一季新募人民幣基金增長旺盛 達(dá)28.68億美元

長期以來，我國私募股權(quán)市場普遍存在“兩頭在外”的現(xiàn)象，即：私募股權(quán)基金募集在外，獲利退出在外，此輪金融危機(jī)使得中國私募股權(quán)領(lǐng)域過度依賴于國外資金的融資模式受到較大的沖擊；相比之下，國內(nèi)龐大的資金儲備、較好的市場流動性以及社會各界日益增長的多元化投資需求，則為我國人民幣私募股權(quán)基金的快速發(fā)展奠定了日益堅實的基礎(chǔ)。

　　特別是2009年以來，國家和各級政府頻出新政力爭突破困擾人民幣基金發(fā)展的政策壁壘、以各地政府引導(dǎo)基金為代表的政府財政大規(guī)模牽頭主導(dǎo)私募股權(quán)投資、以社?；馂榇淼拇笮蜋C(jī)構(gòu)投資者加大對私募股權(quán)基金投資的資產(chǎn)配置比例以及2009年中小板IPO重啟和創(chuàng)業(yè)板的開閘打通了人民幣基金境內(nèi)退出渠道等重要因素的刺激，2009年人民幣基金表現(xiàn)相當(dāng)搶眼，儼然成為中國私募股權(quán)市場的中堅力量。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2010年一季度新募人民幣基金41支，占總數(shù)的85.4%，已超過2009年全年水平的三分之一；外幣基金共募集7支，占比僅為14.6%。從募集金額來看，人民幣募集金額為28.68億美元，占比50.4%，保持了較旺盛的增長勢頭；外幣募集金額為28.23億美元，占比為49.6%。本季度人民幣基金的新募基金數(shù)量和募集金額雙雙領(lǐng)先于外幣基金，但在募資金額方面優(yōu)勢不夠明顯。

　　細(xì)分來看，中國創(chuàng)業(yè)投資市場與狹義私募股權(quán)投資市場上人民幣基金募集情況具有相似性。創(chuàng)業(yè)投資市場方面，從2006年到2009年人民幣基金的新募基金數(shù)和募集金額保持了穩(wěn)健增長，在2010年一季度雙雙再度超越外幣基金，新募基金27支，募集金額達(dá)到10.24億美元，而外幣基金募集情況在2008年達(dá)到歷史高位之后受金融危機(jī)影響表現(xiàn)十分低迷，但2010年一季度表現(xiàn)出了好轉(zhuǎn)跡象，新募基金數(shù)和募集金額均已接近2009年水平的一半。狹義私募股權(quán)投資市場方面，從2006年到2009年人民幣基金的新募基金數(shù)連續(xù)四年增長。進(jìn)入2010年一季度，新募基金14支，而募集金額為18.43億美元，繼續(xù)雙雙領(lǐng)先外幣基金。

　　從投資情況來看，中國私募股權(quán)市場上人民幣基金走強(qiáng)的趨勢顯現(xiàn)。2010年一季度人民幣基金在投資金額方面首次超越外幣基金，其投資案例數(shù)也與外幣基金所差無幾。對比而言，外幣基金的投資金額經(jīng)歷兩個階段，2006年與2007年處于歷史高位，2008年與2009年則顯著回落，投資案例數(shù)在2007年達(dá)到峰值后逐年遞減，2009年的投資案例數(shù)不足2008年的一半。與募資情況有所不同的主要原因在于，可投資于中國內(nèi)地的資本量受存量影響較為顯著，新募基金對投資的影響存在一定時滯。伴隨人民幣基金募集的興起，可以預(yù)期人民幣基金的投資將更加活躍。