半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇已現(xiàn) 中國成其觸底反彈最大動力

　　全球經(jīng)濟都在這個春天里指望著觸底反彈，真觸底了嗎？真反彈了嗎？

　　從IT產(chǎn)業(yè)的各大門類來看，芯片業(yè)的底部很是虛幻，PC業(yè)的上網(wǎng)本沖擊波只能算是個小驚喜，而手機業(yè)，連諾基亞的財報也不那么好看……看起來，局部回暖仍是主旋律，整體歡唱高歌的好日子還沒有到來。

　　所幸中國市場不缺亮色，有家電下鄉(xiāng)和中國3G。

　　這段日子，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的人們可謂悲喜交加。

　　去年下半年以來，當產(chǎn)業(yè)增長率下滑30%時，人們恐慌得要命。很多企業(yè)裁員、停產(chǎn)甚至關(guān)閉出售，導(dǎo)致被戲謔為“半倒體”產(chǎn)業(yè)；而最近兩個多月，人們簡直像換了面孔：取消降薪計劃、增加獎金、工作規(guī)律正常甚至開始招募新員工。他們怎么這么高興呢？

　　“產(chǎn)業(yè)最糟糕的時候已經(jīng)過去了。”一個多月前，中芯國際總裁兼CEO張汝京曾對CBN記者表示。而最近，他又幾次做出類似表態(tài)，并且強調(diào)，產(chǎn)業(yè)有望完成V形反彈。

　　英特爾總裁歐德寧則直接表示，他相信PC在第一季已經(jīng)觸底反彈，整個產(chǎn)業(yè)正恢復(fù)到正常季節(jié)性模式?；蛟S這大概能夠代表業(yè)界的心聲了，而“觸底反彈”開始成為流行詞。

　　見底了

　　歐德寧確實有道理。第一季度，這個原可能出現(xiàn)20多年來首次虧損的巨頭，再次延續(xù)獲利局面。今年第一季度，其凈利為6.47億美元，每股盈余幾乎是市場預(yù)估的6倍，銷售額也比預(yù)估高出不少。

　　臺積電CEO蔡力行也樂觀起來。年初，他曾悲觀預(yù)測，今年營收將下滑30%，而前幾天，他將這一數(shù)字調(diào)成20%。他說，第二季度公司營收增長至少80%。而下半年往往比上半年好，今年生意不錯。

　　而臺聯(lián)電、中芯國際也不甘示弱，先后給出了下季增長預(yù)測。前者是110%，后者至少60%。

　　聯(lián)發(fā)科更是“紅得發(fā)紫”。其首季營收同比增長15.7％，營業(yè)凈利潤高達66.1億元，較上季增長了39.7％。這一業(yè)績讓它擊敗了多普達母公司宏達電，再次成為臺灣地區(qū)的股市“獲利王”。

　　因價格崩盤而導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)下挫的存儲芯片業(yè)，竟然開始有大逆轉(zhuǎn)跡象。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)研究專家莫大康昨日對CBN記者表示，曾跌至0.5美元/1GB的內(nèi)存，價格已經(jīng)上升到1.2美元/1GB。

　　來自高通的消息稱，第二季度，公司芯片供應(yīng)不足，缺口約為10％至15％。這已經(jīng)導(dǎo)致多家智能手機廠展開芯片爭奪戰(zhàn)。

　　上述人士幾乎提供了類似的轉(zhuǎn)好原因。即市場對個人電腦、手機、平板電視等產(chǎn)品的需求已明顯回升。

　　“去年底今年初，大家確實恐慌，很多企業(yè)基本上只是清理庫存，不再規(guī)劃新的生產(chǎn)。”賽迪顧問半導(dǎo)體業(yè)分析師李珂表示，這導(dǎo)致他們面對2月以來的需求時，有點措手不及。

