輪近6000萬美元的融資，覆蓋城市從5個擴大到110個，公司估值從初創(chuàng)時的100萬美元躥到了如今“5億美元，風投已經投不進來”的地步。

　　這使得很多行業(yè)人士擔心有泡沫和風險。中國電子商務研究中心分析師方盈芝指出，B2C企業(yè)獲得融資的很多，但能大筆融到資的并不多，那些未融資的B2C企業(yè)都盤旋在生死邊緣。

　　電商專家、網枰CEO武凱表示，只有當狂熱的投機導致泡沫破裂后，才知道哪些是公司是真正的好公司，哪些是被炒作起來的空殼公司。電子商務企業(yè)應該有自己的核心競爭力，而不僅僅是電商的概念或者一時用廣告推廣費燒出來的訂單量。

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　　跨國B2C是下一個投資機會

　　投資人無疑例外都對電子商務很看好，但也強調投資的方向和團隊。北極光投資董事總經理姜浩否認了投資人瘋狂投資電商是要向美國總部交差的說法，不過姜浩天向騰訊科技證實，投資行業(yè)的確存在跟風現(xiàn)象，并且隨著VC不斷涌入不少電商企業(yè)估值都水漲船高，從年初到現(xiàn)在都翻了好幾倍。

　　姜浩天指出，當前主流的消費人群80后，90后都已經適應了網購生活，未來中國電子商務市場很大，在美國電商可以做到一家獨大，但中國會幾大B2C共存。投資也要趕上通貨膨脹，實際上北極光已經投資了幾家跨國電子商務企業(yè)，只是做事很低調，并未對外公布而已。

　　“VC必須得投資電子商務行業(yè)，不能一個都不投，不投的話相當于放棄整個電商行業(yè)，會喪失大把機會，這也有點像當初的視頻行業(yè)。”姜浩天強調說。

　　千陶資本CEO李華兵指出，麥考林當當上市說明中國電商行業(yè)已經有了成熟公司，行業(yè)進入爆發(fā)期，投資人投資這個行業(yè)可以說是順勢而為，但蜂擁而至導致估值過高也不對，像京東凡客這種一投資就是上億美元的投資是PE做的事，不適合VC。

　　李華兵稱，投資人還是要選擇適合的領域，適合的人，從不同的角度去競爭，像現(xiàn)在3C領域京東已經做得很強，如果VC還去投資一個類似的網站那就要三思。但另辟蹊徑則未嘗不可。比如投資外貿電子商務領域就是不錯的選擇。

　　“外貿電子商務有門檻，從業(yè)者是一群在國外生活很多年的人，對國外市場有特點的了解，并且都說英語，現(xiàn)在讓陳年、劉強東去做也不一定能成功。”李華兵稱，投資人得本著價值投資和長期投資的觀念來投資，而不要投機的心理來看待這個市場，看看當當和麥考林熬了多少年就知道電子商務這個市場其實做好不容易。

　　實際上，跨國B2C也越來越被人關注，這個行業(yè)由于要打通從中國工廠到西方家庭的整個鏈條，供應鏈相當復雜、流程相當繁復、西方百姓難搞定等問題沒三五年難成氣候，這也使得進入門檻高，跨國B2C領域的兩大企業(yè)蘭亭序和大龍網也越來越受VC追捧。