風(fēng)投天使沈南鵬 如何玩轉(zhuǎn)納斯達(dá)克

沈南鵬，紅杉中國(guó)基金創(chuàng)始人、執(zhí)行合伙人，如家酒店連鎖創(chuàng)始人及聯(lián)席董事長(zhǎng)，攜程旅行網(wǎng)創(chuàng)始人及董事，中國(guó)最大戶外媒體分眾傳媒和中國(guó)最大房地產(chǎn)服務(wù)公司易居中國(guó)的投資者及董事。

    不到40歲，沈南鵬就有太多一戰(zhàn)成名：從公認(rèn)的“數(shù)學(xué)神童”，毅然轉(zhuǎn)行闖蕩華爾街；在海外花旗銀行、德意志銀行身居高位后，又抽身而退從零開(kāi)始創(chuàng)業(yè)；投資點(diǎn)石成金、攜程、如家、易居中國(guó)、文思軟件，一次次扣響納斯達(dá)克之門(mén)……

    精明干練、時(shí)尚儒雅、風(fēng)度翩翩，加上非凡的經(jīng)驗(yàn)與成就，沈南鵬被譽(yù)為“風(fēng)險(xiǎn)投資天使”.“大財(cái)主”沈南鵬做客“商界在線－天天直播”，與各位網(wǎng)友探討企業(yè)融資策略，歡迎大家踴躍提問(wèn)在線交流。

    【商界在線】：各位網(wǎng)友，下午好！歡迎來(lái)到“商界在線－天天直播”！今天我們邀請(qǐng)到了紅杉中國(guó)基金創(chuàng)始人和掌門(mén)人沈南鵬，歡迎沈南鵬先生！

    【沈南鵬】：謝謝！商界的各位朋友，大家好，我是紅杉中國(guó)的沈南鵬！今天能夠和大家一起交流我非常高興。

    【商界在線】：我們網(wǎng)友當(dāng)中有很多想創(chuàng)業(yè)、想融資的朋友，大家一定要珍惜這次和沈先生交流的機(jī)會(huì)。在創(chuàng)業(yè)方面，他打造了如家、攜程等納斯達(dá)克上市公司；在投資方面，沈先生的價(jià)值就更不用說(shuō)了，他是風(fēng)險(xiǎn)投資專家，更是“大財(cái)主”， 更有三年內(nèi)兩次殺入納斯達(dá)克輝煌業(yè)績(jī)！

    【沈南鵬】：歡迎大家到我這里來(lái)找錢(qián)?。ㄐΓ?/p>

    【商界在線】：在今天的訪談中，沈先生將講述自己的個(gè)人經(jīng)歷，解析成功的商業(yè)理念，在中間我們還會(huì)穿插網(wǎng)友的問(wèn)題。相信很多網(wǎng)友對(duì)沈先生擁有今天的成就很感興趣，那我們就先從他的奮斗經(jīng)歷談起。

    沈先生，您大學(xué)的專業(yè)是數(shù)學(xué)，后來(lái)怎么會(huì)選擇去讀MBA從商呢？

    【沈南鵬】：從上海交大升入哥倫比亞大學(xué)數(shù)學(xué)系后，我越來(lái)越意識(shí)到，數(shù)學(xué)并不適合額自己。其實(shí)我并沒(méi)有意識(shí)到自己的長(zhǎng)處在哪里！這么多年數(shù)學(xué)的訓(xùn)練，我的邏輯思維能力很強(qiáng)，于是便誤以為自己能成為數(shù)學(xué)天才和專家，但這兩者并不能劃等號(hào)。挖貝網(wǎng)訊，同時(shí)，我來(lái)哥倫比亞大學(xué)學(xué)習(xí)原本是想看看自己能不能成為一個(gè)很好的數(shù)學(xué)家，結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)即使我沒(méi)有這個(gè)能力，也可以向其他方向發(fā)展，比如說(shuō)證券、商業(yè)等，都是很好的方向。

    當(dāng)時(shí)一個(gè)中國(guó)留學(xué)生的經(jīng)歷給了我很大的觸動(dòng)。那位同學(xué)有一門(mén)考試沒(méi)有通過(guò)，博士生也沒(méi)有念，后來(lái)卻進(jìn)了華爾街最好的公司。最后，我報(bào)考了耶魯大學(xué)MBA.現(xiàn)在看來(lái)，覺(jué)得自己的選擇還是很正確的。

