華爾街明星基金經(jīng)理?xiàng)罟廪D(zhuǎn)投國(guó)內(nèi)PE

　　華爾街明星基金經(jīng)理?xiàng)罟饨衲?月底，將結(jié)束在富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton Investments）執(zhí)行副總裁的任職，轉(zhuǎn)而在北京開(kāi)設(shè)一只私募股權(quán)基金（PE）。

　　今年47歲的楊光，早年畢業(yè)于哈佛商學(xué)院，獲MBA學(xué)位，十年前開(kāi)始管理鄧普頓全球機(jī)會(huì)信托基金。在2009年彭博公布的全球股票基金排名中，這只基金位列十強(qiáng)，楊光是惟一躋身十強(qiáng)的華人基金經(jīng)理。

　　由二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)作一級(jí)市場(chǎng)，楊光向財(cái)新記者坦言，主要是因?yàn)槎?jí)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。十多年前，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)缺乏認(rèn)知，很多大型國(guó)企IPO如果沒(méi)有歐美大基金的支持，很難發(fā)出去，因此“我們擁有很強(qiáng)的主導(dǎo)權(quán)和議價(jià)能力。然而今天，紐約的投資人，即使沒(méi)來(lái)過(guò)中國(guó)，也口口聲聲要投資中國(guó)的股票，二級(jí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，大基金的主導(dǎo)權(quán)也相應(yīng)減弱。”

　　此次楊光設(shè)立的是人民幣基金，初期募集規(guī)模約40-50億元。作為新入局者，楊光認(rèn)為中國(guó)PE，現(xiàn)在只處于初級(jí)發(fā)展階段，魚(yú)龍混雜，真正具有競(jìng)爭(zhēng)力的并不多。他舉例說(shuō)，PE是個(gè)長(zhǎng)期投資，需要耐心。然而一些政府主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)基金，因?yàn)檎?jī)需要，人員不停變更，并不穩(wěn)定，不具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　就海外媒體報(bào)道的中國(guó)權(quán)貴PE盛行，靠關(guān)系拿項(xiàng)目的現(xiàn)象，楊光表示，美國(guó)PE也一樣，很多也靠關(guān)系拿到項(xiàng)目。不過(guò)，光靠關(guān)系是很難持久的，最終仍然要看業(yè)績(jī)。

　　富蘭克林鄧普頓是全球最大的資產(chǎn)管理公司之一，擁有超過(guò)60年的歷史。離開(kāi)富蘭克林鄧普頓之后，楊光仍會(huì)出任該公司顧問(wèn)一職。

　　中國(guó)私募股權(quán)基金市場(chǎng)，過(guò)往數(shù)年中，“先行者”賺得缽滿盆盈，令后來(lái)者趨之若鶩。由投資銀行家轉(zhuǎn)作私募股權(quán)基金的案例，比比皆是，像高盛前大中華區(qū)主席胡祖六正在北京緊鑼密鼓地籌備自己的PE。然而，由公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)作私募股權(quán)基金則并不多見(jiàn)。

　　對(duì)于投行系出身的基金，楊光指出，投資銀行家畢竟缺少投資的經(jīng)驗(yàn)，因此在這方面做過(guò)投資的人相對(duì)有優(yōu)勢(shì)。他表示主要看好金融、制造、能源以及消費(fèi)領(lǐng)域。

　　目前在中國(guó)，私募股權(quán)基金很熾熱，尤其是人民幣基金。清科在2009年私募股權(quán)基金研究報(bào)告中提到，人民幣基金新募基金數(shù)和募資額雙雙超過(guò)美元基金，首次主導(dǎo)市場(chǎng)。今年一季度，人民幣基金不僅保持了募資基金個(gè)數(shù)和募資額方面的優(yōu)勢(shì)，在投資金額方面也首次超越外幣基金，投資案例數(shù)與外幣基金相差無(wú)幾。