千億資金進(jìn)入 礦業(yè)投資凸顯圍城效應(yīng)

　　湖南金石礦業(yè)（集團(tuán)）有限公司日前在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布信息，意向出讓100%股權(quán)，引來諸多關(guān)注的目光。

　　自2006年以來，隨著煤炭、有色金屬等礦產(chǎn)品需求增大、價(jià)格走高，礦業(yè)投資逐漸成為一大熱點(diǎn)，因投資礦業(yè)而暴富者大有人在。不過，隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩，對(duì)礦產(chǎn)品市場(chǎng)未來走向的判斷出現(xiàn)了分歧，有人要淡出，也有人想繼續(xù)殺進(jìn)，“圍城”現(xiàn)象凸顯。在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上，礦業(yè)也因此成為資本進(jìn)出頻繁的領(lǐng)域。

　　千億資金進(jìn)入礦業(yè)

　　據(jù)國(guó)土資源部信息中心預(yù)測(cè)，近年來流入中國(guó)礦業(yè)的資金或已達(dá)幾千億元。2007年1月～9月，全國(guó)采礦業(yè)共投資3162億元，同比增長(zhǎng)23.2%；礦產(chǎn)加工冶煉壓延業(yè)投資6533.49億元，同比增長(zhǎng)33.8%。中國(guó)礦業(yè)聯(lián)合會(huì)秘書長(zhǎng)王燕國(guó)表示，投資礦業(yè)的資本主要源于三個(gè)方面：第一，帶有一定壟斷性質(zhì)企業(yè)的資金投入；第二，國(guó)有和民營(yíng)的礦業(yè)企業(yè)，一般以投資固體礦產(chǎn)為主；第三，過去不是搞礦業(yè)的資本進(jìn)入，如房地產(chǎn)、IT、電子產(chǎn)品等行業(yè)的企業(yè)都有購買礦權(quán)、參與礦業(yè)的嘗試。

　　此外，并非僅有國(guó)內(nèi)資金對(duì)礦業(yè)投資感興趣，中國(guó)礦業(yè)已經(jīng)成為外商投資的重要領(lǐng)域。目前，外商、港澳臺(tái)商設(shè)立的礦業(yè)企業(yè)約600家；有100多家外國(guó)公司在中國(guó)投資礦產(chǎn)勘查，主要分布在西部地區(qū)，涉及石油、天然氣、煤炭、鐵、銅、鉛、鋅、金礦等400多個(gè)勘查開采項(xiàng)目。

　　據(jù)國(guó)內(nèi)知名創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)ChinaVenture（投中集團(tuán)）發(fā)布的“2008年第二季度中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)研究報(bào)告”顯示，今年二季度，國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資市場(chǎng)33個(gè)案例中，能源及礦產(chǎn)業(yè)數(shù)量突出，共有6個(gè)案例占總數(shù)的18.2％，投資金額達(dá)5.37億美元。

　　各路資金大舉進(jìn)入礦業(yè)根本動(dòng)因是近年來礦產(chǎn)資源需求的增長(zhǎng)，國(guó)際能源和初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上升，讓投資者看到了其中的巨大利益。也正因?yàn)檫@個(gè)原因，礦業(yè)背景的股票成為炒作目標(biāo)，無論是尋求上市融資的未上市企業(yè)，還是尋求增發(fā)再融資的上市企業(yè)，均試圖向上市主體中注入礦業(yè)資源，以從資本中分得一杯羹，股價(jià)隨之發(fā)生劇烈波動(dòng)，為此，上交所和深交所還專門出臺(tái)了規(guī)定，要求上市公司新設(shè)取得、受讓或者出讓礦業(yè)權(quán)的，均須披露具體情況。

　　國(guó)內(nèi)礦業(yè)投資紅火，對(duì)外礦業(yè)投資也風(fēng)起云涌。根據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)，2003年，中國(guó)在海外采礦業(yè)的直接投資額為13.8億美元，占當(dāng)年非金融類海外投資額的48.4%；2007年中國(guó)在海外采礦業(yè)的直接投資額就達(dá)到了97億美元，占非金融類海外投資額的61.9%。因此，從某種意義上講，中國(guó)企業(yè)的海外采礦業(yè)的投資，占據(jù)了中國(guó)企業(yè)海外非金融投資的主體。[page]