    【商界在線】：如果您選擇數(shù)學(xué)的話，很可能是世界多了個(gè)二三流的數(shù)學(xué)家，卻少了個(gè)一流的風(fēng)險(xiǎn)投資專家。您后來(lái)在花期銀行、雷曼兄弟、德意志銀行都工作過(guò)，8年海外投資銀行的從業(yè)經(jīng)歷很吸引人，能和網(wǎng)友們分享一下嗎？

    【沈南鵬】：好的。24歲的時(shí)候，我在耶魯大學(xué)念完MBA，經(jīng)過(guò)五次面試后進(jìn)了花旗銀行。那么多競(jìng)爭(zhēng)者中，有很多美國(guó)本土優(yōu)秀MBA人才，他們偏偏錄取了我嗎，可能是我在數(shù)理和邏輯分析方面的能力吸引了他們。在花旗銀行華爾街分行的日子里，我開(kāi)始做普通的投資銀行工作，關(guān)注的是拉美證券及衍生產(chǎn)品。

    這份工作聽(tīng)上去很美，但是進(jìn)了花旗銀行的大門(mén)并不代表高枕無(wú)憂，在這里需要更大壓力和極高強(qiáng)度的工作。在投行這個(gè)“以業(yè)績(jī)論英雄”的白熱化競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境里，每天加班到凌晨?jī)扇c(diǎn)是很正常也是心甘情愿的事，因?yàn)槟闶窃谧C明自己的價(jià)值。我花了比別人更多的心血去挑戰(zhàn)自己認(rèn)知的極限。

    離開(kāi)花旗銀行其中有一段故事。大家都說(shuō)，中國(guó)的強(qiáng)大能給海外的華人帶來(lái)非常大的機(jī)會(huì)。這句話非常正確，在我身上就應(yīng)驗(yàn)了?！?a >挖貝網(wǎng)訊，1992年進(jìn)入華爾街是非常艱苦的過(guò)程，1994年中國(guó)的資本市場(chǎng)開(kāi)始興起，開(kāi)始有中國(guó)的企業(yè)到海外上市，在華爾街工作的中國(guó)人一下子變成了市場(chǎng)的寵兒。大家感覺(jué)你有最好的學(xué)歷：在交大畢業(yè)，在美國(guó)念書(shū)，又是上海人，投資銀行都在找你……那時(shí)候投資銀行都在追人，我在美國(guó)工作兩年多，也是在尋找一種機(jī)會(huì)。

    1994年去雷曼之前，我接到了幾個(gè)OFFER（要約），那種感覺(jué)真是完全不一樣。后來(lái)，我出任了德意志銀行的中國(guó)資本市場(chǎng)主管，其間，我最引以為豪的是幫助中國(guó)財(cái)政部成功發(fā)行了5億馬克債券和多家中國(guó)企業(yè)發(fā)債上市。[next]

    【商界在線】：在世界頂級(jí)投資銀行的這段工作經(jīng)歷，對(duì)您以后的事業(yè)有什么幫助？

    【沈南鵬】：這8年的投行生活，我至今仍覺(jué)受益匪淺。我想把投行的工作形容為“壓縮餅干”。也許你在一個(gè)公司做財(cái)務(wù)需要20年才能把公司整體了然于心，可是做投行的話，也許只要三年就能把握和洞悉一個(gè)企業(yè)的命脈。更重要的是，投行是一個(gè)“高屋建瓴”的職業(yè)。

    從事投行的人，接觸到的一般都是上市公司的CEO或董事長(zhǎng)，他們對(duì)一個(gè)企業(yè)或行業(yè)的視野更有“領(lǐng)導(dǎo)人”的大氣和洞察力。這樣你學(xué)東西就比別人學(xué)的更快，學(xué)的更多，學(xué)的更好。另外在我投行工作的經(jīng)驗(yàn)非常寶貴，那里教會(huì)了我很多方法。比如，看一個(gè)企業(yè)是否能夠長(zhǎng)久發(fā)展，企業(yè)家和投資者的看法是不一樣的，企業(yè)家可以從投資者那獲得更多啟迪。

    【商界在線】：企業(yè)家與投資者兩個(gè)身份您都有過(guò)，相比之下更喜歡哪個(gè)身份？當(dāng)時(shí)在投資銀行做得有聲有色，為什么會(huì)忽然放棄這份工作，冒著風(fēng)險(xiǎn)去創(chuàng)辦攜程網(wǎng)呢？

