主權(quán)財(cái)富基金救急金融市場 美欲借機(jī)制定游戲規(guī)則

　　在中國國家投資公司（下稱“中投公司”）以50億美元注資摩根士丹利的同一天，美國財(cái)政部表示，由于涉及國家安全或其他問題，主權(quán)財(cái)富基金可能引發(fā)保護(hù)主義情緒，并威脅到金融穩(wěn)定，但美國正試圖就此制定“國際游戲規(guī)則”。

　　次貸危機(jī)令美歡迎主權(quán)基金

　　美國財(cái)政部19日在提交給國會(huì)的最新半年度報(bào)告中表示，主權(quán)財(cái)富基金正受到越來越多的關(guān)注，因?yàn)橐恍﹪业恼治者@部分迅速膨脹的資金，將把資金投向股票等回報(bào)較高的資產(chǎn)。報(bào)告還說，針對(duì)主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)展，美國正努力創(chuàng)建“國際共識(shí)”。

　　由于美國金融機(jī)構(gòu)在次貸危機(jī)中受到沉重打擊，極度匱乏資金，因此美國政府對(duì)主權(quán)財(cái)富基金的反感和抵制有所減弱。也因此，摩根士丹利成為一個(gè)月內(nèi)第三家向主權(quán)財(cái)富基金籌資的頂級(jí)投行。

　　此前，美財(cái)政部副部長金米特本月初曾表示，主權(quán)財(cái)富基金的快速發(fā)展不應(yīng)引起恐慌，因?yàn)橥鈬顿Y創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會(huì)、刺激了創(chuàng)新、提高了生產(chǎn)率，而且降低了物價(jià)。正因有這些好處，美國重申其開放投資的長期承諾。

　　中國有專家認(rèn)為，目前正值美國金融市場動(dòng)蕩之際，也是中國金融機(jī)構(gòu)在美投資的最好時(shí)機(jī)。此次中投公司在摩根士丹利持股的比例不超10%，恰好規(guī)避了美國外國投資委員會(huì)對(duì)交易的事先審查。

　　承認(rèn)主權(quán)基金逐利傾向

　　金米特認(rèn)為，主權(quán)財(cái)富基金的持有國和獲得這些基金投資的國家，都應(yīng)制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，以確保金融市場穩(wěn)定。

　　他重申了美國總統(tǒng)布什關(guān)于使主權(quán)財(cái)富基金投資“最優(yōu)化”的呼吁。他建議，獲得主權(quán)財(cái)富基金投資的國家應(yīng)抑制保護(hù)主義，實(shí)行公平、透明的投資政策，尊重投資者的決定并平等對(duì)待投資者；而持有主權(quán)財(cái)富基金的國家應(yīng)出于商業(yè)而非政治目的進(jìn)行投資，踐行全球投資標(biāo)準(zhǔn)，與私營部門公平競爭，促進(jìn)市場穩(wěn)定，并遵守各國各地的法規(guī)。

　　由于帶有國家的影子，主權(quán)財(cái)富基金與生俱來的不透明性引來了諸多猜測和疑慮——因其數(shù)額龐大，主權(quán)財(cái)富基金對(duì)全球金融市場和并購市場的走勢可能造成巨大影響。

　　但美國財(cái)長保爾森此前在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》專訪時(shí)表示，他們認(rèn)定的事實(shí)是，幾乎所有的金融投資都是經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)型。

　　在19日的報(bào)告中，美國財(cái)政部也承認(rèn)，主權(quán)財(cái)富基金通常是穩(wěn)定的長期投資者，對(duì)促進(jìn)金融穩(wěn)定起到了積極的推動(dòng)作用。

　　美減少否決外資并購

　　自去年阿聯(lián)酋迪拜港口世界公司在英國鐵行港口公司收購案中，受到美國國會(huì)壓力而被迫放棄鐵行擁有的5個(gè)美國港口的經(jīng)營權(quán)后，美國外國投資委員會(huì)已審查了207樁涉及美國資產(chǎn)的跨國并購案，其中包括來自4個(gè)中東國家的15樁交易。盡管3樁收購案還在調(diào)查中，但沒有一樁被否決。

　　盡管如此，金米特月初仍說，主權(quán)財(cái)富基金的投資會(huì)引發(fā)關(guān)于國家安全、基金規(guī)模和不透明傾向的法律問題。如果這些基金的運(yùn)作缺乏穩(wěn)健的治理與投資管理標(biāo)準(zhǔn)，可能會(huì)給全球金融穩(wěn)定造成潛在的負(fù)面影響。

　　據(jù)悉，經(jīng)合組織已向主權(quán)財(cái)富基金的相關(guān)國家提出建議，國際貨幣基金組織籌劃指導(dǎo)委員會(huì)也已經(jīng)要求相關(guān)機(jī)構(gòu)總結(jié)主權(quán)財(cái)富基金的投資慣例。

　　目前，全球已有22個(gè)國家和地區(qū)設(shè)立了主權(quán)財(cái)富基金。美國財(cái)政部認(rèn)為，全球主權(quán)財(cái)富基金的規(guī)模已達(dá)1.9萬億~2.9萬億美元。其中，中投公司的注冊(cè)資本金為2000億美元。