政府官員熱議國(guó)內(nèi)PE發(fā)展 將推動(dòng)外資設(shè)人民幣基金

　　6月10日，發(fā)改委與商務(wù)部等部門(mén)相關(guān)官員和業(yè)界人士，對(duì)PE（私募股權(quán)投資基金）在國(guó)內(nèi)發(fā)展的諸多問(wèn)題進(jìn)行了熱烈的討論。業(yè)界尤其希望政府部門(mén)能加快立法，推動(dòng)這一行業(yè)的發(fā)展。

　　6月10日，在天津召開(kāi)的第二屆中國(guó)股權(quán)投資基金年會(huì)上，發(fā)改委官員介紹了立法的進(jìn)展?fàn)顩r，商務(wù)部外國(guó)投資管理司副司長(zhǎng)林哲瑩還提出，既然QFII（合格的境外機(jī)構(gòu)投資者）可以投資證券市場(chǎng)，為何不可以給PE更大空間？

　　發(fā)改委財(cái)經(jīng)司副司長(zhǎng)曹文煉首先介紹了《股權(quán)投資基金管理辦法》的進(jìn)展情況。過(guò)去十年來(lái)，他三度受命擔(dān)任組織起草《股權(quán)投資基金管理辦法》的小組負(fù)責(zé)人，“起草的過(guò)程也是社會(huì)各方面達(dá)成共識(shí)的過(guò)程，有不同意見(jiàn)我認(rèn)為是很正常的，本人在國(guó)家計(jì)委工作20多年，參與了很多法規(guī)的起草和研究工作，可能沒(méi)有一個(gè)法規(guī)在出臺(tái)前各方面達(dá)成一致意見(jiàn)的，這次對(duì)大的方面的認(rèn)識(shí)還是比較一致的。”

　　他認(rèn)為，現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)成的四點(diǎn)共識(shí)包括：一是制定管理辦法是非常必要的；二是管理辦法應(yīng)盡快出臺(tái)；三是可以有些彈性，有些地方可以求同存異；四是對(duì)有些重要的問(wèn)題應(yīng)超前考慮，比如PE能不能投資上市企業(yè)，能不能發(fā)放貸款。

　　他表示，除了個(gè)別部門(mén)的意見(jiàn)還沒(méi)有反饋，大多數(shù)部門(mén)反饋的意見(jiàn)基本還是一致的，起草小組將盡快在各部門(mén)意見(jiàn)反饋完，并匯總后盡快上報(bào)國(guó)務(wù)院，爭(zhēng)取早日出臺(tái)。國(guó)務(wù)院在關(guān)于今年經(jīng)濟(jì)體制改革工作的意見(jiàn)里面明確提出，要由國(guó)家發(fā)改委牽頭，盡快出臺(tái)股權(quán)基金的管理辦法。

　　曹稱(chēng)：“這次（國(guó)務(wù)院）用的是‘股權(quán)投資基金’這個(gè)名字，而不是稱(chēng)之為‘產(chǎn)業(yè)投資基金’，去年國(guó)務(wù)院還要求我們制定‘產(chǎn)業(yè)投資基金’的管理辦法。因?yàn)榻?jīng)過(guò)過(guò)去這一年行業(yè)達(dá)成的共識(shí)，覺(jué)得更適合使用‘股權(quán)投資基金’，這個(gè)名字更能與國(guó)際接軌，更能真實(shí)反映這個(gè)事物的本質(zhì)。”

　　近年來(lái)，商務(wù)部牽頭起草的《外商投資合伙企業(yè)管理辦法（送審稿）》也一直未能出臺(tái)。不過(guò)，商務(wù)部外國(guó)投資管理司副司長(zhǎng)林哲瑩則表示，商務(wù)部一直關(guān)注并支持股權(quán)投資的良性發(fā)展，今年按照減政放權(quán)的要求，將外商投資項(xiàng)目大量的審批事項(xiàng)下放到省級(jí)以下商務(wù)局來(lái)審批，這一點(diǎn)或多或少解決了外資PE和創(chuàng)投基金（VC）對(duì)于進(jìn)入中國(guó)投資便利化方面的擔(dān)憂(yōu)，雖然不能解決完全轉(zhuǎn)化成人民幣自由投資，但是應(yīng)該說(shuō)前進(jìn)了一大步。

　　林哲瑩認(rèn)為，在推動(dòng)人民幣基金設(shè)立方面，外資能夠發(fā)揮更大的作用。

　　“目前合格的境外投資者（QFII）可以在一定范圍內(nèi)投資于證券市場(chǎng)，那為什么不能給予作為財(cái)務(wù)投資的PE更大一點(diǎn)的空間？如果這一制度的創(chuàng)新能夠推進(jìn)一大步的話(huà)，給我們帶來(lái)的不僅僅是資本，而是能夠在資本上搭載的更多的競(jìng)爭(zhēng)力，使我們的企業(yè)能夠迅速成長(zhǎng)壯大。”林表示。

　　據(jù)介紹，一方面，商務(wù)部將在現(xiàn)有的法律框架下，讓外資基金、美元基金能夠在投資的時(shí)候，實(shí)行真正的備案制度，給予它們最大的便利；再結(jié)合現(xiàn)代審批制度上的減政放權(quán)，把這種制度發(fā)揮到前所未有的程度。

　　另一方面，商務(wù)部將盡快協(xié)調(diào)相關(guān)部門(mén)，對(duì)這個(gè)問(wèn)題作出客觀的、前瞻性的認(rèn)識(shí)，及時(shí)在應(yīng)對(duì)危機(jī)的背景下推出這種創(chuàng)新。例如，在股權(quán)投資方面，或者創(chuàng)業(yè)投資方面，與工商、稅務(wù)、外管局等部門(mén)協(xié)調(diào)，鼓勵(lì)更多的企業(yè)能夠在財(cái)稅政策上享有必要的優(yōu)惠，在資本項(xiàng)下結(jié)匯享有便利，鼓勵(lì)更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在本土或境外直接上市。

　　林哲瑩稱(chēng)：“大家注意到我們用的這個(gè)詞叫‘直接上市’，這意味著目前情況下，包括政府自身，對(duì)于間接上市這個(gè)難題還沒(méi)有想出最好的辦法，可以肯定地講，我們的并購(gòu)規(guī)定‘10號(hào)文’迫切需要進(jìn)一步的完善。”

　　社?；鹄硎聲?huì)理事長(zhǎng)戴相龍表示：“股權(quán)投資基金的出資人來(lái)源應(yīng)該擴(kuò)大，凡是有權(quán)投資工商企業(yè)股權(quán)的，原則上就應(yīng)該有權(quán)投資PE，有權(quán)投資工商企業(yè)是直接投資，委托PE去投資就不行了嗎？”

　　戴稱(chēng)，PE并不是金融機(jī)構(gòu)，不吸收存款、不貸款，僅僅是投資管理人，為什么管得那么緊呢？為什么社會(huì)資金、信貸資金造成那么大的浪費(fèi)，就不能拿來(lái)搞PE呢？