    【沈南鵬】：呵呵，都很喜歡啊！早在1998年年底，我曾經(jīng)投資了一家反黑客軟件公司。當(dāng)時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)還不太熱，但是我在投行工作中接觸的人、我在加州的很多同學(xué)，都不斷向我灌輸互聯(lián)網(wǎng)的思想?？吹矫绹?guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展得那么火爆，我就決定投資互聯(lián)網(wǎng)。

    后來(lái)我和建章、季崎三個(gè)人在上海一起吃飯，我們很自然地談到了能否在互聯(lián)網(wǎng)上做些文章。大家談到了新浪、網(wǎng)易、搜狐，想著還有什么產(chǎn)業(yè)能和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合出火花，建章首先提出了改造傳統(tǒng)旅游產(chǎn)業(yè)的想法，就這樣，攜程網(wǎng)隨后誕生了。

    至于風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然有，你知道，這是有很大的機(jī)會(huì)成本的，不過(guò)中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在高速發(fā)展，大家都不希望只是做一個(gè)旁觀者，而是作為主導(dǎo)者參與。其實(shí)，當(dāng)時(shí)除了要實(shí)現(xiàn)個(gè)人理想，最重要的還是覺(jué)得創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)可以控制的。如果我還想回美國(guó)，要在投資銀行中找到工作，隨時(shí)還是可以回去的。

    攜程做的東西門(mén)檻并不高，從剛開(kāi)始就有很多人想復(fù)制這個(gè)模型，記得我們1999年創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，類(lèi)似企業(yè)有五到六家，經(jīng)過(guò)一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的寒冬，生存下來(lái)、找到一個(gè)合理的商業(yè)模型的，也就攜程和一兩家追隨者。由于攜程的成功，還有很多企業(yè)想進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)分一杯羹，我個(gè)人感覺(jué)，競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，攜程作為領(lǐng)先者的地位越來(lái)越牢固

    【商界在線】：2003年底，攜程在美國(guó)上市，正是這一破冰之旅，引領(lǐng)了百度、分眾等眾多企業(yè)在納斯達(dá)克成功登陸，也正是這次創(chuàng)業(yè)使您一戰(zhàn)成名。有位網(wǎng)友問(wèn)了這樣一個(gè)問(wèn)題：“沈總是過(guò)來(lái)人，能不能給我們這些創(chuàng)業(yè)者提供一些建議和忠告？”

    【沈南鵬】：我覺(jué)得創(chuàng)業(yè)就像做數(shù)學(xué)題一樣，應(yīng)當(dāng)從最簡(jiǎn)單的入手。拿攜程來(lái)說(shuō)，我舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子：一是先從酒店訂房開(kāi)始，這是攜程網(wǎng)的“初級(jí)版本”。相對(duì)訂票，訂房是更為簡(jiǎn)單直接的切入點(diǎn)。只要顧客在網(wǎng)上拿到訂房號(hào)，自己帶著行李入住即可。[next]

    所以第一年攜程網(wǎng)集中全力打通酒店訂房環(huán)節(jié)。這種幫人訂房的簡(jiǎn)單工作，或許是很多海歸不屑去做的。但是不要忘了，你是在中國(guó)，要服務(wù)的是中國(guó)大眾。還有，創(chuàng)業(yè)者要有能力去改變，可以不斷去嘗試，不斷調(diào)整自己的想法。但反過(guò)來(lái)，投資者對(duì)于項(xiàng)目的把握要有更大的確定性，要對(duì)商業(yè)模式有一些深層次的判斷。

    【商界在線】：現(xiàn)在沈先生已經(jīng)辭去了攜程的職務(wù)，但除了攜程之外，您還創(chuàng)辦了如家酒店連鎖在納斯達(dá)克上市，當(dāng)時(shí)您是怎樣發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)型酒店這種商業(yè)模式的？

    有一年我去美國(guó)，經(jīng)過(guò)達(dá)拉斯，從郊外開(kāi)車(chē)到市內(nèi)，也就30分鐘車(chē)程，在道路兩邊閃過(guò)的低星級(jí)酒店有30來(lái)家。同時(shí)，我們希望能夠利用攜程的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，發(fā)展出一塊新的業(yè)務(wù)來(lái)。我們看到在中國(guó)高檔的酒店外資都已經(jīng)進(jìn)來(lái)了，連鎖的酒店占了相當(dāng)?shù)囊?guī)模。但低端的酒店里面，一方面很少有連鎖的品牌，另外以前那種連鎖的招待所也好、酒店也好，產(chǎn)品和服務(wù)都比較差。

