硫酸板塊有望成為新熱點

    近期A股市場雖然寬幅震蕩，但擁有硫酸業(yè)務的個股仍有著較強的表現(xiàn)，尤其是近期剛剛上市的恒邦股份在周二亮相登場之后，在本周三開盤后不久就封于漲停，頗有領漲之態(tài)勢，從而有望在A股市場形成一個相對獨特的板塊——硫酸板塊，并給市場帶來新的投資機會。

    硫酸價格有望繼續(xù)上漲

    硫酸目前主要來源于三方面，一是硫磺及硫鐵礦制酸，占硫酸總和量的77％左右；二是石油天然氣脫硫，三是有色金屬冶煉。后兩者其實均是相關產(chǎn)業(yè)的副產(chǎn)品，只占據(jù)23%.理解了硫酸的來源，有利于我們推測未來硫酸價格上漲的趨勢。

    一方面是因為目前硫磺目前的價格已達到了5000元/噸，根據(jù)每噸硫酸需要3噸硫磺推算，目前硫磺制酸的產(chǎn)業(yè)鏈所產(chǎn)生的硫酸每噸成本就高達1600元/噸，而目前硫酸價格也不過只有1800元/噸，如此的數(shù)據(jù)就顯示出硫酸價格下降的概率并不大，畢竟硫磺及硫鐵礦制酸占硫酸總和量的77％左右，有著極強的話語權。

    另一方面則是因為下游需求的因素。分析人士認為，此次硫酸價格上漲主要驅動因素除了硫酸成本高企因素外，還與下游旺盛的需求有著極大的聯(lián)系。因為硫酸是磷肥的主要原料之一，六國化工等相關上市公司的信息可以顯現(xiàn)出這一點。而由于高能源價格背景下，玉米、大豆等經(jīng)濟作物大量用于生產(chǎn)生物質替代能源，全球糧食價格暴漲，包括磷肥等主要化肥品種需求因此大量增加。因此，磷肥行業(yè)景氣將維持較長時期，從而推動著硫酸價格的高企，未來仍有進一步上漲的趨勢。

    因此，近期硫酸價格一路飆升，根據(jù)恒邦股份招股說明書可知，2005年該公司銷售硫酸均價為294.16元/噸，2006年為184.02元/噸，2007年則為396.02元/噸，2008年一季度則達到996.95元/噸。而又有相關資料顯示，今年一季度硫酸平均價格為1400元/噸，2008年4月份為1550元/噸，到了5月份中上旬，已達到1800元/噸，如此的價格上漲曲線折射出擁有硫酸業(yè)務的上市公司，業(yè)績將因此而大增。

    價格上漲賦予新機會

    正因為如此，那些擁有硫酸業(yè)務的上市公司在近期有望得到資金的青睞，一是因為硫酸價格上漲將使得相關上市公司業(yè)績面臨著重估的動能，比如恒邦股份，由于2007年的硫酸產(chǎn)量是35.58萬噸，銷售量是31.44萬噸，在2008年的銷售只有6.06萬噸，如此的數(shù)據(jù)顯示出就單硫酸業(yè)務就可以賦予該公司2008年上半年業(yè)績大幅增長的高溢價預期。

    二是硫酸價格高企也會推動著機構資金對有色金屬股的估值重估，因為誠如前述，有色金屬冶煉過程中，也會產(chǎn)生副產(chǎn)品——硫酸，所以，相關有色金屬股目前雖然面臨著有色金屬價格不振的業(yè)績增長壓力，但也面臨著硫酸價格暴漲所帶來的業(yè)績重估動能，比如豫光金鉛，目前硫酸產(chǎn)能為17.7萬噸，按照目前的銷售價格來推算，該公司每股毛利或新增0.50元左右，這對于公司的業(yè)績重估有著較大的推動力，類似個股尚有云南銅業(yè)、江西銅業(yè)、銅陵有色等。

    故隨著恒邦股份二級市場股價走勢的活躍，相信會有越來越多的資金將重新定義有色金屬股以及擁有硫酸業(yè)務的相關上市公司二級市場股價的定位，從而形成A股市場相對獨特的硫酸板塊。

    其中有兩類個股可予以跟蹤。一是黃金冶煉業(yè)的個股，此類個股的優(yōu)勢在于黃金價格也在漲，硫酸價格也在漲，估值自然上升，所以，恒邦股份的二級市場股價走勢將相對樂觀，畢竟恒邦股份年產(chǎn)30余萬噸的硫酸業(yè)務在硫酸價格暴漲過程中將給公司帶來豐厚的投資回報，在上市之初就出現(xiàn)機構專用席位信息就是最佳的說明。而中金黃金也可跟蹤。

    二是銅、鉛等基礎有色金屬冶煉業(yè)務的上市公司，主要是因為這些公司主導產(chǎn)品面臨著一定的壓力，所以，擁有大量硫酸業(yè)務的此類個股方可跟蹤，銅陵有色以及豫光金鉛等品種可低吸持有。