　　張汝京認為，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)走勢已呈“勾”狀，目前正進入上升通道。

　　看上去，日子真是好多了。難怪中芯已取消了降薪15%的計劃，對手聯(lián)電上個月還給員工多發(fā)了半月激勵獎金。

　　虛幻的底部

　　上述業(yè)內(nèi)巨頭的表態(tài)，還是讓人不踏實。

　　比如說，臺積電、聯(lián)電、中芯國際的增長預(yù)測，就有些轉(zhuǎn)移視線。因為，它們分別高達80%、110%、60%的增長預(yù)測，參考的對象是今年第一季，而并非同比增長數(shù)據(jù)的對比。

　　一位業(yè)內(nèi)人士表示，這種比較有些虛幻，因為第一季度，上述公司的產(chǎn)能利用率差不多都降到了30%至40%之間，有的甚至更低。即使第二季度全部增長100%，產(chǎn)能利用率也只能在60%至80%之間，只比今年第一季度好些，但遠低于去年上半年的高峰期。

　　莫大康以內(nèi)存價格舉例說，盡管每GB價格從最低點0.5美元提高到了1.2美元，但仍是虧損銷售。因為，成本價約為1.5美元/GB。他認為，要真正達到去年上半年的局面，時間應(yīng)該還早。

　　世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計組織（WSTS）近日發(fā)布數(shù)據(jù)稱，3月份，全球半導(dǎo)體市場銷售額為172.7億美元，較1月、2月大幅增長，但是，與去年同期相比，仍然下滑31.5%。該組織表示半導(dǎo)體市場的衰退還未達到底部。

　　英特爾CFO Stacy Smith顯然不像他的上司歐德寧那么樂觀。他說，第一度季固然回穩(wěn)，但從歷史角度來看，公司正面臨諸多不確定性，全球經(jīng)濟環(huán)境仍相當動蕩。該公司第一季度的毛利率繼續(xù)下滑了近7%。

　　相對高調(diào)的臺積電，其實上季度非常難堪。凈利潤同比下降了94.5%。CEO蔡力行表示公司客戶目前“很謹慎”。

　　Gartner分析師艾倫森認為，確實看到一些積極信號，這是首次，但這并非是“持續(xù)性復(fù)蘇的開始”。

　　也許我們應(yīng)該回憶一下老謀深算的臺積電董事長張忠謀的話。去年，他對CBN記者表示，金融危機的第一幕是“金融風暴”，第二幕叫“經(jīng)濟衰退”，很多人以為第一幕結(jié)束了，并希望有驚奇出現(xiàn)，想不到第二幕卻已開始。

　　中國力量？

　　很多人將中國視為全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的最大動力。去年下半年以來，幾乎所有半導(dǎo)體巨頭領(lǐng)導(dǎo)人都來過中國，他們言必稱中國制造、中國是全球最大的市場與消費群體。而且似乎有意強調(diào)了中國家電、PC等產(chǎn)品下鄉(xiāng)，已經(jīng)成為全球IT產(chǎn)業(yè)第一季增長的重要力量。

　　這應(yīng)該不是過度的溢美之詞。就連已經(jīng)不太發(fā)表言論的臺積電副董事長曾繁城，上周也坦陳，公司目前的主要增長，來自于大陸積極的內(nèi)需刺激計劃帶來的消費動力。他首次公開表示，大陸目前熱銷的山寨電子產(chǎn)品起到了重要作用。

　　而他表示還有更大的市場。他援引調(diào)研報告說，美國消費者人均花費在半導(dǎo)體產(chǎn)品上的錢約250美元，而中國、印度消費者人均花費僅20美元，增長空間巨大。

　　受限于技術(shù)或營銷不力，大陸本土半導(dǎo)體產(chǎn)品自給率仍非常低，除MP3、攝像頭、部分山寨手機等產(chǎn)品外，PC類、主流手機中的芯片，仍基本由境外提供。這繼續(xù)給了英特爾、ARM、高通、聯(lián)發(fā)科等巨頭龐大的機會。

　　美國專業(yè)調(diào)研機構(gòu)Information Network總裁Robert Castellano認為，中國大陸有市場需求，但中國大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)本身，根本無法扮演全球產(chǎn)業(yè)真正復(fù)蘇的力量。中國內(nèi)需拉動，還需要很長周期。