    換一個(gè)角度來(lái)講，成功的商業(yè)模式還需要有一定的進(jìn)入壁壘，而不是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一介入就會(huì)把你原有的商業(yè)模式打破。于是我們選擇了如家。如家所處的行業(yè)、管理的壁壘其實(shí)很高。尤其是隨著企業(yè)的規(guī)?；l(fā)展，產(chǎn)品不斷進(jìn)行全國(guó)化復(fù)制，管理的壁壘會(huì)越來(lái)越高。公司在50多個(gè)城市有運(yùn)營(yíng)，在同一個(gè)城市的不同區(qū)域要開(kāi)設(shè)同樣的店面，要求企業(yè)必須要通過(guò)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)實(shí)現(xiàn)管理上的高度一致。不管在任何一個(gè)國(guó)家，這類(lèi)企業(yè)發(fā)展到最后，都會(huì)只剩下幾個(gè)品牌。

    做經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)型酒店，我相信我們是在一個(gè)行業(yè)的非常早期。我們是從經(jīng)濟(jì)型酒店起家，將來(lái)我們會(huì)往上往下做一些多品牌發(fā)展，都是可能的，我們會(huì)打造一個(gè)受消費(fèi)者歡迎的酒店品牌。[next]

    【商界在線】：如家選擇了連鎖經(jīng)營(yíng)的模式。在服務(wù)上肯定要存在標(biāo)準(zhǔn)化與差異化的矛盾，比如到西南去，地域不一樣，當(dāng)?shù)叵M(fèi)者所喜歡的東西可能略有差別，那個(gè)時(shí)候，如家的產(chǎn)品能否像在上海、杭州一樣受歡迎？這個(gè)問(wèn)題您怎么看？

    【沈南鵬】：我們恰恰是在產(chǎn)品的復(fù)制上面有更高的關(guān)注度。如果產(chǎn)品能夠被復(fù)制、被當(dāng)?shù)乜蛻粝矚g，我們可以開(kāi)到兩百到三百家如家快捷酒店。我們首先會(huì)保持產(chǎn)品的一致性，當(dāng)然，不同地區(qū)有細(xì)微的差別，但房間設(shè)置、寬帶上網(wǎng)、浴缸等不會(huì)變。就是在保持主題不變的情況下適應(yīng)各個(gè)地區(qū)不同的需求，不同消費(fèi)者的心理。

    不是所有的連鎖業(yè)都有優(yōu)勢(shì)。如家連鎖經(jīng)營(yíng)后，和當(dāng)?shù)氐木频暧斜举|(zhì)的區(qū)別，比如，有一家同樣規(guī)模的小酒店，對(duì)于一個(gè)北京來(lái)的客戶，可能沒(méi)有機(jī)會(huì)找到那家酒店，因?yàn)閺膩?lái)沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)，但是如家不同，曾經(jīng)住過(guò)上海如家、北京如家，自然就會(huì)選擇杭州如家。在酒店行業(yè)，連鎖行業(yè)在全國(guó)發(fā)展確實(shí)有非常正面的幫助。

    【商界在線】：作為一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，沈先生找到了具有核心競(jìng)爭(zhēng)力商業(yè)的商業(yè)模式并堅(jiān)持下去，所以最終取得成功，攜程、如家都是如此，短時(shí)間內(nèi)您讓兩家公司在美國(guó)成功上市，是不是對(duì)操作公司上市上癮了？

    【沈南鵬】：哈哈！（笑）

    我個(gè)人的興趣就在于，運(yùn)用自己在攜程等企業(yè)任職期間所積累起來(lái)的經(jīng)驗(yàn)，去幫助更多的中國(guó)企業(yè)快速、健康地成長(zhǎng)。這也促使我轉(zhuǎn)到風(fēng)險(xiǎn)投資這一行。我覺(jué)得只有作為投資者才能最廣闊地發(fā)揮我的才智。于是我和和同為海歸創(chuàng)投的張帆共同成立了紅杉投資中國(guó)基金，開(kāi)始了風(fēng)投的生涯。此后，我感覺(jué)自己找到了能將人生價(jià)值最大化的職業(yè)——投資者。

    【商界在線】：無(wú)論是作為創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的核心，還是投資銀行家，您的資歷都相當(dāng)豐富。2005年9月，沈先生與紅杉資本合作創(chuàng)立紅杉中國(guó)，您與紅杉資本是一種怎樣的合作模式？