　　開礦不是炒房炒地

　　不過，在礦業(yè)神話不斷出現(xiàn)的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也隨時(shí)相伴。國(guó)土資源部信息中心資源分析室主任劉樹臣就明言：投資礦業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)極大。礦業(yè)是有其自身規(guī)律的，但是現(xiàn)在許多人眼里只看到了過往的收益。

　　有一種說法是“投資礦業(yè)幾個(gè)月就能回本”，劉樹臣則斷定：這是不可能的。要知道僅僅是勘探階段就需要3－5年，礦業(yè)的投資回報(bào)周期比較長(zhǎng)，時(shí)間就是最不穩(wěn)定的投資因素。他說，開礦不是炒房炒地，只要你看好了位置，其他的都是明面上的東西。有很多礦，你并不知道它在地下的情況，投資風(fēng)險(xiǎn)極大。在全球，采礦業(yè)都是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的行業(yè)。從全球礦產(chǎn)勘查的成功率來看，一般投資100個(gè)礦點(diǎn)，能最終采到1個(gè)礦。前期的篩選風(fēng)險(xiǎn)也很高，如果有3％－5％的成功率已經(jīng)算高的了。即便是擁有整套評(píng)估報(bào)告的礦山，在出讓后仍然有可能出現(xiàn)實(shí)際情況與評(píng)估報(bào)告不相符的情況。

　　專家指出，投資礦業(yè)，你要搞清楚礦的平均品位是多少，開采條件是什么，是露采還是礦井？如果是礦井，那么深度是多少？另外，投資成礦除了解其儲(chǔ)量外，還需注意其已開采的量。因?yàn)槊總€(gè)礦山都有生命周期，購買之前，需要了解還有多少儲(chǔ)量可供開采，還能開采多少年。了解這些之后，才能判斷其價(jià)值。上交所在要求上市公司新設(shè)取得、受讓或者出讓礦業(yè)權(quán)時(shí)須披露的具體情況就包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：必須核實(shí)是否取得相關(guān)礦產(chǎn)資源的勘查許可證或采礦許可證；必須披露相關(guān)礦業(yè)權(quán)的資源開發(fā)是否取得必要的項(xiàng)目審批、環(huán)保審批和安全生產(chǎn)許可；必須按行業(yè)通行標(biāo)準(zhǔn)如實(shí)披露礦業(yè)權(quán)的勘查面積或者礦區(qū)面積、可采儲(chǔ)量、生產(chǎn)規(guī)模、礦業(yè)權(quán)有效存續(xù)年限等據(jù)以說明礦業(yè)權(quán)價(jià)值的因素，并在公告中說明各專業(yè)術(shù)語的具體含義；還應(yīng)該披露其開采礦業(yè)權(quán)所涉資源的資質(zhì)條件、生產(chǎn)條件、預(yù)期投產(chǎn)時(shí)間和達(dá)產(chǎn)規(guī)模等因素，并明確披露取得或者轉(zhuǎn)讓的礦業(yè)權(quán)的作價(jià)依據(jù)、作價(jià)方法和價(jià)款支付方法。上交所規(guī)定所涉及的這些方面也都是你直接投資礦山前必須掌握的基礎(chǔ)性信息。

　　另外，由于國(guó)家政策對(duì)礦業(yè)投資施加的影響越來越大，投資者也必須要考慮到來自政策層面的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。新的《礦產(chǎn)資源法》據(jù)說就要推出，其中心內(nèi)容之一是對(duì)礦產(chǎn)資源“要在開發(fā)中保護(hù)，也要在保護(hù)中開發(fā)”，未來，礦業(yè)投資門檻肯定要提高，破壞生態(tài)、不規(guī)范運(yùn)作和小規(guī)模的投資肯定會(huì)受到限制。礦業(yè)開采在技術(shù)、管理方面本來就存在著很多的問題，現(xiàn)在在政策緊縮的現(xiàn)狀下，又加大了企業(yè)成本，這對(duì)中小投資來說都是雪上加霜。9月8日山西省襄汾縣新塔礦區(qū)發(fā)生泥石流災(zāi)害造成多人傷亡事件的發(fā)生也提醒投資者：如果安全隱患不消除，礦業(yè)投資可能帶來滅頂之災(zāi)。

