經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化帶來投資機(jī)會 風(fēng)投青睞創(chuàng)新性領(lǐng)域

　　5月20日，中國最優(yōu)秀的風(fēng)投企業(yè)代表齊聚第五屆亞太投資峰會，探討全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下，風(fēng)投行業(yè)的投資機(jī)會。

　　內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化給中國風(fēng)投行業(yè)帶來機(jī)會

　　擁有2.5億美金和2.5億人民幣資本規(guī)模的徳同資本董事總經(jīng)理田立新表示，在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，中國經(jīng)濟(jì)增長依然穩(wěn)健，GDP增長遠(yuǎn)超其他國家，近幾個(gè)月的GDP指標(biāo)也看到一些改善，在全球一片低迷的情況下中國經(jīng)濟(jì)可謂一枝獨(dú)秀。

　　他認(rèn)為，從內(nèi)部機(jī)會來看，目前中國正面臨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和升級所帶來的歷史性機(jī)遇，產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃會給風(fēng)投行業(yè)帶來一些機(jī)會，尤其在新能源方面有部分優(yōu)秀企業(yè)很具投資價(jià)值。

　　此外，隨著醫(yī)療改革的推進(jìn)和中國人對下一代教育的重視，醫(yī)療和教育也存在較好的投資機(jī)會。

　　從外部環(huán)境來看，低迷的海外市場，一方面，有利于中國企業(yè)購買一些核心技術(shù)和吸引一些優(yōu)秀人才。另一方面，也有利于國內(nèi)企業(yè)購買上下游資源，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的整合，中國去海外買礦、買油就是這方面較好的例證。

　　以創(chuàng)新為主的TNT、新能源、消費(fèi)和科技領(lǐng)域仍受青睞

　　而2003年就進(jìn)入中國的紅杉資本，一直以來都將投資關(guān)注領(lǐng)域集中在技術(shù)驅(qū)動和消費(fèi)驅(qū)動這兩個(gè)方向上，據(jù)了解，他們在中國已經(jīng)投資了60個(gè)公司，覆蓋了企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段。

　　經(jīng)濟(jì)危機(jī)下如何重新思考投資機(jī)會，對此，紅杉資本合伙人周逵表示，第一個(gè)機(jī)會應(yīng)該是創(chuàng)新帶來的，如互聯(lián)網(wǎng)、無線、新材料、新能源領(lǐng)域的機(jī)會。第二個(gè)機(jī)會應(yīng)該是環(huán)境變化帶來的，如中國正在從產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向服務(wù)經(jīng)濟(jì)，國內(nèi)市場也正在從有管制的市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向完全的市場經(jīng)濟(jì)，這個(gè)變化中也會有很多機(jī)會，會產(chǎn)生很多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者。

　　至于傳統(tǒng)領(lǐng)域也同樣存在機(jī)會，回顧過去，制造業(yè)很賺錢，雖然目前遇到經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但是重新洗牌之后，會有一些更優(yōu)秀的公司走出來，因此紅杉也會密切關(guān)注生活主題下的優(yōu)秀企業(yè)。

　　與紅杉資本同樣關(guān)注生活主題的還有鼎暉創(chuàng)投。鼎暉創(chuàng)業(yè)投資合伙人陳文江表示，鼎會還會在傳統(tǒng)的行業(yè)里面做積極的探索，比較看好消費(fèi)升級領(lǐng)域，包括產(chǎn)品和服務(wù)兩方面。

　　而對于大多數(shù)風(fēng)投資本，更多的還是認(rèn)為機(jī)會仍然存在于以創(chuàng)新為主的TNT，新能源，消費(fèi)，科技等領(lǐng)域。

　　凱鵬華盈的投資就主要集中在這四大領(lǐng)域，凱鵬華盈中國基金創(chuàng)始合伙人鐘曉林表示，社會變化中雖然有很多機(jī)會，但凱鵬華盈重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)上的創(chuàng)新，對資本的效率特別注重，更看重所投的企業(yè)和團(tuán)隊(duì)的核心競爭力和持久的創(chuàng)新能力，在新能源和環(huán)保領(lǐng)域更注重成本的降低。

　　1996年就來到中國的全球最大的基金管理公司富達(dá)基金，也一直將目光鎖定在TNT行業(yè)和消費(fèi)行業(yè)，目前富達(dá)基金在中國管理的總的資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)5億美金，投資比較成功的案例有阿里巴巴和亞信。“我們的基金就是專注和投入，在每一個(gè)項(xiàng)目上，我們都投入大量的資源來共同成長?！备贿_(dá)基合伙人鄭之亮說。

　　軟銀賽富基金合伙人羊東則表示，中國經(jīng)濟(jì)正在高速增長，民營企業(yè)增長速度很快，非常有活力。他說：“賽富非常關(guān)注優(yōu)秀的民營企業(yè)，尤其是像比亞迪這樣能夠在各個(gè)方面成長為大型企業(yè)的民營企業(yè)?！?/p>

　　“投資”其實(shí)是“投人”，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合是行業(yè)發(fā)展趨勢

　　在探討“如何尋找下一個(gè)可能茁壯成長的企業(yè)”這一話題時(shí)，多位嘉賓談到同一個(gè)觀點(diǎn)，就是“投資其實(shí)是投人?！倍x創(chuàng)投的陳文江表示，投資一定要選對人，在去找這樣的項(xiàng)目的時(shí)候，通常是先跟企業(yè)家交朋友，去深入了解這個(gè)企業(yè)，這個(gè)產(chǎn)業(yè)，往往跟企業(yè)家認(rèn)識很多年，在一個(gè)比較合適的時(shí)候才成為企業(yè)的投資方。

　　陳文江還表示，做投資其實(shí)是長線的，好的企業(yè)家也要找好的投資人，投資人要找好的企業(yè)家，大家是要在一起同舟共濟(jì)，在一起可能共度接下來5到10年的時(shí)間，而不是一竿子買賣。

　　軟銀賽富的羊東表示，投資行業(yè)永遠(yuǎn)是一個(gè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的行業(yè)，好的基金跟好的企業(yè)在高速增長上合作，這可能將是行業(yè)的一個(gè)發(fā)展趨勢。所以風(fēng)投基金在不斷地選擇優(yōu)秀的企業(yè)，企業(yè)也要選擇它需要的投資基金，要考慮基金的風(fēng)格，基金的投資領(lǐng)域能夠給企業(yè)帶來幫助等因素。

　　凱鵬華盈的鐘曉林則認(rèn)為，尋找下一個(gè)可能茁壯成長的企業(yè)，必須堅(jiān)持自己的投資理念和領(lǐng)域。他認(rèn)為，做投資從長遠(yuǎn)來看，不能市場追捧什么就去做什么，要能夠堅(jiān)持自己的一個(gè)行業(yè)，一個(gè)領(lǐng)域，精耕細(xì)作，最終是能夠得到收獲的。