    【沈南鵬】：紅杉資本創(chuàng)始于1972年，在30多年的歷史中，紅杉投資過(guò)蘋(píng)果電腦、思科、甲骨文、雅虎、Google、PayPal等眾多在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代具有里程碑意義的公司。迄今為止，我們與美國(guó)合伙人合作得非常完美，這恐怕是得益于最初對(duì)紅杉中國(guó)“當(dāng)?shù)貨Q策者”的準(zhǔn)確定位。紅杉的投資風(fēng)格，一般是讓最了解當(dāng)?shù)厍闆r的人來(lái)決策。在印度，紅杉就是收購(gòu)了當(dāng)?shù)匾患医?jīng)營(yíng)多年業(yè)績(jī)出眾的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，把名字改成紅杉印度，然后仍以同樣的團(tuán)隊(duì)獨(dú)立決策。

    同樣，對(duì)于新成立的紅杉中國(guó)基金來(lái)說(shuō)，我和我的搭檔是真正的投資決策人，而紅杉資本在全球的團(tuán)隊(duì)，只是在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候出謀劃策。我們跟其他國(guó)家的投資團(tuán)隊(duì)有著非常密切的溝通，但經(jīng)驗(yàn)不是可以通過(guò)個(gè)案總結(jié)出來(lái)的，而是要看一只基金怎么建立自己投資的風(fēng)格，如何做盡職調(diào)查，如何做投資決策。

    我們投資過(guò)酒店、地產(chǎn)、傳媒、體育用品等等，如果從美國(guó)的投資思路來(lái)看，紅杉中國(guó)目前的投資分布是不可想象的，但這就是紅杉中國(guó)作為“當(dāng)?shù)貨Q策者”的意義。比如說(shuō)，有些行業(yè)在美國(guó)屬于傳統(tǒng)行業(yè)，沒(méi)必要投資，但在中國(guó)卻剛剛開(kāi)始，未來(lái)有很大的市場(chǎng)。這樣的案子，當(dāng)然需要由我們?nèi)グl(fā)現(xiàn)。

    【商界在線】：這種合作模式更能保證投資的準(zhǔn)確性，降低風(fēng)險(xiǎn)。紅杉中國(guó)投資涉及的行業(yè)非常多，從事蔬菜種植加工及銷(xiāo)售的農(nóng)業(yè)企業(yè)利農(nóng)、以“虹貓藍(lán)兔”為代表作的動(dòng)漫企業(yè)湖南宏夢(mèng)、餐飲業(yè)的重慶小天鵝和鄉(xiāng)村基等等。

    面對(duì)這種情況，人們不禁要問(wèn)：究竟什么樣的企業(yè)，會(huì)受到紅杉中國(guó)的關(guān)注？

    剛才很多網(wǎng)友也提了一個(gè)類(lèi)似的問(wèn)題：“怎樣才能拿到風(fēng)投為創(chuàng)業(yè)融資？”

    【沈南鵬】：有人以為我們有一個(gè)投資選擇公式，如果真的有一個(gè)完美的投資選擇公式，那風(fēng)險(xiǎn)投資就實(shí)在太沒(méi)意思了。換句話說(shuō)公式?jīng)]有，但從通常意義上來(lái)說(shuō)，會(huì)有一些比較宏觀的判別角度。

    首先，對(duì)企業(yè)家的關(guān)注總是第一位的，早期企業(yè)的CEO往往會(huì)對(duì)企業(yè)的未來(lái)的發(fā)展起到?jīng)Q定性作用。
   
    其次，就是市場(chǎng)。具有潛力的廣闊市場(chǎng)，無(wú)疑會(huì)在行業(yè)內(nèi)的企業(yè)走向偉大的過(guò)程中，起到積極的推動(dòng)作用。

    再次，是商業(yè)模式。我舉如家快捷酒店作說(shuō)明：如家在傳統(tǒng)的酒店業(yè)中增加干凈、舒適、經(jīng)濟(jì)等價(jià)值觀，把傳統(tǒng)的建造酒店改為連鎖租賃。投資者有理由相信，新型的商業(yè)模式可以帶領(lǐng)如家走向成功。

    一個(gè)新的商業(yè)模式，就是對(duì)原有模式的創(chuàng)新和否定。每個(gè)好的項(xiàng)目，競(jìng)爭(zhēng)力的角度都是不同的，沒(méi)有先例可以照搬。為什么有些公司只有幾倍的市盈率，而有些商業(yè)模式可以獲得30多倍的市盈率，仍有人追捧？辨識(shí)各種商業(yè)模型的差異和潛力，是風(fēng)險(xiǎn)投資的精髓所在。

