四大指標(biāo)教你吸引風(fēng)險(xiǎn)投資

    如何吸引風(fēng)投

    4大指標(biāo)

    1 風(fēng)投考核擬融資創(chuàng)業(yè)者

    戈壁合伙人有限公司董事許毅：創(chuàng)業(yè)者如何更有效地融到風(fēng)險(xiǎn)投資資金？戈壁公司的投資標(biāo)準(zhǔn)包括四方面的　　風(fēng)險(xiǎn)投資（venture capital）簡(jiǎn)稱(chēng)是VC.它雖然是一種股權(quán)投資，但投資的目的并不是為了獲得企業(yè)的所有權(quán)，不是為了控股，更不是為了經(jīng)營(yíng)企業(yè)，而是通過(guò)投資和提供增值服務(wù)把投資企業(yè)做大，然后通過(guò)公開(kāi)上市（IPO）、兼并收購(gòu)或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動(dòng)中實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。

    創(chuàng)業(yè)者吸引VC過(guò)程的幾個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。融資的第一步應(yīng)該創(chuàng)業(yè)者是與潛在投資者建立聯(lián)系，其手上必須要有一份關(guān)于公司的商業(yè)計(jì)劃。在商業(yè)計(jì)劃書(shū)里面，創(chuàng)業(yè)者需要明確你自己是做什么的，商業(yè)機(jī)會(huì)是什么，將提供什么樣的解決方案，你將如何執(zhí)行你的策略，以及為什么你能做。

    在如何選擇適合創(chuàng)業(yè)者的VC時(shí)，許毅指出，創(chuàng)業(yè)者需要了解不同的VC所關(guān)注的行業(yè)的不同，也需要了解不同VC一般所投資階段的不同，以及不同的VC所擁有的資源怎么樣。弄清目標(biāo)中的風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)你所從事的行業(yè)是否了解、是否曾經(jīng)對(duì)這一領(lǐng)域的一些公司進(jìn)行過(guò)投資等，這些都有助于創(chuàng)業(yè)者的判斷。

    “創(chuàng)業(yè)者必須誠(chéng)信。誠(chéng)信才能獲得VC的青睞！”許毅表示，企業(yè)要清楚成功融資僅僅是往里長(zhǎng)征的第一步。目標(biāo)是發(fā)展和開(kāi)拓一個(gè)商業(yè)機(jī)會(huì)，從而能夠?yàn)楣蓶|創(chuàng)造出很高的價(jià)值。資金僅僅是創(chuàng)業(yè)成功的一個(gè)部分，關(guān)鍵的是建立一個(gè)有著同樣愿景理念，有互補(bǔ)性、穩(wěn)定性和執(zhí)行力的團(tuán)隊(duì)，然后向著這個(gè)愿景開(kāi)展有效的工作。這一點(diǎn)不光對(duì)雇員是這樣要求，尋找誰(shuí)來(lái)投資的時(shí)候也需要這樣要求，要確保投資者有相同的愿景和價(jià)值觀，并且能夠真正幫助發(fā)展你的公司。

    2 風(fēng)投看重企業(yè)“造血”功能

    紅杉資本中國(guó)基金創(chuàng)始合伙人周逵：紅杉資本作為全球最大的風(fēng)險(xiǎn)投資（簡(jiǎn)稱(chēng)是VC）公司之一，曾投資了蘋(píng)果電腦、雅虎、Google、甲骨文、思科等全球知名企業(yè)，紅杉資本的公司總市值超過(guò)納斯達(dá)克市場(chǎng)總價(jià)值的10％，至今投資的企業(yè)已超過(guò)500家，200多家實(shí)現(xiàn)IPO，100多個(gè)通過(guò)兼并收購(gòu)成功退出。

    有跡象顯示，未來(lái)中國(guó)的VC和國(guó)際VC的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)越來(lái)越激烈。VC投資國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)該主要關(guān)注三大問(wèn)題，即市場(chǎng)、商業(yè)模式、團(tuán)隊(duì)。卓越的創(chuàng)業(yè)者還需吸引卓越的團(tuán)隊(duì)，才更能吸引VC進(jìn)入。

    “賭賽道，勝于賭賽手。”周逵認(rèn)為，如果選對(duì)了市場(chǎng)，企業(yè)成功的可能性就大大提高了，某種程度上，這對(duì)企業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)，比選對(duì)了管理團(tuán)隊(duì)還更加重要。企業(yè)確信存在有一個(gè)具有增長(zhǎng)和變革潛力的市場(chǎng)，VC一般會(huì)比較喜歡進(jìn)入這類(lèi)企業(yè)。

    借用股神巴菲特的“經(jīng)營(yíng)護(hù)城河”觀點(diǎn)解釋了商業(yè)模式的重要性。VC所投資的公司必須具備持續(xù)性的“護(hù)城河”，就是不用不斷地往公司砸錢(qián)，公司本身好的商業(yè)模式會(huì)不斷地“造血”，能夠保持良好的資本回報(bào)率。如果一個(gè)企業(yè)的“護(hù)城河”是虛的，該企業(yè)將很快被征服。[next]

