信托觸角漸入商業(yè)地產

　　據悉，杭工信又有多個優(yōu)質商業(yè)地產類項目儲備正在緊密籌劃中。

　　該公司正在積極開發(fā)采用靈活策略的高收益的實業(yè)領域組合投資產品，以滿足積極進取型投資者的風險收益偏好。

　　文/方芳

　　近幾年，房地產信托市場風生水起，但產品投向多以住宅類為主。如今，以杭州工商信托(簡稱杭工信)為代表的信托介入商業(yè)地產項目悄然拉開序幕。

　　商業(yè)地產信托基金漸成熱點

　　隨著國內城市化進程的推進及房地產金融的起步，優(yōu)質商業(yè)地產已成為以外資基金為主的各類資本競相追逐收購的對象，商業(yè)地產的前景無疑漸為國內具有前瞻性戰(zhàn)略眼光與資金實力的房地產商所關注，這也為信托參與商業(yè)地產金融鏈的鍛造提供了良機。

　　對于投資者而言，參與商業(yè)地產類信托投資是一種間接分享房地產市場發(fā)展所帶來的收益的投資方式。隨著信托投資對300萬元以上客戶的合同份數的放開，商業(yè)地產信托投資可以滿足部分高凈值人士的需求，同時也為此類信托基金擴大規(guī)模提供可能。

　　攜手知名房地產企業(yè)

　　在房地產信托領域的多年深耕，杭工信積累了眾多高端戰(zhàn)略合作伙伴，不僅有名列“中國藍籌房產50強”的綠城集團、陽光100等知名房企，而且杭工信也與新湖集團、國都集團、耀江集團等本土實力房企建立了業(yè)務合作關系。這也是杭工信增加商業(yè)物業(yè)信托投資，平衡公司房地產業(yè)務架構，加速在房地產信托業(yè)務領域的戰(zhàn)略布局。

　　上半年，信托市場上數個投資于商用物業(yè)的信托計劃讓投資者耳目一新：“上海勝境置業(yè)有限公司股權投資集合資金信托計劃”(規(guī)模3.5億元)投資位于上海新江灣城的某商業(yè)地產項目；“杭信·恒利3號商業(yè)地產項目——綠城杭州金沙港酒店貸款項目集合資金信托計劃”(規(guī)模1億元)為綠城旗下的五星級酒店提供貸款；“杭信·恒利2號商業(yè)地產項目——普陀山祥生大酒店項目投資集合資金信托計劃”(規(guī)模2億元)投資于普陀山的五星級酒店項目……

　　目前，杭工信運作的房地產信托基金，已投資的商業(yè)地產項目分布在上海、杭州等地，業(yè)態(tài)包括五星級酒店、城市綜合體、商業(yè)中心等。

　　領銜商業(yè)地產信托

　　作為一直關注房地產市場發(fā)展，熟悉長三角領域的本土市場的杭工信，已在房地產信托基金領域做了積極有益的實踐，其推出的“飛鷹系列”、“恒利系列”等信托基金，通過選取符合投資標準的優(yōu)質房地產項目，以組合投資的基金化方式運作，投資了十多個住宅類及商業(yè)地產類項目。

　　從信托公司作為“資產管理機構”的專業(yè)定位角度看，由“融資”向“投資”的轉型顯然是行業(yè)主流業(yè)務發(fā)展方向。杭工信總裁丁建萍表示，公司已在推進業(yè)務轉型，“組合投資”、“中長期投資類產品”將是他們信托基金的主要特征與趨勢。

　　在基金產品的基礎交易中，杭工信采用了股權受讓貸款、可贖回優(yōu)先股、附賣出選擇權的普通股、參與后續(xù)分配或退出市場定價的固定分紅等私募股權技術，確保了投資者利益得到最大程度的維護。

　　當然，信托基金的成功在很大程度上取決于基金管理人的投資管理能力，包括項目篩選能力、資產配置能力、投資運作水平等，以及信托公司本身的風險控制制度。對于已在此業(yè)務領域先行一步的杭工信而言，顯然有著更高層面的戰(zhàn)略謀劃與資產管理追求。盡管目前信托市場的商用物業(yè)投資信托產品仍屬寥寥，但在國內經濟回暖、房地產金融起步的市場背景下，聯(lián)手品牌房企的商業(yè)地產信托基金，至少激起了投資者的無限企盼。