    這三點(diǎn)其實(shí)是同樣重要的，但如果一定要分伯仲，企業(yè)家的影響因素可能會(huì)更明顯些，因?yàn)槠髽I(yè)家是有可能改變其他兩點(diǎn)的。身為風(fēng)險(xiǎn)投資者，人人都希望能夠發(fā)現(xiàn)另一個(gè)李彥宏、另一個(gè)江南春、另一個(gè)有可能創(chuàng)造偉大企業(yè)的CEO.然而大多數(shù)情況下的事實(shí)是，在一個(gè)公司真正變得偉大之前，連CEO自己都很難占卜自己以及企業(yè)的未來(lái)。[next]

    【商界在線】：盡管有這樣的三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，但是實(shí)際情況下，還是不容易去判斷。尤其是針對(duì)企業(yè)家個(gè)人，對(duì)一個(gè)人進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷似乎是一件很難的事情。

    【沈南鵬】：對(duì)，事實(shí)上，盡管已經(jīng)奠定了這三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，但在實(shí)際操作中，有可能會(huì)因?yàn)槠渲心骋环矫娓裢獬霰?，而忽視其他兩方面。比如說(shuō)，當(dāng)看到一種非常特別的商業(yè)模式時(shí)，就會(huì)忍不住想投。即便覺(jué)得它的CEO可能會(huì)有問(wèn)題，但就想著實(shí)在不行以后換掉等等，就投了。結(jié)果，錯(cuò)誤有可能就這樣產(chǎn)生了。一個(gè)好的投資者能夠在各種雜亂的信息中，做出最接近現(xiàn)實(shí)的理性判斷。

    總的來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資者要樂(lè)觀、有激情，否則你怎么會(huì)面對(duì)一個(gè)人、一紙計(jì)劃書(shū)就把錢(qián)投出去？但同時(shí)更要非常謹(jǐn)慎，你決定投每個(gè)項(xiàng)目的那一刻，都要對(duì)這個(gè)項(xiàng)目非常非常滿意，有絲毫的懷疑就不要去投資。

    【商界在線】：可不可以從行業(yè)角度，談?wù)劶t杉中國(guó)的投資傾向？

    【沈南鵬】：不是所有有利可圖的行業(yè)都適合風(fēng)險(xiǎn)投資基金進(jìn)入。在一些行業(yè)，政策影響較多，可能不適合民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。

    首先，消費(fèi)品是很大的一個(gè)類(lèi)別。似乎在很早的時(shí)候，我就看到了消費(fèi)品生產(chǎn)在中國(guó)的潛力，認(rèn)為從“made in China”到“consume in China”是大勢(shì)所趨。從農(nóng)業(yè)消費(fèi)品利農(nóng)到運(yùn)動(dòng)商品品牌匹克，都有紅杉資本的印記。

    其次是“外包”行業(yè)。其中從制造業(yè)到服務(wù)業(yè)都有涉及。

    第三，也是紅杉資本最熟稔的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。從某種意義上講，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是與美國(guó)差距最小的行業(yè)。在B2B產(chǎn)品業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)等方面，甚至已經(jīng)超越了美國(guó)目前的水平。

    第四類(lèi)，是由消費(fèi)品傳播行為引起的——廣告、媒體行業(yè)。有了這樣的分類(lèi)，貌似毫無(wú)規(guī)律的資金分布地圖，也有了它潛在的邏輯。

    【商界在線】：選擇投資對(duì)象似乎同選擇創(chuàng)業(yè)的對(duì)象差不多，看來(lái)在進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)之前的投資和創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，自然而然地為您提供了許多寶貴經(jīng)驗(yàn)。

    【沈南鵬】：假如沒(méi)有之前那兩段經(jīng)歷，我可能也不會(huì)有今天。既懂得資本市場(chǎng)的運(yùn)作，又知道創(chuàng)業(yè)中有可能會(huì)遇到什么問(wèn)題，這兩者結(jié)合起來(lái)，會(huì)對(duì)企業(yè)有很好的幫助。

    但是早期從事的投資銀行工作其實(shí)與風(fēng)險(xiǎn)投資完全是兩個(gè)概念。投資銀行關(guān)注的僅僅是企業(yè)上市的那一部分內(nèi)容，但風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)給企業(yè)更多的、全方位的幫助，這甚至與創(chuàng)業(yè)者的角色有些相似。

