新湖、華倫 兩個浙江企業(yè)的現(xiàn)金對抗賽

　　俗話說，現(xiàn)金為王。

　　但企業(yè)并不經(jīng)常把這財務(wù)的“王者”看成需要尊重的對象。如果把現(xiàn)金與非現(xiàn)金資產(chǎn)(姑且稱之為現(xiàn)金和資產(chǎn)來區(qū)別)分開來看，如果企業(yè)配置偏向資產(chǎn)，現(xiàn)金將會匱乏，最為糟糕的結(jié)果就是資金鏈斷裂。

　　在現(xiàn)金正常并整體運(yùn)行健康到公司資金鏈斷裂中間的過程，稱之為“現(xiàn)金對抗期”或許貼切。但前提得承認(rèn)，這一階段，距離“資金鏈斷裂”之說還尚早。他們演繹的僅僅是一種資產(chǎn)與現(xiàn)金配置上的現(xiàn)金對抗賽。

　　新湖集團(tuán)——旗下上市3個公司成資金流轉(zhuǎn)工具

　　在今年上半年，浙江新湖控股集團(tuán)所演繹的故事，有兩個：一是解除質(zhì)押和再質(zhì)押旗下上市公司股權(quán)，另一個是出售旗下資產(chǎn)。

　　它旗下有三個上市公司：新湖中寶、新湖創(chuàng)業(yè)和哈高科。根據(jù)各上市公司的公告或許能發(fā)現(xiàn)集團(tuán)利用上市公司進(jìn)行資金流轉(zhuǎn)的痕跡。

　　8月19日，旗下上市公司新湖中寶公告，同意公司和允升集團(tuán)向?qū)幉ǜ坜D(zhuǎn)讓嘉興市乍浦開發(fā)集團(tuán)的25.05％和23.95％的股份，以及相關(guān)的系列交易。本次交易可以產(chǎn)生2.3億元的轉(zhuǎn)讓收益。

　　此前是一系列的質(zhì)押公告。8月7日，新湖中寶被質(zhì)押的股份有4326萬股，新湖控股所持有的限售流通股有162327.2萬股，占公司總股本的57.53％。8月13日，新湖集團(tuán)解除質(zhì)押給光大銀行的股份為21290.72萬股，此時被質(zhì)押的股份占總股本的49.98％。

　　兩天之后，8月15日，新湖中寶3600萬股再次被質(zhì)押給交通銀行杭州分行，此時被質(zhì)押的限售流通股占總股本的51.26％。而新湖集團(tuán)持有新湖中寶的股份比例為76.8％。

　　新湖控股持有的哈高科，股東排行榜上是30.58％，哈高科公布的數(shù)據(jù)是42.24％。

　　按照哈高科的公告，在2008年1月24日，新湖控股所持有的哈高科股份就全部處于質(zhì)押狀態(tài)。到4月，本解除部分質(zhì)押的股份，全部再次質(zhì)押給浙商銀行。

　　而哈高科這家上市公司在股份被質(zhì)押完了之后，剩下的就是為其他企業(yè)提供擔(dān)保貸款。根據(jù)其7月23日的公告，哈高科擔(dān)?？傤~為2.864億元，對控股子公司擔(dān)保9740萬元，對外擔(dān)保1.89億元。

　　新湖創(chuàng)業(yè)的業(yè)績良好，能拿出1億元現(xiàn)金給新湖集團(tuán)持有青海堿業(yè)3.87％的股權(quán)。另外，這只下蛋的小雞，還能從財政返還里得到專項(xiàng)扶持資金4150萬元。這部分給集團(tuán)2008年貢獻(xiàn)了1556.25萬元的凈利潤。

　　在2007年， 新湖配置金融類資產(chǎn)的步伐沒有斷過。僅2007年，它通過新湖中寶，控制天地期貨71.15%的股權(quán)、出資6000萬人民幣購買長城證券0.72%的股份、耗資4.5億認(rèn)購了3億盛京銀行9.1%的股份。

　　旗下另外兩家公司，通過新湖創(chuàng)業(yè)，用1.1億元持有湘財證券3.36%的股權(quán)；通過哈高科也用 5480萬元持有溫州銀行4.46%的股份。

　　另外，對于礦業(yè)這個熱門品種，新湖也沒有閑著，通過新湖中寶，出資3000萬設(shè)立了蓬萊金奧灣礦業(yè)有限公司，主營金礦開采，并且以7800萬元收購了山東蓬萊大柳行的金礦資產(chǎn)。[page]

　　華倫集團(tuán)——大額現(xiàn)金或陷入ST秦嶺的“泥潭”

　　對于現(xiàn)金的嗜好，除了新湖集團(tuán)外，前段時間與海螺水泥等競爭ST秦嶺水泥的浙江華倫，同樣在近期表現(xiàn)出對現(xiàn)金的偏好。

　　和浙江華倫集團(tuán)有瓜葛的是兩家上市公司。其一是四川金頂；另一個，是ST秦嶺。華倫近期寧愿支付1.9億元收購ST秦嶺首期款項(xiàng)之后，重組和整合暫時擱置，也要套取資金。

　　曾經(jīng)有傳言說華倫集團(tuán)減持四川金頂，目的是為了獲得資金購買ST秦嶺。

　　根據(jù)四川金頂7月3日的公告，從2007年12月5日至2008年7月1日，華倫集團(tuán)減持四川金頂無限售條件流通股310萬股，占上市公司總股本的0.89%，本次減持后，華倫集團(tuán)尚持有四川金頂18.61%股權(quán)。當(dāng)然，沒有計算上它的一致行動人、四川金頂?shù)诙蠊蓶|的減持。

　　但除了減持，再無后話。

　　7月12日，四川金頂再次公告放棄購買一個公司的股權(quán)。

　　如今，在歷時10個月的并購之后，再沒有傳出任何華倫集團(tuán)重組與整合ST秦嶺的消息。根據(jù)有關(guān)資料，ST秦嶺內(nèi)部欠薪高達(dá)2億多元。有人估計，華倫入主秦嶺之后，已經(jīng)有心無力。

　　甚至有激進(jìn)者說，這一嗜好水泥產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，已經(jīng)落入了一個ST秦嶺的“資產(chǎn)陷阱”，無力自拔。

　　當(dāng)然，這是未經(jīng)證實(shí)的市場傳言。