　　調(diào)整之中機(jī)會(huì)猶存

　　近來全球經(jīng)濟(jì)放緩，國(guó)際能源和初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)目前已經(jīng)出現(xiàn)調(diào)整，礦業(yè)投資回報(bào)率在下降。當(dāng)然，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，礦業(yè)投資仍然有許多看多的理由。全球規(guī)模最大的礦業(yè)基金貝萊德世界礦業(yè)基金經(jīng)理Evy Hambro在接受海外財(cái)經(jīng)媒體采訪時(shí)就稱，礦業(yè)的基本面沒有改變，短期內(nèi)投資人對(duì)投資礦業(yè)類股票十分緊張，未來波動(dòng)難免，但中長(zhǎng)期來說，礦業(yè)股近年獲利持續(xù)成長(zhǎng)，礦業(yè)公司明年獲利仍將持續(xù)提升。目前礦業(yè)的需求主要來自中國(guó)，中國(guó)上半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超過10%，下半年有9%，明年仍有可能超過8%，8%仍是很強(qiáng)的增長(zhǎng)率，足以支持礦業(yè)公司的獲利。

　　如果你對(duì)風(fēng)險(xiǎn)都有了了解和對(duì)策，你的成本和銷售價(jià)格之間有你自己認(rèn)為足夠的利潤(rùn)空間，如果你的資金雄厚，那么目前投資礦業(yè)可能仍不失為一個(gè)好的選擇。目前，我國(guó)對(duì)不同礦種的開發(fā)項(xiàng)目，規(guī)定了不同層級(jí)的主管部門核準(zhǔn)，你要投資礦業(yè)，必須先取得探礦權(quán)、采礦權(quán)。如果覺得申辦采礦證比較困難，從產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上購買手續(xù)完善的礦業(yè)企業(yè)則不失為一條投資捷徑，在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所意向掛牌一欄里出現(xiàn)的湖南金石礦業(yè)集團(tuán)有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，就向投資者提供了機(jī)會(huì)。

　　據(jù)悉，湖南金石礦業(yè)集團(tuán)有限公司是國(guó)內(nèi)少有的幾家集有色金屬采、選、冶及深加工于一體的大型企業(yè)之一，注冊(cè)資本15120萬元，工廠占地1500畝以上，主要向社會(huì)提供鋅錠、超細(xì)鋅粉、電爐鋅粉等主導(dǎo)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在鍍鋅、合金、壓廷、油漆、醫(yī)藥、化學(xué)、電氣等工業(yè)部門廣泛使用。湖南金石礦業(yè)集團(tuán)有限公司擁有我國(guó)中部地區(qū)儲(chǔ)量最大的鉛鋅礦山，保有儲(chǔ)量礦石量2257.50萬噸，鉛金屬量12.29萬噸，鋅金屬量64.57萬噸，硫鐵礦儲(chǔ)量3000萬噸，礦石含硫15％-20%，含鐵20％-30%，伴生銀150噸，目前已形成20萬噸/年鉛鋅礦的采選能力；擁有日處理800噸原礦的用坪選礦廠和日處理700噸原礦的董家河選礦廠、日處理300噸的荔灣選礦廠；擁有年生產(chǎn)能力5萬噸的電解鋅生產(chǎn)線，以及年生產(chǎn)能力2萬噸的超細(xì)鋅粉生產(chǎn)線，新建年產(chǎn)10萬噸的硫酸生產(chǎn)線，其中超細(xì)鋅粉產(chǎn)能目前居國(guó)內(nèi)第二。湖南金石礦業(yè)集團(tuán)有限公司的意向轉(zhuǎn)讓價(jià)格為11億元。