    比如現(xiàn)在很多企業(yè)早期還不具備一個(gè)完整的團(tuán)隊(duì)，甚至連它的CEO也不清楚企業(yè)需要招聘一個(gè)怎樣CFO，所以我會(huì)幫他們做招聘面試，以我的經(jīng)驗(yàn)來(lái)推薦給他們一些人選。這對(duì)企業(yè)其實(shí)是非常實(shí)在的幫助。我們是“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”。[next]

    【商界在線】：既然您是“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”，那么在投資這一行，怎樣才算是“創(chuàng)業(yè)”成功呢？

    【沈南鵬】：不能以單一的項(xiàng)目來(lái)判斷投資的成敗。經(jīng)常發(fā)生的事情是，某一個(gè)行業(yè)在某一階段特別熱，它的熱就會(huì)掩蓋其間的許多問(wèn)題。企業(yè)可能掙到了錢(qián)，資金也成功退出了，但幾年之后就銷(xiāo)聲匿跡，不會(huì)成為偉大的企業(yè)。如果10年20年以后，中國(guó)私營(yíng)企業(yè)里面，有那么一些或者一定比例的公司是由紅杉投資并幫助其成長(zhǎng)，我想就是我們成功的標(biāo)志。我們也相信會(huì)達(dá)到這樣的目標(biāo)。

    美國(guó)紅杉資本之所以能夠贏得大家的尊重，因?yàn)樗顿Y并發(fā)掘了一批高成長(zhǎng)型、能長(zhǎng)期發(fā)展的優(yōu)秀企業(yè)，包括Google、雅虎、甲骨文、思科和蘋(píng)果等。美國(guó)紅杉投資的企業(yè)現(xiàn)在市值已經(jīng)高出上市時(shí)的400億美元。其投資而上市的公司總市值超過(guò)納斯達(dá)克市場(chǎng)總價(jià)值的10％。

   我們雖然不是企業(yè)的創(chuàng)始人，但是能夠在很早的時(shí)候進(jìn)入企業(yè)，幫助企業(yè)一起成長(zhǎng)，在國(guó)際舞臺(tái)上一爭(zhēng)天下，這是非常讓人激動(dòng)的事情。在中國(guó)投資應(yīng)該帶著打造百年老店的心態(tài)。原來(lái)創(chuàng)業(yè)有這種夢(mèng)想，現(xiàn)在做投資還是會(huì)有這種夢(mèng)想。

    【商界在線】：非常美好的一個(gè)夢(mèng)想！祝愿紅杉中國(guó)早日到達(dá)那一天。

    網(wǎng)友在線交流非常火爆，我們來(lái)看一下網(wǎng)友的問(wèn)題。有位網(wǎng)友叫“胡雪巖二世”想讓自己的自己的公司盡快上市，他說(shuō)：“沈總的攜程，如家并不是極大規(guī)模的企業(yè)，但是卻能夠敲開(kāi)納斯達(dá)克的大門(mén)，這其中有什么捷徑可以走嗎？”

    【沈南鵬】：我總是跟企業(yè)家講，別把上市這件事看得太重。當(dāng)企業(yè)經(jīng)過(guò)一定的時(shí)間，到達(dá)一定規(guī)模，上市就會(huì)是水到渠成的事情。倘若衡量一個(gè)公司的成功一定要以上市來(lái)論的話，這樣的思維似乎太過(guò)狹窄了。盡管上市會(huì)為企業(yè)帶來(lái)新紀(jì)元，但對(duì)于一些處于成長(zhǎng)初期的企業(yè)來(lái)說(shuō)，總是要多給它們一些時(shí)間。

    而我們?cè)趲椭髽I(yè)上市的過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)投資公司起到的最主要作用是盡快將其調(diào)整為一個(gè)公共企業(yè)來(lái)運(yùn)作。實(shí)際上成為一家公共企業(yè)后要面對(duì)許多挑戰(zhàn)。

    比如說(shuō)，行業(yè)出了問(wèn)題，你想改變你的商業(yè)模式?！?a >挖貝網(wǎng)，如果是普通企業(yè)，想改就改了。但作為公共公司，就要考慮一旦改變?cè)撊绾螌?duì)投資者交代，因?yàn)橥顿Y者在選擇你的時(shí)候就相當(dāng)于選擇了一種相對(duì)固定的商業(yè)模式。

    【商界在線】：一個(gè)企業(yè)的成功與否，不能把上市當(dāng)作唯一的標(biāo)準(zhǔn)。

    網(wǎng)友“廣東標(biāo)王 ”問(wèn)：“沈總你好，看了你的人生經(jīng)歷，感覺(jué)你是一個(gè)非常幸運(yùn)的人。你怎樣看待你的成功？”

