中投集團(tuán)5億美元投資蒙古煤礦 促其明年香港上市

　　中國投資有限責(zé)任公司（下稱中投）10月26日宣布，全資子公司福布羅投資有限責(zé)任公司以30年期高級有抵押可轉(zhuǎn)債方式，向一家加拿大上市企業(yè)的控股子公司南戈壁能源有限公司（SouthGobi Energy Resources Limited，下稱南戈壁）投資5億美元。

　　南戈壁是一家在加拿大創(chuàng)業(yè)板上市的煤炭開采及勘探公司，在蒙古國南戈壁灘地區(qū)和印度尼西亞加里曼丹地區(qū)擁有礦山。其主要煤礦資產(chǎn)位于蒙古南部Ovoot Tolgoi，開采蒙古國的電力煤并出售給中國，主要目標(biāo)市場為中國甘肅省。

　　南戈壁總裁及行政總裁馬藹?。ˋlexander Molyneux）10月27日在北京接受《財(cái)經(jīng)》專訪時(shí)表示，該債務(wù)投資工具年利率為8%，可轉(zhuǎn)債結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)給了中投公司足夠的風(fēng)險(xiǎn)保障并分享投資成長型企業(yè)的利益，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)設(shè)定為每股11.88加元。

　　消息公布前南戈壁收市價(jià)為每股12.8加元，如公司股價(jià)跌破每股8.88加元，則中投可獲更多的轉(zhuǎn)股權(quán)益。

　　根據(jù)交易條款，如全數(shù)按轉(zhuǎn)股價(jià)轉(zhuǎn)換，中投或可持南戈壁22%股權(quán)。同時(shí)，中投有權(quán)指派一位董事至南戈壁公司董事會。同時(shí)，作為被動財(cái)務(wù)投資者，目前中投并沒有申請指派董事。

　　馬藹隆表示，與中投洽談投資已持續(xù)幾個(gè)月，南戈壁在蒙古國的主要煤礦開采主要在過去一年中獲得重大進(jìn)展。南戈壁為加拿大上市公司艾芬豪礦業(yè)公司（Ivanhoe Mines Ltd.）控股子公司，艾芬豪持有南戈壁80%的股份，艾芬豪目前擁有與力拓公司（Rio Tinto）以及蒙古政府合作開發(fā)大型銅金礦Oyu Togoi的權(quán)益。

　　馬藹隆表示，中投作為財(cái)務(wù)投資者的優(yōu)勢在于“對于中國發(fā)展戰(zhàn)略層面的了解”，在西部大開發(fā)背景下，中國將從蒙古進(jìn)口煤炭，保障靠近中蒙邊界的甘肅省區(qū)發(fā)電基地建設(shè)視為長期戰(zhàn)略。

　　曾在亞洲長期從事礦業(yè)企業(yè)投行業(yè)務(wù)的馬藹隆表示，在過去十多年中國東部發(fā)達(dá)地區(qū)發(fā)展最快，從澳洲與印尼進(jìn)口煤炭，通過海運(yùn)供給東部電力網(wǎng)絡(luò)，符合煤炭運(yùn)輸成本占總成本高比例的邏輯，隨著中國西部大開發(fā)的深入，從蒙古等中亞鄰國進(jìn)口煤炭與其他大宗商品原材料，將是新的熱點(diǎn)。

　　馬介紹，南戈壁蒙古Ovoot Tolgoi煤礦為距離中國最近的蒙古煤礦，礦區(qū)距中蒙邊界45公里，距離嘉峪關(guān)僅492公里，該煤礦儲量約為1.14億噸，以中國甘肅以及西北部地區(qū)為主要目標(biāo)出口市場，主要需求來自中國北方各火力發(fā)電站，包括已獲批并開工的國家電網(wǎng)嘉峪關(guān)-酒泉電力基地項(xiàng)目。

　　由于今年蒙古國修改其礦業(yè)開發(fā)相關(guān)法律，大幅降低投資者礦業(yè)開發(fā)稅負(fù)，使得蒙古礦業(yè)投資潛力開始凸現(xiàn)。馬藹隆介紹，蒙古目前的礦業(yè)開發(fā)稅收水平較澳洲等國持平，煤礦開發(fā)權(quán)益金稅率為5%。

　　過去一年里，中國大幅提高向蒙古政府貸款，標(biāo)志兩國關(guān)系發(fā)展積極，也刺激企業(yè)層面的投資活動。

　　馬藹隆透露，南戈壁尋求明年初在香港上市，籌資額預(yù)計(jì)超過2.5億美元。南戈壁將從中投融資得到的資金投入蒙古境內(nèi)其煤礦所在地至中蒙邊境鐵路建設(shè)，未來融資以擴(kuò)張固定資產(chǎn)投入，包括建造鐵路，開發(fā)新礦，以及在中國建立煤炭清洗工廠。

　　有跡象表明，中國投資公司正加緊在亞洲油氣煤礦等自然資源項(xiàng)目的投資步伐，有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，中投投資戰(zhàn)略從金融類資產(chǎn)進(jìn)一步向資源類項(xiàng)目轉(zhuǎn)移趨勢進(jìn)一步確立。

　　在10月23日的以礦業(yè)投資為主題的中歐亞投資論壇上，艾芬豪礦業(yè)主席Robert Friedland稱，蒙古國將成為“世界煤炭業(yè)的沙特阿拉伯”。Robert Friedland曾宣稱計(jì)劃在十年內(nèi)通過南戈壁煤礦提供中國煤炭總需求1%。

　　中投公司代表也參加了上述中歐亞投資論壇。

　　在上述論壇，發(fā)改委能源研究所所長助理高世憲向《財(cái)經(jīng)》記者表示，與非洲、美洲地區(qū)相比，歐亞地區(qū)因其作為鄰邦的地緣優(yōu)勢可望成為中國對外能源合作的長期重點(diǎn)合作區(qū)域。

　　中歐亞投資論壇的主辦方中歐亞商會主席、歐亞資本（Eurasia Capital）首席執(zhí)行官Alisher Ali Djumanov表示，從能源政策角度分析，中國在更多鼓勵(lì)進(jìn)口煤炭而非自己開發(fā)，一方面出于環(huán)保考慮，另一方面也是出于煤炭長期升值，中國選擇保存自然資源、減少低效煤礦開發(fā)的戰(zhàn)略，中國正在減少煤炭本地開采比例，更多使用進(jìn)口煤，此前宣布的中投投資印尼冶金煤生產(chǎn)企業(yè)Bumi與入股加拿大泰克資源公司也表明了這一點(diǎn)。

　　今年7月3日，中投以每股17.21加元，總額15億美元的金額入股冶金煤生產(chǎn)商加拿大泰克資源公司。

　　9月21日，中投購入大宗商品供應(yīng)鏈管理商新加坡來寶集團(tuán)15%股權(quán)，同時(shí)還認(rèn)購了印尼煤礦商Bumi19億美元的債券。

　　據(jù)悉，新加坡來寶集團(tuán)也在澳洲擁有煤礦資產(chǎn)。