私募基金角逐基建行業(yè) PE關注1.5萬億元國家投資

　　4萬億投資計劃刺激下，“鐵公機”（鐵路、公路、機場等重大基礎設施建設）成了PE（私募股權投資）眼中的“安全港”。

　　日前國家發(fā)改委公布數(shù)據(jù)，在中國4萬億元投資計劃中，將有1.5萬億用于鐵路、公路、機場等重大基礎設施建設。

　　6月2日，某投資管理公司私募基金首席合伙人韓志海接受記者電話采訪時表示，1.5萬億對PE來說是一次難得的機會，但由于我國體制本身原因，非國有資本進入國家基建領域難度不小。但長期從事私募投資的香港金蛋集團董事總經(jīng)理沈嘉奕向記者透露，目前包括該公司在內(nèi)的一些私募投資公司與吉林多家民企進行了接觸，私募股權投資已進入到實質(zhì)性階段。

　　PE的目標

　　使PE重燃投資熱情的是國家發(fā)改委近日發(fā)布的一組數(shù)據(jù)，在這份名為《4萬億投資構成及中央投資項目最新進展情況》的文件中，詳細披露了4萬億投資的構成及資金分配情況。重點投資分成七個方面，資金測算占最大比重的是鐵路、公路、機場、水利等重大基礎設施建設和城市電網(wǎng)改造，用于該領域的資金為1.5萬億。

　　這1.5萬億究竟該如何使用？怎樣分配給不同行業(yè)？盡管這些還都是未知數(shù)，但像韓志海一樣的PE投資者們已然嗅到了其中的商機，甚至已經(jīng)在暗中發(fā)力，準備一試身手。

　　電話中韓志海告訴記者，一般情況下PE投資領域比較分散，與VC(風險投資)最大的不同就是，PE主要投資處于成長期、IPO前甚至IPO后期的企業(yè)，而VC更樂于把錢投向初創(chuàng)期的高新企業(yè)。另外，跟VC相比，PE的投資規(guī)模更大，且偏向于戰(zhàn)略性投資或者產(chǎn)業(yè)整合。

　　“4萬億投資計劃的公布為PE企業(yè)帶來了新一輪商機，而1.5萬億的基建投入，將成為PE的投資目標。”韓志海說。

　　民企的機會

　　正如韓志海所言，當一般投資者將目光鎖定在行業(yè)本身時，PE大佬們卻早已暗流涌動，“鐵公機”等重大基礎設施建設領域成為PE角逐的對象。但由于我國體制本身原因，非國有資本進入國家基建領域難度不小。

　　“類似高速公路等投資規(guī)模巨大的基建工程，民營企業(yè)鮮有機會介入，而像省內(nèi)公路，包括城市與城鄉(xiāng)公路的建設，大企業(yè)通常不做，這才是那些具有一定資質(zhì)的民營企業(yè)的機會。”韓志海對記者說，但在選擇這些民企時，公司也面臨較大的投資風險，PE的最終目的還是尋求一個可觀的投資回報。基于這種不確定性，投資方在與投資接受方簽署協(xié)議時，會約定一個合理的一次性回購額。

　　除占大頭的“鐵公機”外，自主創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、醫(yī)療衛(wèi)生、教育文化等社會事業(yè)發(fā)展行業(yè)也成為4萬億投資計劃的直接刺激對象。韓志海亦持同樣觀點，“零售、醫(yī)療等抗周期行業(yè)將是未來PE關注重點。”

　　PE吉林探路

　　“從產(chǎn)業(yè)結構來看，光電信息等高新技術一直是吉林的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，而這也正符合4萬億投資計劃中對于自主創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的投資計劃。對吉林省來講，這將是一個難得的歷史機遇，如果能夠好好利用這種優(yōu)勢，吉林的經(jīng)濟會有更大的發(fā)展。”香港金蛋集團董事總經(jīng)理沈嘉奕近期參加長春某論壇時發(fā)表過這樣的言論。

　　沈嘉奕向記者透露，經(jīng)過對企業(yè)的實地考察，以及一段時間的溝通交流，目前包括該公司在內(nèi)的投資公司已經(jīng)與吉林的多家民企進行了面對面接觸，私募股權投資業(yè)已進入實質(zhì)性階段。盡管到現(xiàn)在為止公司還沒有與吉林企業(yè)發(fā)生真實的資金運作，但從雙方合作的情況來看，這種良好的關系將持續(xù)下去。