    【沈南鵬】：我們這代人其實(shí)是非常幸運(yùn)的一代人，許多時(shí)候都是時(shí)代在推著人往前走。有時(shí)候，下意識(shí)做的一個(gè)決定，就會(huì)是一個(gè)很好的選擇。

    【商界在線】：網(wǎng)友“賺錢(qián)比較煩”問(wèn)：“我總感覺(jué)公司有處理不完的事情，沈總看上去是那種懂得享受生活的人。請(qǐng)問(wèn)沈總怎樣平衡事業(yè)和生活所用的精力和時(shí)間？”

    【沈南鵬】：我之前看到一篇文章，是講述一個(gè)企業(yè)家由于早期創(chuàng)業(yè)過(guò)于繁忙而忽略了家人，最終頓悟回歸家庭的故事。中國(guó)的企業(yè)家實(shí)在太忙了，許多老板把生活和工作混在一起，根本就沒(méi)有過(guò)一個(gè)真正意義上的假期。

    但矛盾的是，有時(shí)候要把企業(yè)做好，就需要那么忙，連我自己也是一個(gè)停不下來(lái)的人，但我覺(jué)得還是應(yīng)該去平衡生活和工作的比例。不過(guò)，這個(gè)說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)難。（笑）你可以培養(yǎng)自己的興趣。我有一個(gè)愛(ài)好，就是讀歷史書(shū)。我能從書(shū)里體會(huì)到：沒(méi)有完美的CEO或者完美的團(tuán)隊(duì)，只有很好的組合和平衡。

    【商界在線】：即使在放松的時(shí)候，您還是想到自己的工作，是典型的“職業(yè)病”?。ㄐΓ?/p>

    在這里還有個(gè)很多網(wǎng)友關(guān)注的問(wèn)題，說(shuō)沈總是個(gè)“大財(cái)主”，作為離財(cái)富最近的人，您對(duì)財(cái)富有什么觀點(diǎn)和看法？

    【沈南鵬】：我相信即便是擁有財(cái)富之后，消費(fèi)習(xí)慣本身也不會(huì)有太多的改變；所以財(cái)富最終的用處，是變成一種工具，用來(lái)創(chuàng)造新的財(cái)富。

    【商界在線】：在節(jié)目的最后，請(qǐng)沈先生送給“商界在線”的網(wǎng)友幾句話。

    【沈南鵬】：無(wú)論生活還是工作，其實(shí)還是要自信，要樂(lè)觀地來(lái)看自己的事業(yè)，尤其是要懂得享受整個(gè)過(guò)程。賺錢(qián)的機(jī)會(huì)很多，但如果不是真的喜歡自己的事業(yè)，遇到困難就很容易退卻。所以，最重要的就是享受過(guò)程的快樂(lè)。

    【商界在線】：感謝沈先生！

    與國(guó)際接軌卻又極具中國(guó)特色的投資理念，富于激情卻又冷靜謹(jǐn)慎的思維方式，精明干練卻又時(shí)尚儒雅的個(gè)人魅力，這就是沈南鵬。從他身上，無(wú)論是創(chuàng)業(yè)還是投資，我們學(xué)到了很多。

    正如沈南鵬先生所言，我們這代人其實(shí)是非常幸運(yùn)的一代人，許多時(shí)候都是時(shí)代在推著人往前走，希望各位朋友能夠把握住時(shí)代的機(jī)遇，創(chuàng)造財(cái)富，享受生活！

    今天的節(jié)目就到這里了，感謝沈先生與我們分享精彩的財(cái)富傳奇，也感謝各位網(wǎng)友的收看，再見(jiàn)！

    【沈南鵬】：很高興和大家一起交流，各位網(wǎng)友再見(jiàn)！[next]

    嘉賓風(fēng)采

    [嘉賓]紅杉中國(guó)基金創(chuàng)始人沈南鵬

    精彩語(yǔ)錄

    [CEO]好的CEO要能夠把握時(shí)機(jī)，知道什么時(shí)候?qū)⑵髽I(yè)變成一個(gè)公共公司是合適的！

    [創(chuàng)業(yè)] 創(chuàng)業(yè)者要有能力改變，不斷調(diào)整自己的想法；而投資者對(duì)于項(xiàng)目的把握要有更大的確定性，要對(duì)商業(yè)模式有一些深層次的判斷！