    3 創(chuàng)業(yè)者要有很大的夢(mèng)想

    IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金合伙人楊飛：風(fēng)投是如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資與價(jià)值發(fā)現(xiàn)？創(chuàng)業(yè)者如果沒(méi)有夢(mèng)想，不是想把企業(yè)做成一個(gè)大的事業(yè)，因此想吸引風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)去是很困難的事情。

    以前國(guó)內(nèi)創(chuàng)投主要是兩種成分，一種是國(guó)外的風(fēng)險(xiǎn)投資，另外是政府。國(guó)外的風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)從我們?cè)瓉?lái)意義的扶持中小企業(yè)，解決資金問(wèn)題演化成為一個(gè)新的增長(zhǎng)方式，因此參與的基金主要成分也成了大學(xué)的發(fā)展基金、慈善基金和公司的發(fā)展基金。

    他認(rèn)為，現(xiàn)今中國(guó)資本市場(chǎng)面臨新的發(fā)展機(jī)遇，隨著中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板的推出，中國(guó)參與的資本結(jié)構(gòu)也會(huì)發(fā)生很大變化。風(fēng)險(xiǎn)投資，在中國(guó)已經(jīng)不是一個(gè)被邊緣化的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，已經(jīng)成為中國(guó)成長(zhǎng)發(fā)展的一個(gè)組成部分，他們也需要拓展投資領(lǐng)域。而IDG在中國(guó)做了十幾年的創(chuàng)業(yè)投資，現(xiàn)在投資的范圍也向其他消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域延伸。

    他指出，IDG基本的價(jià)值觀應(yīng)該是體現(xiàn)在幾方面。首先是在增長(zhǎng)快和穩(wěn)方面，企業(yè)能夠做大、市場(chǎng)能夠做大，這是一個(gè)最主要的因素。另外還喜歡跟聰明人打交道，聰明人選擇的事情要能夠做大。其次，創(chuàng)業(yè)最后要落實(shí)到能夠賺錢(qián)，在商業(yè)意識(shí)上要聰明。再次，作為一個(gè)好的公司，執(zhí)行力一定要好。實(shí)際上執(zhí)行力好，就是這些管理隊(duì)伍在執(zhí)行過(guò)程中要不斷地去創(chuàng)新。

    他認(rèn)為，作為風(fēng)險(xiǎn)投資，從價(jià)值發(fā)現(xiàn)上來(lái)講，沒(méi)有統(tǒng)一的這種標(biāo)準(zhǔn)。現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)投資公司也很多，應(yīng)該是不同的公司有不同的標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)來(lái)講，只要堅(jiān)定信念，有做成大事的夢(mèng)想，在資源占領(lǐng)上要有可能成為全國(guó)性公司，要有可持續(xù)發(fā)展的拓展模式以及核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)際上企業(yè)找錢(qián)就不成問(wèn)題。

    4 利用風(fēng)投加快做強(qiáng)企業(yè)

    蘭馨亞洲投資集團(tuán)投資總監(jiān)叢寧：擴(kuò)展期企業(yè)是指那些在行業(yè)里面做了四五年，在各自的細(xì)分行業(yè)里面處于一個(gè)比較優(yōu)勢(shì)的地位。投資處于這一階段的企業(yè)是希望他們能夠走到成熟期階段。

    處于擴(kuò)展期的企業(yè)一般面臨不少問(wèn)題。例如，早期一般資源有限，資金比較有限，或許在開(kāi)始時(shí)把握住了一兩個(gè)比較創(chuàng)新的技術(shù)或者產(chǎn)品，但是這與成為不容易被模仿不容易被替代的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)還有相當(dāng)大的差距。企業(yè)的主導(dǎo)人物人格和能力對(duì)企業(yè)的成敗起到至關(guān)重要的作用，核心團(tuán)隊(duì)的自我激勵(lì)能力特別強(qiáng)，但是員工方面則受限于資源、影響力和知名度很難請(qǐng)到一流的團(tuán)隊(duì)，行業(yè)經(jīng)營(yíng)資源都很有限，公司的發(fā)展面臨很多不確定性，沒(méi)有一個(gè)體系能夠減少這些不確定性。從戰(zhàn)略的角度來(lái)看，很多公司的商業(yè)模式都不是很清晰，很長(zhǎng)的階段是摸著石頭過(guò)河，行得通就慢慢沉淀積累下來(lái)，這個(gè)過(guò)程中就遇到了資源的效率低下和盲目的擴(kuò)張、運(yùn)營(yíng)體制和管理滯后、財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)分析體系不規(guī)范、融資思路不完整等問(wèn)題。

    在管理團(tuán)隊(duì)上，普遍面臨怎么樣從創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)向管理團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)變，法律結(jié)構(gòu)上，由于歷史原因普遍存在股權(quán)結(jié)構(gòu)和法律架構(gòu)上的問(wèn)題，在公司進(jìn)一步發(fā)展中構(gòu)成隱患。而通過(guò)引入機(jī)構(gòu)投資者就能較好地解決這些問(wèn)題，幫助那些有希望成長(zhǎng)為行業(yè)中的出類(lèi)拔萃者在早期就把公司放在一個(gè)比較扎實(shí)的平臺(tái)上，而不是到了上市之前出于對(duì)監(jiān)管的要求而臨時(shí)包裝。