　　“還是要靠美國等主力市場來推進?！蹦罂嫡f，這也是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)全球化的體現(xiàn)。

　　即使從規(guī)模來看，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也是十分弱小。中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會理事長俞忠鈺前日撰文說，目前外商獨資企業(yè)的銷售額，在本土營收中的比例高達55%，而國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)營收中，出口貢獻超過了70%。這意味著，如果美國等海外國家經(jīng)濟難以復(fù)蘇，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)遭受兩重壓力，一是海外巨頭貢獻比例降低，二是出口可能繼續(xù)下降。

　　觀察

　　觸底反彈論過于樂觀？

　　假如原本恐慌過度的一個人，忽然壓力減少或者消失，會有什么感覺？大概是臉色慘白，微笑不斷。這正是眼下全球金融危機之下IT產(chǎn)業(yè)的寫照。

　　從上游的設(shè)計企業(yè)、中游的制造，到下游的渠道；從硬件到軟件，從互聯(lián)網(wǎng)到通訊，全球到處充滿了壓力緩解后的輕松，人們口中最多的詞是“觸底”以及“反彈”。

　　大家沒想到，去年下半年以來到今年1月份，危機看上去這么短暫。最近的時光十分美好，制造業(yè)訂單正大量釋放，產(chǎn)能利用率逐步回升；軟件與服務(wù)行業(yè)的人們也開始招兵買馬，準備大干一場。

　　巨頭們一個接著一個喊號子。臺積電說，下季產(chǎn)能利用率將提升80%；鴻海說，下季生意大有起色；英特爾強調(diào)，PC業(yè)已觸底。英特爾正準備推出一個龐大的“明日贊助者”營銷計劃，在全球20多個國家啟動，形式鋪天蓋地。來自大陸的巨頭當仁不讓，中芯總裁張汝京則四處兜售著他的“勾號”理論，行業(yè)最糟糕的時候過去了。

　　軟件與服務(wù)領(lǐng)域的巨頭IBM狂妄極了。它表示，公司將仍然以“趕超2010年每股盈余10至11美元”為目標。阿里巴巴更是得意，CEO衛(wèi)哲宣揚，那些看空公司的“高盛們”，預(yù)言終于破滅了，阿里巴巴的業(yè)績一片大好。

　　但是，這種呼喊實在有些危險。因為，需求端并沒有發(fā)生實質(zhì)性改變。此前半年的恐慌造就的需求落差，確實給企業(yè)們帶來了意想不到的禮物，但是，它們更像是急單，因為，市場需求固然沒有出現(xiàn)暴跌，但也沒有大變，大部分人們?nèi)匀贿^著一如既往的日子。

　　筆者無意也不敢宣揚“危機深化論”，但是，過度樂觀的危險性畢竟在于，它可能被一種暫時的上升趨勢麻痹，成為新一輪衰退的犧牲品，這種心理就像股市常見的追漲一樣。

　　事實上，大部分企業(yè)的基調(diào)仍然是縮減成本。即使上述大喊口號的巨頭，它們的激進策略也更像是局部業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)移，有些像是追求東方不亮西方亮的目的。

　　想必人們已經(jīng)看到了微軟、IBM的動作。它們可是具有前瞻性的巨頭，在分別收購雅虎、SUN的動作上，可謂虛晃了一槍，最終退出，恐怕不是業(yè)務(wù)層面的問題。以往多年，它們可是習慣在低潮期整合，今年有些反向。

　　而微軟繼續(xù)進行大裁員的消息，更是一個信號了。鮑爾默的郵件中，透露出他是多么的焦慮。他說，今天的決定，“幾乎完成了2010年夏天之前5000人裁員計劃的絕大部分進程”，公司將“繼續(xù)密切關(guān)注經(jīng)濟下滑”的影響，如有必要，“將采取進一步的措施”，因為，他認為，目前經(jīng)濟環(huán)境對他挑戰(zhàn)極大。

　　筆者希望，業(yè)界能將這種因壓力減輕而來的興奮，轉(zhuǎn)化成全球IT更深、更長遠調(diào)整過程。